獲利及營收均面臨衰退危機的電池大廠 ~ 新普(6121)－獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

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新普(6121)營收：
http://www.wretch.cc/blog/JaguarCSIA/16241428

資料來源：XQ全球贏家

《鋰電池》單顆電池芯拉高，壓抑Q4毛利率表現

(2013/04/01 09:00:14)

精實新聞 2013-04-01 09:00:14 記者陳祈儒報導

2012年鋰電池廠年報都揭露，據第四季財報顯示，單顆鋰電池芯需求成長，仍壓抑了2012年第四季的毛利率表現，若是包含智慧型手機等可攜式電子產品仍大行其道下，未來台廠朝自動化設備生產，將是必須要因應的變革。（2012年第四季財報內容，詳見文末表格）

由2012年第四季單季表現來看，新普（6121）、順達（3211）因 iPad mini 為拉貨高峰期，營收雖然維持穩定，但是受到平板比重升高影響，而壓抑了毛利率表現，Q4毛利率皆分別較第三季下降 2.3 個百分點。惟亦因為營收規模經濟效應，毛利率受壓縮效果沒有2012年第二、三季來得明顯。

2012第四季鋰電池財報並不很理想，毛利率、營益率皆降，加百裕（3323）雖然單季轉盈，但是每股獲利水準是2012年裡每股獲利倒數第二名。

新普2012年第四季單季EPS 2.11元，這也是2006年第一季單季EPS 1.93元以來的最差表現。順達單季EPS為1.72元，是2010年第四季單季EPS 1.32元以來的最差表現。

就2012年全年營收來看，順達與新普皆年成長約近2成的幅度。而稅後獲利年成長率上，新普卻沒有達成年成長的目標，較2011年獲利衰退10%，這主要是第四季稅後獲利出現明顯衰退，並加上當季稅率大幅升高的影響。

就年度毛利率、營益率來看，單顆電池芯比重大幅提升，是新普、順達毛利率與營益率走緩的重要原因。細究背後的遠因，是筆記型電腦被平板電腦取代的重要趨勢。

而自動化生產有機會是降低成本的重要方法，若是增加自動化設備配置，未來幾年資本支出可能不會太低。

新普2012年營益率7.29%，創下較2008年營益率的8.16%更低水準。順達去年營益率則是比2007 年、2011年營益率的7.99%、7.11%要更低。若是2013年單顆電池芯模組占新普、順達營收比重不降低，毛利率即不容易提升。所以，今年控制成本與費用，將是國內鋰電池廠本業獲利能夠止穩回升的重要方法。

鋰電池一線廠2012 Q4 財報概況：
	Q4 EPS	Q4稅後(億)	季增率	毛利率(季變動)
6121新普	2.11元	6.50	-31.3%	6.9%(-2.3ppt)
3211順達	1.65元	2.55	-38%	6.9%(-2.3ppt)
3323加百裕	0.03元	0.03	轉盈	7.8%(+0.6ppt)
資料來源：各公司陳祈儒整理