獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

國際貨幣基金（IMF）29日再度上修亞洲今年經濟成長預估值，主因是大幅提高新加坡經濟成長預測，包括台灣的其他亞洲經濟體預估值則維持不變；IMF也警告，大量資本流入亞洲可能導致經濟過熱，形成資產泡沫。

IMF在最新亞太地區經濟展望報告中指出，今年亞洲經濟成長率將達7.1%，優於21日在全球經濟展望報告中預估的6.9%。其中，IMF把新加坡今年的國內生產毛額（GDP）預估值從5.7%上修至8.9%，台灣維持在6.5%，其他亞洲經濟體也則保持不變。

報告說，「經濟成長展望樂觀，加上和先進國家的利差擴大，將吸引大批資金流入亞洲地區。決策者必須保持警惕，採取彈性匯率和資本管制等措施捍衛總體經濟和金融體系，以免受到當地資產和房市失衡加劇的破壞」。

IMF強調，為了降低資本流入伴隨的風險，亞洲央行必須考慮放手讓貨幣升值。如果不這麼做，游資氾濫的衝擊將迫使央行採用「較便宜」的工具，例如提高存款準備率等，以吸收市場流動性，但此舉可能扭曲國內金融體系。IMF也重申人民幣過度低估。

IMF亞太部門主管辛赫（Anoop Singh）說：「對中國和其他亞洲經濟體而言，最大的挑戰是，確保資產流動熱潮不會像過去一樣陷入盛極而衰的循環。」

世界銀行本月在報告中表示，今年全球資本流動規模可能高達8,000億美元。渣打銀行認為，新興市場必須採取緊急行動因應流動性大增和資本流入的威脅，以免刺激通膨上揚，導致另一場危機。

另一方面，報告也說，儘管希臘債務危機尚未嚴重影響亞洲地區的資金流入，但主要的風險是，如果市場不安氣氛波及其他大型歐洲經濟體，全球風險規避勢必加速。歐洲問題也可能迫使歐洲各銀行縮減亞洲地區業務，進而再度帶來亞洲市場的美元和歐元融資壓力。

IMF指出，中國、印度和印尼的成長展望強勁，比其他亞洲國家吸引更多資金流入。

整體而言，今年亞洲的通膨壓力大致上能獲得控制，可能的風險之一是商品的價格依然高於預期，增加食品價格上漲的壓力。