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台積電法說會重點:

台積電(2330-TW) (TSM-US)今(15)日舉行第4季法說會,因庫存調節、中國智慧型手機銷售趨緩,將半導體產業下修為「零成長」,大降今年資本支出最高幅度約27%、僅達80億美元。第4季合併營收目標在2010億元至2040億元,毛利率在47.5%至49.5%,營益率在36.5%至38.5%,與上一季相比為持平。』

評論:

1.資本支出由原本計畫的115到120億美元,下修為105至110億美元,此次再度下修至80億美元,看來台積電高層對半導體景氣的看法明顯較原來預期保守了。

2.台積電2014年Q4的營收為2225.21億,若以法說會提示2015年Q4之目標2040億,則年增率為負8.32%,2015年全年營收約為8439.8億,較2014年全年營收7628.1億,年成長率為10.64%,較1~9月累計營收年增率之18.45%下降,更遠不如2014年全年的27.77%。

3.台積電長期營運或許仍具堅強的競爭優勢,但面對經濟大環境的轉淡,波段性的營運趨緩期已無可避免。

 

相關報導:

 

台積:半導體今年零成長

 

2015-10-16 00:38:21 經濟日報 記者鐘惠玲/台北報導

 

半導體景氣不振,晶圓代工龍頭台積電昨(15)日在法說會中,宣布將全球今年半導體成長率預估從3%降至零,這也是台積電今年三度下修全年半導體展望。

 

台積電對於全球今年半導體成長率的展望,從一開始的5%,逐季降至4%、3%,到昨天更降至零成長,主要是受三大因素影響,即終端需求轉弱、強勢美元衝擊銷售,以及中國經濟成長放緩,使得半導體庫存持續處於調整階段。

 

市場原預期台積電昨天法說會釋出展望偏向正面,激勵台積電普通股大漲3.5元、收140元,改寫兩個多月來新高價;但在法說會三度下修全年半導體展望後,台積電ADR早盤跌逾2%。

 

台積電昨天舉辦法說會,董事長張忠謀並未出席,由共同執行長劉德音、魏哲家與財務長何麗梅共同主持。公司先前已宣告第4季營收將較第3季下滑,昨日略提高營收預估區間為2,010億至2,040億元,毛利率介於47.5%至49.5%,營業利益率介於36.5%至38.5%。同時預估,今年營收相較於去年仍會接近雙位數一成。

 

劉德音提到,在終端需求方面,今年智慧手機成長率應有10%,但PC與消費性電子會衰退6%,平板電腦的衰退幅度更達14%。

 

以短期因素來說,劉德音指出,今年全球整體經濟情勢疲弱,加上強勢美元等,影響到電子裝置銷售與半導體業。中國經濟成長速度意外放緩,也導致中國智慧型手機銷售難以提振。

 

劉德音表示,到第3季底的庫存水位,大約比一般季節性的表現還高出10天。不過,第4季的庫存應該會有明顯去化。

 

 

 

很不妙! 台積電估半導體「零成長」 資本支出一口氣大砍27%

 

鉅亨網記者趙曉慧 台北  2015-10-15  15:36 

台積電舉行2015年第4季法說會。(鉅亨網記者趙曉慧攝)

台積電(2330-TW) (TSM-US)今(15)日舉行第4季法說會,因庫存調節、中國智慧型手機銷售趨緩,將半導體產業下修為「零成長」,大降今年資本支出最高幅度約27%、僅達80億美元。第4季合併營收目標在2010億元至2040億元,毛利率在47.5%至49.5%,營益率在36.5%至38.5%,與上一季相比為持平。

董事長張忠謀今天並未出席法說會,由2位共同執行長劉德音、魏哲家以及財務長何麗梅代打。

針對第4季業績預估,略優於日前公布的1980~2040億元。何麗梅表示,第4季16奈米需求強勁,以1美元兌換新台幣32.71元計算,合併營收目標為2010~2040億元,毛利率47.5~49.5%,營業利益率36.5~38.5%。 

劉德音則指出,半導體市場受到庫存持續調節,中國需求趨緩,預估今年智慧型手機成長10%,平板下滑14%、電腦下滑6%,消費性電子衰退6%,IC設計下滑5%;半導體成長率則下修為0成長、低於上季法說會的成長3%。

儘管如此,劉德音仍然強調,智慧型手機依舊是台積電未來2~3年的成長動能。

利空的消息還不止如此,台積電進一步下修今年的資本支出,由原來的105~110億美元大減至80億美元,降幅達23.8~27.27%。

何麗梅對此表示,主要是考量匯率因素,其中有30%的因素,是20奈米轉16奈米轉換省下的支出,同時調整部分產能等,但預估明年資本支出會比今年高。

對於12吋晶圓登陸設廠一事,何麗梅表示「還在評估中」,主要是必須考慮當地的政策與半導體的市況,且中國生產成本比台灣為高,還是要考慮規模經濟。

 

 

 

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