獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

(本圖為獵豹寒舍真跡掛圖“芭纍舞者”實體拍攝！)

Eric簡評︰之前曾經提到美元的微笑曲線，這是一般分析報告開始始用的說法，意思是若以美國經濟為橫軸，美元指數為綜軸的話，在經濟極弱和極強的兩端美元都是強勢，而在美國經濟 soft landing 時，美元則為弱勢盤。過去一兩年美國經濟強盛，房市領頭，當然美元跟著高漲，這很容易理解。

若美國經濟 hard landing 時，美國市場一來仍為世界各國經濟的帶頭火車，當美國的經濟疲弱到連零售都帶不起來時，歐亞其它各國只怕是更跌入谷底；再加上海外各個避險基金必將急速撤回，資金的流動將領著美元走升，溢入的資金有助於經濟復甦。 從最近公布的幾次經濟數據看來，就業人數平均絕對高於10 萬人，(10 萬人是芝加哥聯邦儲備銀行總裁墨斯克曾經提到過的指標數字) ，零售數字可(12/13 今天公布的11月零售銷售出乎預期的好)，( 更多的經濟指標可以去逛逛總幹事或獵豹的家) ，明年經濟成長趨緩且不是硬著陸應該是較合理的推測。


路透新聞〔美國經濟〕明年經濟成長料減緩, 通膨預計也會隨之下滑

路透華盛頓 12月 11日 電--- 美國證券業和金融市場協會的分析師周一預測,2007 年美國經濟成長將減緩, 通膨也將隨之降溫, 不過能源價格和美元下跌依然是可能導致物價攀升的最大風險。 該協會在年度展望中指出," 擴張型財政政策、有利的金融市場、能源成本下降、生產力成長趨緩, 都有助于支撐經濟的可持續成長." 分析師在報告中指出, 美國明年經濟成長率可能保持在2.5%. 房屋市場降溫仍對經濟成長構成最大拖累. 盡管住房市場尚未復甦, 但最嚴峻的下滑階段已經過去。

同時, 隨著能源價格下滑, 企業投資和消費者支出應將持續穩步增長, 但料低于2006 年預估的成長3.3%. 該協會指出, 在此背景下, 美國聯邦儲備理事會(FED) 將把指標利率維持在5.25%, 之后可能在2007 年底的某個時候降息0.25 個百分點。許多分析師預計聯邦公開市場委員會 (FOMC)在周二會后聲明中 ,重點將繼續放在通膨風險上 .但也有分析師認為 ,FOMC或已經意識到疲弱制造業數據對經濟成長的影響。

2007年核心通膨率料將從今年的 2.3%降至 2.2%,因當前的貨幣政策 ,經濟疲軟的形勢 ,加上其它因素 ,將減輕價格壓力 . 不過分析師認為 , 受能源價格走高及美元下滑影響, 通膨可能高于預期。該協會半數以上分析師反對 FED設定明確的通膨目標 ,但這是 FED主席貝南克推崇的措施， 只有8% 的分析師支持設立一個明確的通膨目標, 而38% 的分析師則建議設定通膨目標區間.( 完) -- 翻譯 管自力/ 張荻; 審校 喬艷紅