(圖片為網路流傳,特向原創者致意!)


問題:
今年第二季,在總統大選後,幾乎所有人都認為台股將在2008年展開長多行情,我也在520
之前大量投入資金,至今全部套牢。雖然我不是融資買進股票,但看市場變成越來越悲觀,心中真不知該停損退出市場,亦或加碼攤平成本?

答:

首先,我必須很誠懇且坦白地告訴您:第一,我不知您買進的個股是那些公司?第二,我不知您個人的財務狀況(資產負債及收支情形),最後,我不知您目前的投資心理狀況如何?因此,沒有辦法給您要的答案。 
 

但是,我想我還是可以提供一些思考方向。先假定您買進的股票發行公司是一家體質健全的績優公司,並且假定您買進股票的資金在未來至少一年都不會有被迫變現的資金需求。  

接下來,讓我告訴您,一般投資人在股票空頭市場下跌波的四種心理變化初跌波的「充滿希望」期 (在接近股價相對高點買進很快即套牢)、第二波的「心中忐忑」期 (在不安情緒中持續加碼攤平)、第三波的「恐懼罩頂」期 (面臨是否賣出持股自我了斷的抉擇)、末跌波的「極度悲觀」期 (大部份人不再相信市場還有多頭行情並發誓永遠退出市場)等四個階段。

然而,在股票上漲過程中,當市場一般投資人鮮少人懷疑多頭市場已客觀存在,並在充滿高度期待的政治氛圍下,想進場買股票的人幾乎都已進場,後續其他買盤動能若不願進場接手,則離波段高點通常已不遠;同樣地,在下滑趨勢中,當市場一般投資人一致性看壞後市,並賣出手中的持股時,若無其他賣盤持續加入,則離股價指數底部區,也就不會太遠了。

因此,與其問我要一個永遠不會是單一標準的答案,不如回過頭來,先深入了解自己買進的公司是否是體質良好的績優公司,再衡量一下自己的財務能量,最後,靜下心來問一下自己目前的心理狀態。

股票市場自有其多空有序的循環過程,就像大自然春、夏、秋、冬,四時有序,凡人難以改變;投資人要以平常心面對市場多空變化,才能使自己跳脫在多空輪迴循環中,一再成為長期輸家的命運。

股價的相對低點,通常出現在空頭市場的「恐懼罩頂」期,甚至是末跌波的「極度悲觀」期;因為,在此期間買進股票的長期投資人,將因投入本金已低,投資人將可因壓低買進成本而使其長期投資的預期報酬率提高。因此,當市場一片悲觀之際,大股東、內部人及少數長期投資贏家,會慢慢進場買進股票,並逐漸成為支撐股價不續跌的主要力量。

最後,我必須再問您,假設您目前手中已持有的股票,過幾天便沒有市場可供交易變現,未來您的投資收益就是所投資公司每年的股利收入,請問:「您願不願意繼續持有它?」如果答案是否定的,讓我最後再問您:「您過去參與賭博性遊戲是否有足夠的贏家運氣?」如果答案又是否定的,那麼,我勸您永遠離開股票市場!專心經營事業或當個安分守己的上班族。



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