一、 債券價格。
P = C / (1+Y) + C / (1+Y)^2 + C / (1+Y)^3 +------ + (C+F) / (1+Y)^N
P：債券價格
C：債券每期票面利息
F：債券票面金額
N：債券發行期間接 (付息次數)
Y：市場殖利率
二、 影響債券價格之因素。
1. 發行期間長短。(付息次數)
2. 票面利息的高低。
3. 票面金額。
4. 市場對各期債券利率預期。
三、 影響市場對利率預期之因素。
1. 經濟景氣強弱。
2. 物價波動情況。(物價膨脹率高低)
3. 央行貨幣及匯率政策。
四、 利率期限結構理論。
1. 預期理論。
A. 純粹預期理論：
當市場投資人預期未來短期利率高於目前短期利率，殖利率曲線為正斜率；反之，則為負斜率。長期利率乃投資人對未來短期利率之預期。
B. 流動性理論：
到期期間愈長，風險愈高，投資人將要求較高的流動性風險溢酬，因此，殖利率曲線將呈正斜率型態。同時考量對利率之預期及長、短期債券流動性之不同。
C. 偏好理論：
認為除對短期利率之預期外，其認為風險溢酬的決定因素是偏好而非期間。
2. 市場區隔理論。
影響長、短期利率之因素在於，各個不同期間債券市場之供需力量，長、短期利率甚至互不影響。因此，殖利率曲線不見得為正或負斜率曲線。
五、 債券利率在金融投資實務的實質內涵。
1. 成熟的債券市場殖利率代表對未來經濟景氣之一定程度預期。
2. 債券市場殖利率也代表金融市場創造貨幣乘數的能力。
3. 債券市場殖利率若為無風險利率指標，則可成為連結股權資產之評價之重要參數。
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