獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

精實新聞 2010-12-07 10:04:16 記者 簡佩歆 報導

日前中國大陸國家發改委產業協調司傳出，其車輛購置稅優惠將於明年取消，一旦取消該優惠政策，恐衝擊大陸明年新車市場銷售量，同時也可能間接影響原先看好大陸車市而擴廠的下游輪胎廠。對此，在大陸輪胎市場已站穩腳步的大廠正新(2105)表示，正新鎖定的是大陸售後維修服務市場(After Market)，即使明年大陸新車市場成長不如預期，但今年激增的新車銷售量其AM市場潛力仍在。

正新在大陸設有天津、昆山、海燕及廈門4廠區，其供給大陸當地內銷市場的輪胎80%用以提供AM，剩餘的20%才是OEM(Original Equipment Manufacturing整車廠原廠零件)，而目前僅昆山單一廠區生產轎車胎，年產能約1500萬條，不過，為因應大陸車市持續成長，看好其AM的需求將隨之增加，正新今年已在廈門進行轎車胎擴產，預計最快明年Q4末可開始投產，惟詳細的產能內部尚未確定。

此外，正新也計畫在重慶投產轎車胎，現階段已開始動工，預計與昆山廠一樣，最快明年Q4可正式投產，產出量則在評估中。

正新認為，無論大陸地區車量購置稅優惠法案是否取消，隨著大陸地區人民所得增加，消費力持續成長，其汽車產業內需市場商機仍然龐大，並不影響正新在當地的佈局。

另一方面，中國大陸工信部今年10月公布《輪胎產業政策》，新政策將針對輪胎產業出現結構性調整，預計提高輪胎產業進入門檻，以淘汰大陸現階段良率不佳的廠商，外界預期，在中國大陸市場占有一定市佔比的正新長期應可受惠；對此，正新也表示樂觀看待。據瞭解，正新在大陸市場轎車胎的市佔長期維持在前5名之列。

精實新聞 2010-12-02 17:09:48 記者 楊喻斐 報導

錫製品廠晟楠(3631)即將於本月20日以50元掛牌上櫃，雖然目前的產品層級比不上同業昇貿(3305)，晟楠靠著慎選客戶以及擁有金屬資源回收業務，達到垂直整合，有效降低原料成本，今年前三季合併毛利率23.06%，高於昇貿的13.88%。展望今年，晟楠董事長林朝榮表示，今年全年的營收與獲利將創下歷史新高紀錄，第四季高峰可期。

晟楠成立於民國73年，目前員工約76人，實收資本額為6.54億元，主要產品以錫條為主，比重佔66%，其餘包括錫絲15%、錫球16%、其他3.3%等。晟楠董事長林朝榮表示，為因應同業競爭及市場新產品規格不斷升級，已經投入新產品錫膏及錫珠之研發，藉以提升公司競爭優勢，以錫膏來說，由於認證時間需要長達半年到一年，現在還處於認證階段，預計最明年第二季可望正式出貨。

除了跨入高階產品領域，林朝榮表示，為因應環保意識抬頭及國際金屬價格劇幅波動之趨勢，已經於江西吉安建廠設立金屬回收廠吉安晟吉及金屬提煉廠吉安晟楠，進行新事業之開發，以完成上下游整合。

林朝榮進一步說，江西回收與提煉廠註冊資本額分別為300萬美元、700萬美元，未來總投資規模3000萬美元以上。現在正在趕工蓋廠房，明年第二季投產，第一期建廠將完成月產能600噸，透過結合錫礦砂提煉以及再生錫的綜合回升利用與深度加工，生產錫錠、鉛錠以及部分少量金、銀、鎳、銻等原料產品。

林朝榮表示，公司最大的競爭利基就是在於可以自行生產原物料，現在佔出貨量比重約10%，明年底的目標挑戰30%，且因多從客戶端收購廢料而來，成本比在市場上收購更為便宜，可以創造的利潤空間也就更大。

林朝榮指出，公司主要的客戶群為印刷電路板、電源供應器以及其他3C電子產品，包括精成(6191)、健鼎(3044)、全漢(3015)、光寶科(2301)、偉訓(3032)、首利(1471)、鴻海(富士康)、精英(2331)等。

在提升原物料自行供給量的同時，林朝榮表示，為了確保主要原料純錫供貨來源之穩定性，以國際製錫大廠馬來西亞MSC、澳洲坦能以及泰國THAISARCO為主要錫原料供應商，次以大陸當地金屬冶煉廠與貿易商西南錫業為備位供應商，透過建立多元供貨管道，穩定貨源，以有效降低缺貨以及進貨集中的風險。

晟楠去年全年營收為5.59億元，稅後淨利2.19億元，EPS3.58元。今年隨著景氣復甦，業績逐步攀升，預料今年全年的營收與獲利均可以創下新高，第四季也可以再寫佳績。

晟楠今年前三季合併營收為9.23億元，營業毛利2.13億元，毛利率23.06%，營業淨利1.66億元，營業淨利率17.94%，稅前盈餘1.7億元，稅後淨利1.37億元，EPS2.1元。