(本內容並非任何型式之投資建議,投資股市應自行衡量風險,盈虧自負,獵豹部落格概不負責!) 英特爾庫存仍高,各家覆晶基板廠產能利用率僅在五成,業界預期,價格戰即將開打,南亞電路板(8046)在六層板恐降價一、兩成,競爭對手全懋精密科技(2446)因為才剛獲認證,因而受到衝擊,其他IC基板廠也將受到波及。 南電是全台最大的覆晶(Flip Chip)基板廠,第二季月產能剛從2,300萬顆增加到3,000萬顆,在主要客戶英特爾庫存仍高下,產能利用率大概僅有五成,再加上全懋也在第二季通過認證爭食訂單,因此南電單月營收下滑,5月已二度寫下今年新低,6月仍不明朗,反觀全懋、景碩科技(3189)等IC基板廠則從首季谷底走出,5月已連續三個月改寫今年新高,公司均認為6月可望再攀升。 FC基板近來成為IC基板廠擴廠標的,南電、全懋均有英特爾訂單,景碩、欣興電子(3037)以非英特爾客戶為主,在第三季傳統旺季即將來臨之際,普遍產能利用率仍低,讓客戶有要求降價的本錢,傳出南電在晶片組、繪圖晶片等六層FC 基板價格將鬆動一、兩成,降幅不小,同屬英特爾陣營的全懋,恐將首當其衝。南電對此不願正面回應,強調六層FC基板占營收比例不高,主力產品是八層、十層的FC基板。 在六層FC基板將大幅降價,IC基板廠毛利均受影響,但晶片組、繪圖晶片等大廠可望成本下降受惠,訂單增加也帶動IC 封測需求。 全懋、景碩今年營收逐漸走出谷低,在於產品單價持平,全懋有新客戶及急單加持,景碩則在通訊用的晶片尺寸(CSP )基板有所斬獲,但南電一旦大幅降價,對於剛通過英特爾認證且以六層FC訂單為主的全懋,訂單是否流失有待觀察,景碩雖以非英特爾客戶為主,也面臨連帶降價的壓力。 景碩認為今年營收將逐季成長,欣興第二季IC基板營運與首季持平,乍聞南電恐在晶片組、繪圖晶片等六層板降價一、兩成的訊息,業界也認為會影響市場,尤其是破壞力最大的價格戰,但最大衝擊將是全懋。 花旗環球證券最近一份研究報告曾指出,全懋利空已反映在股價,第二季營收成長、毛利率均可望優於公司先前預估值,將評等從「持有」升至「買進」,目標價從43元上調到49元,但前提是同業不發動價格戰,價格持穩將使全懋重拾營收動能。 【2007/06/13 經濟日報】
《南電K線圖》
短評:
唉!這種走勢真不知如何評論它?
《96年前五月營收》
單位:百萬元,%
最後更新日期 : 2007/6/12
年月
營業收入
月成長率
去年同期
單月營收去年同期
年成長率累計營收
去年同期
累計營收累計營收
年成長率達成率
2007年05月
2,502
-4.70%
3,024
-17.27%
14,261
14,429
-1.17%
--
2007年04月
2,625
-15.34%
2,924
-10.20%
11,759
11,405
3.10%
--
2007年03月
3,101
10.09%
3,035
2.19%
9,134
8,481
7.69%
--
2007年02月
2,817
-12.42%
2,654
6.13%
6,033
5,447
10.76%
--
2007年01月
3,216
0.06%
2,793
15.15%
3,216
2,793
15.15%
短評:
1.前5個月累積營收年增率還不斷下降中,叫人真不知如何看好它?
2.報載覆晶基板再度降價一成,對南電股東而言,真是屋漏偏逢連夜雨呀!
3.不要以為大股東的現金增資價就是長期投資人的保障,經營者也可能看走眼喔!
《市場相關新聞》
- Jun 13 Wed 2007 13:53
上市櫃公司營運追蹤~~南電悲歌又一曲!
南電覆晶基板 降價一成
2007.06.13 01:32 am
全站熱搜
留言列表