清境之晨








《中國製造業採購經理人指數》




資料來源:XQ全球贏家


短評:

1.中國製造業採購經理人指數連續4個月下降,且向臨界點50靠近,在連續26個月高於代表經濟景氣擴張的50以上之後,中國經濟反轉為新的收縮循環之危機升高。

2.中國製造業經濟景氣已出現趨緩徵兆越來越明顯,但現況仍維持擴張局面,此由中國5月工業生產年增率仍達15.1%,便可知其經濟現況尚未極度降溫。



《相關新聞報導》

陸7月PMI50.7% 創29月新低
 
2011/08/01
【聯合晚報╱記者鍾張涵╱台北報導】

中國物流與採購聯合會今(8/1)日公布7月製造業採購經理人指數(PMI),結果顯示大陸7月PMI較6月再減少0.2個百分點,達50.7%,不但已是連4個月下滑,且創下29個月新低;不少分析師認為這顯示大陸製造業在「拉警報」,再加上各大機構預測7月大陸CPI仍居高不下,陸港股後市在宏觀數據影響下,走勢仍將震盪。

大陸分析師張立群表示,PMI指數已經連續4個月下降,顯示中國經濟活動及成長速度正在減弱。只是,由於日前匯豐中國發表的報告初估7月PMI為48.9%,今日由大陸官方公布的PMI數據反而變成「優於預期」,也讓陸港股市雖然一開盤受數據影響一臉鐵青,但隨後在美債解決、亞股走升及相對比較下,盤勢走揚。

PMI數據顯示,大陸7月新訂單指數略有回升,較6月回升0.3個百分點至51.1%;生產指數則較6月減少1.0個百分點、繼續下滑至52.1%。進口指數則有所回升,較6月增加0.4個百分點至49.1%;7月新出口訂單指數則較6月微降0.1個百分點至50.4%。另外,產成品庫存指數較6月減少1.8個百分點至49.2%。最後,購進價格指數略有回落,7月購進價格指數較6月下跌0.4個百分,為56.3%。

匯豐中國認為,7月PMI數據顯示中國製造業生產繼續下降,除採購活動連續兩個月減少、導致採購庫存加速下降外,新出口訂單也連續3個月出現下滑。澳新銀行今日發表的報告也說,雖然7月指數優於市場預期,但仍然顯示大陸宏觀收緊,對製造業產生了明顯的緊縮效應。

大陸國家信息中心首席經濟師范劍平表示,中國經濟減速在第3、4季會更加明顯,未來調控物價要考慮將經濟的放緩,維持在可承受範圍內;各大機構則預期,即將在下周公布的7月CPI數據,將證明大陸境內通膨問題未有效解決,可能創下3年來新高、或與6月的高點數據持平。

大陸7月PMI 優於預期

 

大陸7月製造業採購經理人指數續降至28個月新低,但超乎所有預期,顯示經濟動能並未大減。圖為吉利汽車位於浙江寧波的生產線。
(彭博資訊)
中國大陸7月製造業採購經理人指數(PMI)繼續降至28個月新低,但超乎市場預期,且購進成本達到一年來最低增幅,顯示在中共官方的緊縮貨幣政策下,大陸經濟依然有相當動能,而且通膨壓力可望持續降低。

 

彭博資訊、路透及大陸網易財經報導,半官方的中國物流及採購聯合會昨(1)日公布,7月大陸製造業PMI降至50.7,低於6月的50.9,但仍高於經濟學家平均預期的50.1。

PMI指數超過50,意味經濟正在擴張,反之就是衰退,而7月數據顯示,大陸製造業已經連續29個月處於擴張狀態。

匯豐銀行(HSBC)編製的7月大陸製造業PMI則降至49.3 ,低於6月的51.6,是今年首次跌破50。

中國物流與採購網特約分析師、大陸國務院發展研究中心研究員張立群指出,7月大陸製造業PMI只比6月少兩個百分點,顯示大陸經濟發展的態勢趨穩。

他說:「PMI指數已經連續四個月下降,預示我國經濟仍然處於回調過程。從經濟增長率變化看,總體呈平穩回調態勢,這是符合調結構、轉方式的目標。」

「目前仍然要密切觀察消費、投資、出口需求的變化趨勢,密切觀察庫存調整活動,努力使經濟增長保持平穩回調,同時要加強調結構、轉方式、深化改革方面的工作力度,加快構築經濟增長的新基礎。」從各項分類指數來看,通常被視為大陸通貨膨脹壓力領先指標的購進價格指數,7月降至56.3,不僅是連續第五個月下降,而且是2010年7月以來的最低增幅。

法國東方匯理銀行亞洲區資深經濟學家柯華奇克(Dariusz Kowalczyk)說:「購進價格指數進一步下降,顯示製造商出貨的價格壓力正在消退,因此官方不需要進一步緊縮(貨幣政策)。」

此外,儘管新出口訂單指數連續第四個月下降,但新訂單指數卻出現四個月以來首度回升。

澳盛銀行(ANZ)中國區經濟學家劉利剛認為,大陸製造業PMI在7月下降後,通常在8月就會強勁回升,而且今年第三季有兩項利多因素,就是預定9月實施的新制個人所得稅,以及中共官方加強推動保障房建設的力道,都將使大陸內需持續暢旺。

大陸官方版的製造業PMI調查,是從全大陸製造業者中抽取820家樣本企業,每個月對企業採購經理人做問卷調查,多半是國有企業,而匯豐銀行的調查,其受訪對象的中小企業比例較高。

 


圖/經濟日報提供

【2011/08/02 經濟日報】





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