(本文內容並非任何型式之投資建議,內容謹供參考,任何投資決策應自行衡量風險,妥善理財,本部落格不負任何盈虧之責!)

擎邦(6122)


《獲利性指標》



短評:

1.該公司本業屬電子工程相關重電業。就長年度觀察,本業毛利率在2008年進入高峰期,三大獲利指標同時走高。

2.就季度而言,該公司獲利指標在2008年Q2,出現波段高峰,然自2008年Q3 ~ 2009年Q1,本業獲利性表現卻連續下滑,獲利性出現轉弱危機。







短評:
該公司最近兩年,營業外收支佔稅前盈餘比重並不高,營業外收支對該公司之影響正降低中。這使得該公司盈虧來自本業之透明度提高。








短評:

1.就年度分析,每股營收及獲利於2008年再攀高峰,無論是每股營業利益或每股盈餘,均創最近8年新高。

2.就單一季度分析,該公司每股獲利能力,於2008年Q2進入波段起漲區,2008年Q4及2009Q1進一步拉高,每股獲利性持續爬升。對照該公司之三大獲利性指標走勢,可以發現每股獲利能力之轉強,主要來自營收動能的提升,而非本業獲利率之提高,這將使其產業景氣變動性風險也同步提高。



《財務結構分析》





 

 

  

 
短評:

 1.至2009年Q1為止,自有資本比率為56.76%,基本財務結構僅為中等。

2.短期流動性指標表現則堪稱穩健,至2009年Q1為止,應收帳款及存貨佔總資產比重高達44.91%,這對盈餘品質可能將是重要負面因子。
 

 

 

 


資料來源:XQ全球贏家


短評:

該公司長期投資佔總資產之比重一向不高,對公司獲利之影響並不明顯。該公司投資中國地區為蘇州擎邦電子,投資金額0.847億,最近兩年呈現虧損狀態,2008年虧損0.48億,2009年Q1則小虧306萬台幣。



《盈餘指標》



短評:

至2009年Q1為止,五大盈餘指標中,銷貨毛利指標連續兩季呈現負向反應,顯示該公司毛利率下降問題,應付帳款指標亦連續三季呈現負向,公司對上游供應商之議價能力也可能轉弱。整體盈餘品質不算十分穩定。





《ROE細部邏輯分析》





短評:

1.
就年度股東權益報酬率(ROE)趨勢而言,2008年、2009年因總資產週轉率上揚而使股東權益報酬率走高,但代表公司獲利性強弱之純益率,卻變動不大,此顯示,該公司最近兩年以拉高營收成長來彌補三大獲利指標的轉弱。

2. 就季度股東權益報酬率(ROE)趨勢而言,該公司股東權益報酬率於2008年Q1落底後,2008年Q2~2009年Q1,再度緩步走高,總資產週轉率的提高 (營收動能增強) 仍是主要的原因。




《現金流量表分析》





資料來源:XQ全球贏家


短評:


1.由該公司長期現金流量表可知,該公司2007年及2008年之現金流量表現良好,自由現金流量呈現正數,此顯示,營運動能轉強有助於其創造淨現金流入之能力。

2.然該公司2009年Q1,來自營運活動現金流量呈現負1.3億,其中存貨及應收帳款共增加1.28億,單季盈餘品值呈現負向反應,此點應列為2009年半年報中,最重要的追蹤重點。




《營運週轉天數(CCC)分析》









短評:

1.年度現金轉換循環天數(CCC),除2007年之外,大致維持平穩。

2.就季度而言,該公司現金轉換天數於2008年Q4及2009年Q1,出現明顯下降,主要因本業營收提高所致。



《投資風險圖》



短評:

1.以該公司過去四季,所計算出之外部股東權益報酬率達13.13%%,以絕對數而言,其實並不低。然而,該公司財務結構僅為中等、最近期之現金流量及盈餘品質,又潛存一些問題待半年報進行釐清

2.該公司三大獲利指標下滑,存貨及應收帳款餘額攀高等問題,將是影響該公司評價之最關鍵因素!




《7月份營收》












圖表由《tivo168》提供
資料整理:鉅豐財經資訊



短評:

1.單月營收來回震盪,並不十分穩定,特定單一工程入帳將影響單月營收強弱。

2.短期營收趨勢於2009年Q1下滑後,2009年Q2呈現高低震盪。

3.長期營收趨勢線則緩步走揚,整體營收動能維持往上波動。



《還原週K線圖》

資料來源:XQ全球贏家


《個股相關新聞》
擎邦取得北縣政府警察局數位遠端監錄系統工程1.96億元
(2009/08/14 16:51:27)
證交所重大訊息公告

(6122)擎邦國際-公告本公司取得臺北縣政府警察局數位式遠端監錄系統工程

1.事實發生日:98/08/14
2.契約或承諾相對人:臺北縣政府警察局
3.與公司關係:無。
4.契約或承諾起迄日期(或解除日期):98/08/14 ~99/04/11
5.主要內容(解除者不適用):本公司標得台北縣政府警察局辦理「土城市、永和市及板橋市湳興里委託建置所轄數位式遠端監錄影系統工程案」計新台幣參仟參佰參拾捌萬元整、「98年度新莊市公所委託建置所轄數位式遠端監錄影系統計畫案」計新台幣伍仟捌佰陸拾柒萬元整、「98年度推動社區安全e化聯防機制錄影監視系統整合計畫案」計新台幣壹仟伍佰陸拾貳萬元整、及「98年度數位式遠端監錄系統採購工程案」計新台幣捌仟捌佰萬元整,以上四項工程案總計新台幣壹億玖仟伍佰陸拾柒萬元整,此係依據業主決標公告書而來發佈。
6.限制條款(解除者不適用):無。
7.對公司財務、業務之影響(解除者不適用):增加營收及獲利。
8.具體目的(解除者不適用):本工程除挹注營收外,對本公司未來相關業務訂單之爭取甚為助益。
 


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