美國NAR公布三月份成屋銷售近乎持平,仍在相對高檔,代表成長性的YoY則維持在較低的6.49%,但仍是相當優良的成長幅度。



成交價格的中位數與平均數都維持在2008崩跌以來的相對高點,雖然YoY跌幅頗跌,但只是代表價格不再像先前的暴漲,或許是已到供需平換點的附近。
因此,就成屋市場來看,仍屬景氣熱絡的情況。



美國公布三月份新屋銷售年率值近乎持平,仍屬相對高檔區,YoY仍在頗高的18%以上。
在成交金額的中位數與平均數都呈現下降,YoY也來至零軸線上下,顯見在前一波的價格上揚後可能來到供需平衡點。
因此新屋市場仍屬熱絡,整體房市仍處上揚趨勢。



美國公布三月份耐久財訂單,總金額因飛機訂單的波動,再度轉為下降,連帶YoY再度逼近零軸線,長期走弱趨勢不變。
扣除運輸類別後金額較為穩定,以過去一年期間來看趨勢線近乎走平,而YoY再度跌至零軸線以下,長期走弱趨勢不變。
核心資料本財金額略微走平,YoY小幅反彈逼至零軸線,短期呈現向上改善趨勢。



耐久財的實際銷售與存貨總金額還在上升狀態,YoY則持續長期走弱不變。扣除運輸類別後的銷售與存貨都幾呈走平,YoY續弱不變,惟仍在零軸線以上。


核心資本財銷售金額緩緩上升,存貨金額略有走平,兩者YoY兩年期走弱。
以存銷比來看,耐久財在庫存遠較銷售穩下降的狀況下,存銷比緩緩改善,扣除運輸類別也是相同的趨勢。
核心資本財存銷比的改善也來到短期低點。


依 以上數據,我們可以推論耐久財產業前景仍不甚樂觀,且已逐漸影響到同時性質的銷售數據走弱。而由訂單的不振,銷售雖有振盪但卻趨勢向下,使得廠商備貨保守 才使得存貨較銷售穩定下降。好消息是由於廠商謹慎,因此不會有過熱崩潰的情況,實際狀況仍在零軸線以上的成長,還不至於非常悲觀。而核心資本財似乎透露出 一絲改善氣息,仍待觀察。



美國公布上週初領失業金人數振盪向下,四週移動平均也出現向下轉折,長期來看還在向下趨勢。
續領失業金人數持續下降不變,此顯示就業市場仍在緩緩改善之中。



美國公布第一季GDP初值,GDP YoY持續減緩,但仍是成長。個人支出YoY持續減緩趨勢不變,但幅度不大。
以個人支出類別來看,耐久財仍是成長幅度較大且穩定的部份,但非耐久財YoY減緩的幅度較大。
投資部份略有反彈,達6.56%,貿易逆差YoY持續改善,但政府支出YoY持續縮減。最終銷貨YoY與GDP近似緩緩下降。
因此整個GDP在投資與貿易方面雖然有改善,但不足以支撐其它部份的減緩,造成整體GDP持續減緩,不過成長幅度仍不至於憂心。



實質GDP YoY持續減緩,但仍是成長。實質個人支出YoY近乎持平,可見通膨即使幅度不大,對個人支出仍是有所影響。
以個人支出類別來看,實質耐久財支出YoY反而呈現微幅上揚,但實質非耐久財YoY減緩的幅度仍大。
實質投資YoY扣除通膨因子反向下降,實質貿易逆差YoY略有反彈,但仍在零軸線下。實質政府支出YoY持續縮減。實質最終銷貨YoY長期近乎持平。
因此整個實質GDP在扣除通膨因子後,僅個人支出的耐久財類別與貿易逆差有所改善,造成整體實質GDP仍持續減緩,不過成長幅度仍不至於憂心。



與GDP一併公布的個人所得YoY持續縮減,可見得前兩個月出現的單月個人所得振盪並不意味著向上的轉折點。
由可支配所得YoY與實質可支配所得YoY又開始轉折向下,可見得個人支出要有大幅改善將很困難,則GDP將無法藉個人支出來推升。
觀察M1、M2與MZM的流動速率都持續降低,可見得FED釋出的資金仍無法在經濟體係內產生較為正向循環,因此無法成就實質經濟的轉強。


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