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財報陷阱與現金流量   

一、營運活動現金流量與會計盈餘有明顯落差的最主要原因： 

1.存貨積壓過多。 

2.應收帳款過高。(可能是虛灌營收) 

3.依權益法承認之投資收益過高。(尤其是母公司個體財報，認列子、孫公司等收不回現金的投資收益)

二、自由現金流量長期下來仍呈現負數： 

1.本業營運競爭力不如其他同業，或產業以進入成熟或衰退期，但卻仍不斷需要更替舊設備才能維持正常營運 

2.不當的業外投資。 

3.經營者對公司資產長期之掏空行為，例如對紙上公司之投資行為。

現金流量表猶如人之血液之檢查表，只有詳細抽驗及解析才能知道一家公司財務狀況之實際情況；很多投資人只看損益表便決定是否要買進一家公司的股票，是一種極為危險的投資行徑。

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