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搶賺東協、中國整合紅利／十加一新價值 印、馬、泰審慎樂觀

今周刊 2010/04/30 

東協十國與中國在二○○五年簽訂自由貿易協定，按其時間表，今年元旦起，有七千多種商品零關稅，堪稱「十加一關稅高牆倒塌元年」。至此，區域整合紅利發酵，台商改變生產布局、投信競募相關基金，《今周刊》完整剖析十加一新投資價值。

【文／陳怡慈】

前言

當東南亞國協（簡稱東協）與中國的關稅減免從九．八％到一二．八％，大舉降至○．一％到○．六％，「十加 一」能否開創類似《歐洲聯盟條約》（又稱《馬斯垂克條約》）、《北美自由貿易協定》（ＮＡＦＴＡ）、香港 與北京的《更緊密經貿關係安排》（ＣＥＰＡ）洽簽後的股市飆漲榮景？無異為今年投資界的火紅議題。

為激勵區域貿易，東協十國與中國（東協十加一）在二○○五年簽訂ＦＴＡ（自由貿易協定），自此逐年調降關 稅，按其時間表，今年元旦起，有七千多種商品屬零關稅，堪稱「十加一關稅高牆倒塌元年」。

其中，中國對來自東協的進口品關稅，從去年平均九．八％降至○．一％；東協十國對中國的進口關稅，也從去 年平均一二．八％大幅降至○．六％。

關稅減免有何效益？首先在雙邊貿易量部分，根據中國關貿協會統計，今年前二月，中國與東協的進出口貿易量 ，比去年同期增加六六％，雙邊貿易量活絡的效益超乎預期。

中國取代美國／對東協影響日增

其次在經濟成長率部分，根據摩根士丹利證券評估，「十加一」的整合，將讓這些國家未來三年，達到平均每年 一○．一二％的高成長水準，創全球各區最高。

整合紅利也讓台商改變全球生產布局。我國最大魚網製造商、上櫃公司金洲海洋科技即為一例。董事長陳加仁表 示，「零關稅元年」預告美國在東協的影響力將日趨式微，取而代之的是中國。

金洲去年合併營收十六億元，今年預估達二十億元，目前有三個生產廠，分別在台灣屏東、中國昆山、越南平陽 ；其中越南部分逾七百人，比中國六百五十人、台灣一百三十人都多。

陳加仁說，越南廠○八年三月正式生產，前進越南主因中國工資近年節節上漲，以昆山廠為例，以前含加班費在 內，每位工人每月只要人民幣兩千元（約合新台幣九一七六元），現已攀抵人民幣二七○○元至二八○○元（約 合新台幣一二三八七元至一二八四六元）。

相較下，越南的工資只有中國一半。以平陽廠為例，雖然每年須跟隨民情調薪一次，但調漲後的工資，目前平均 每人每月兩百美元（約合新台幣六二六四元）。

企業因應訂單需求／擴大南進 建造基地

除了工資因素，「十加一」所帶來的訂單需求，驅動金洲持續前往東南亞國家建造生產基地，陳加仁表示，下個 點將首選天然資源較多、排華風氣轉淡的印尼。

他表示，「十加一」降低關稅壁壘後，金洲所生產的魚網、魚線，平均關稅稅率已從一○％降到五％，目前已感 受到東協國家的訂單需求持續增溫中。

他解釋，金洲外銷到印尼、菲律賓的產品，目前約占營業額五％，以今年營收新台幣二十億元估算，約占新台幣 一億元，當關稅降到五％，代表買方要負擔的成本從一千萬元變成五百萬元，一下子少了新台幣五百萬元，可望 激勵更多買氣。

金洲只是「十加一」區域整合下，企業改變直接投資布局的案例之一。整合紅利還包括證券投資，相關題材已在 今年上半年國內共同基金界火熱上演。

繼第一金投信三月募集五十二億元，涵蓋東協五國（星、馬、泰、印、菲）的新興亞洲基金，富達證券把富達星 馬泰基金列為上半年主打基金，大手筆電視廣告造勢後，德盛安聯投信、寶來投信等，也準備在五月募集投資範 圍涵蓋東協的基金，額度均上看新台幣一百億元。

寶來投信新興亞洲龍頭基金預定經理人李忠翰表示，東協整合的商機有二，一是東協本身內部的整合；二是東協 與其他國家地區的經濟合作。隨著東協投資熱發酵，寶來準備把印尼、泰國、馬來西亞、新加坡等的東協投資比 重，從原本規畫占基金淨值一三％提高到二○％。

李忠翰表示，根據台經院模擬試算，「十加一」的整合效益，除了這些國家的ＧＤＰ均能受惠增長，已進入東協 市場的其他國家企業，例如南韓的ＴＣＬ、三星、ＬＧ等也在受惠行列，因而投資標的也將包括韓國、台灣的電 子類股...

 
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