總體經濟趨勢持續復甦 ~ 中國內需股可能再起

        周二台股受賦改會擬提案討論證所稅影響,開盤一度跳空大跌115點,但熟知政治氣候的市場參與者,早知在年底選舉將至的情況下,執政黨相關財稅智曩,縱使對股市實務運作生疏,甚或不食煙火,但不致拿石頭砸自己的手腳。就像上周澳洲調升利率,財經日報爭相以頭版頭報導,讓人感覺頗有山雨欲來之勢;但事後證明,都只是大盤指數持續上漲過程中的小插曲。台股周三收盤指數,順利再創今年初以來新高。

        觀察上市櫃公司每月營收創新高家數,從上半年最低月份,不到20家,逐月遞增至9月份逼近70家,顯示上市櫃公司之營收動能持續轉強之中。另外,從台灣50成份股中之重型產業權值股合計營收追蹤觀察,自今年2月以來,單月營收除4及8月出現小幅負成長之外,其餘月份,產業權值股之單月營收合計數均為正成長,9月營收相較去年同期,甚至出現過去一年來首度轉為正成長;產業權值股之累積營收年增率,則自1月的衰退38.5%,,逐月遞減至9月的衰退16.4%;產業權值股之3個月平均營收趨勢線已上揚7個月,並穿越12個月平均營收趨勢線,而後者更於9月份正式止跌上揚。由上市櫃公司每月整體營收趨勢變化觀察,印證總體經濟景氣持續朝復甦的趨勢方向並無改變,這對台股多方投資者,仍是一個正面的訊息。

        歐、美近期公佈之總體經濟指標雖仍不強,但持續朝正向發展並無任何改變。反應在股市走勢上,也可以發現,以紐約股市為首的國際股市,在周線趨勢上,52周以內平均線,早已全部走升。以追蹤已開發國家23個市場的主要權值企業之MSCI世界指數,早就超過1,000點的頸線位置,顯示全球股市在各國政府營造的寬鬆資金行情中,早已領先經濟情勢持續上揚,並且出現強烈由空翻多的企圖。MSCI指數即代表已開發國家主要指數的多空趨勢;投資者心中可以對實質經濟復甦強度懷疑,但於此刻與市場趨勢逆勢對作,將是不智的投資行為。

        近期絕大部份的投資者只注意到國際美元貶值、台幣升值,可能造成電子資訊等外銷產業的打擊。但,不要忽略了,近期台幣升幅相較韓圜、日幣、歐元、澳幣等,升幅相對有限,若從年初起算,更只比人民幣多一點點。人民幣匯率被低估是全球共識且終將升值,這是一個無法抵擋的長線趨勢,佈局中國內需市場的績優中概股,有機會再領風騷!







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