shipper000專欄-格友問題解答與延伸1-1 @ 獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

◎小心駛的萬年船的實例之ㄧ

航運新聞節錄
NOL裁1000個職位 2008-11-20 【大公報訊】
海皇東方航運公司（NOL）行政總裁雲杜斯昨日在新加坡正式宣布，裁減1000個職位，相當於公司員工總數9%。他認為，今次集箱運輸市場的低潮有別於一般市場調整，明年更難以錄得盈利，NOL必須裁減運力和人手。他說：「自上月已開始削減運力，有助收窄運輸網絡和降低營運成本，不過在現時的經營環境下，須採取下一步行動，以提高成本效益。」該公司上月宣布將陸續裁減25%的運力，以節省2億美元的營運成本。全球大型集裝箱航運公司相繼傳出裁員消息，馬士基在本月初關閉在中國的2家客戶服務中心，共有700個職位裁減。

CKYH救運價閒置9艘貨櫃船 2008-11-19 工商時報【張佩芬／台北報導】
貨櫃航運市場的亞洲─歐洲航線運價已經跌到成本以下，陽明海運所屬的CKYH聯盟，昨（18）日在上海召開會議，決議抽掉一條中國大陸－歐洲航線，多出的9艘可裝載5千個20呎櫃以上船舶，決定全部閒置，估計最快明年第二季後才有可能復航。目前亞歐線閒置船舶正快速增加，業界齊心救市，設法讓運價回升。陽明高階分析，珠海與新加坡因為風平浪靜，是目前最多船隻閒置的港區，新加坡港外閒置的船舶從空中鳥瞰非常壯觀，包括丹麥麥司克輪船可裝載8千個20呎櫃的超大型全貨櫃輪，以及新加坡海皇集團旗下的美國總統輪船公司、德國赫伯羅德輪船公司的船隻都在內。目前亞歐線去程全包的運價每20呎櫃僅有8到9百美元，低於成本價3到4百美元，回程也賺不了錢，以可裝載5千個20呎櫃船舶來算，航行一趟來回60天要虧150萬到200萬美元，閒置的話以每船每日成本1.5萬美元計，僅虧90萬美元。

小猴：師ㄟ~看到最近的新聞感到代誌真的好大條說，近來不斷地傳出一些大的貨櫃航運公司接連傳出裁員的情況，連在這一年來市場上傳聞要併掉現世界排名第五(Hapag Lloyd)的海皇東方航運公司也要裁員了，真是無法想像若它真的購併了Hapag Lloyd，我想要裁撤的人員恐遠勝於此阿。
老猴：沒錯，所以當初跟你提過若這樣的情況發生時，整個貨櫃航運市場絕對會雪上加霜。
小猴：好險阿，現有的飯碗到下個月都不知吃不吃的到呢，只有過一天算一天囉。
老猴：別這麼悲觀，上次有格友提出船公司的自有船舶與租賃船舶比例問題。
小猴：對對！今天可以跟徒弟稍稍說明一下關於這部份的概念如何。
老猴：等我一下，我去拿出萬能的水晶球。
小猴：….(切！有這麼神秘嗎)
老猴：你還記得上半年各型船的租船費率都高的嚇人吧！輔以下面的圖就可更容易看出。

圖表來源：http://www.maxmart.com.tw/fcc.files/image001.gif
小猴：是阿~跟2007年初相比都漲了快五成，可是這三年來許多的船公司不是造了非常多的新船嗎。
老猴：沒錯，而且由2005年以來的新造船舶船價都處於高檔，不想造或是造不了那麼多新船的公司，近兩年也是付出了相當高昂的租船費率在擴充船隊的規模。而且你也知道租船可不像租車一樣，一次都要租一定期間(數年不等)才租的到船，有時租船市場火熱時，可是要比誰出的租金高及租船期間等條件，船公司才能租的到船。
小猴：這我知道阿，那為啥世界排名第四的公司它在這三年的造船競賽中，跟別家公司相比卻是落後不少，由上一集您跟大家開示就可知道它的船隊擴充並不積極，甚至新造船舶計畫也在今年就結束了。
老猴：不是跟你說過，市佔率高並非等同高獲利，而且為了市佔率可能就會殺價搶貨造成市場混亂不說，嚴重地更會賠上公司的利潤，例如2006年市佔第一的公司確是賠的最多的公司，而且也會影響租船市場的費率。
小猴：這我知道阿，一般而言在整個貨櫃航運市場繁榮時，租船市場費率與新造船舶市場船價會節節高升，可是為什麼從2003年到現在，租船市場卻非呈現與新造船舶市場相同的情況呢。

圖表來源：http://www.maxmart.com.tw/nb-bc.files/image001.gif
老猴：很好的問題，之前有說過貨櫃航運市場也是被整個世界的景氣牽著走，你也知道2003~2008年全世界的經濟成長蓬勃，故在這段期間整個航運市場亦是熱絡。那為什麼2005年後半年到2006年底整個貨櫃船租船市場，確是呈現下跌的情況呢？
小猴：因為那時市佔第一的公司不僅要整合其本身與被併公司的船隻，淘汰及釋出較老舊的船舶，並且其為了消化在2005年後陸續交船的運力，將其租約陸續到期的租船船舶解約釋出到市場上。且其他船公司也分別在2005、2006這兩年中，有相當程序的新船投入市場，加上其他船公司為了提高自有船舶的比例，故造成了這段期間租船費率，明顯地較2003至2005年前半年的費率下滑許多。
老猴：恩很好，所以那一年半左右，各公司為了船隊規模與獲利而處於矛盾的情況，進而影響整個租船市場費率；但由於原物料市場的火熱，使得新造船舶價格仍處於上漲的趨勢，並不受到該期間租船市場波動的影響，而且許多船公司早在2004、2005這兩年為了歐美地區貨量成長的強勁需求，紛紛訂定大量的造船契約，故也為往後的市場寒冬更投下了更嚴峻的考驗。
小猴：收到，可是為什麼今年的下半年開始，租船市場與新造船舶市場卻呈現相反的情況。
老猴：就租船市場而言，受到了本次世紀金融風暴的影響，使得各航商貨載呈現大量的流失現象，縱使不造新船轉而租船營運亦是採取非常的保守的策酪；加上2008至2010年仍有大量新造船舶投入市場，以及許多公司凍結運力來減輕虧損，想當然地租船的意願更低，寧願用堪用的船舶來營運。縱使長期下來老舊船舶的營運成本大於租較新船舶或新造船舶營運，但在前景已處於黑暗，不知黎明何時到來的情況之下，只有以這樣的策酪執行下去。
小猴：可是現在原物料的價格指數已崩跌，為啥新造船舶船價還處於高檔呢。
老猴：你以為造船廠備料就像你叫瓦斯ㄧ樣的容易及快速阿，船廠從接到訂單到開始造船的期間並非一朝一夕，現在的價格兩年後誰知道會是如何阿？
小猴：喔~~了解，就像現在的殿架位何降不下來的原因嗎？！
老猴：喂！是你說的喔，偶可沒有發表任何意見。
小猴：………
老猴：所以說，呼應最前面所提過的話題，就現在前十大貨櫃航商的營運成本壓力來看，以新造船舶方面來說，請跟我說那家公司的壓力最大、那一家是最小。
小猴：這麼簡單我用膝蓋想也知道，現排名第四的公司壓力最小，排第六的公司壓力最大。
老猴：很好~你答對了誰是壓力最小的公司，但是誰是壓力最大的答案，說實在地我也無法預測，縱使我有水晶球的魔力，但它現在也顯現不出答案給我參考。
小猴：厚！你耍我喔。但我知道其實每一家公司都在挫著等~是吧。
老猴：哈哈~真聰明！不然我們用消費卷來打賭今年的年終好了。
小猴：好~~一言為定。