未來三年最佳本夢比產業
沉寂已久的汽車產業,由內燃機轉為電動馬達的百年來最大變革,因為電池技術的突破,這場「電動車革命」正悄悄地席捲全球。
【文/陳翊中】

電腦CPU速度再快,已經沒有辦法激起人們馬上換掉舊電腦買一台新電腦的慾望;手機變再多花樣,再也沒辦法引發大規模的換機潮。當分析師發表人類科技幾乎很難找到「殺手級產品」的言論的同時,沉寂已久的汽車產業,由內燃機轉為電動馬達的百年來最大變革,因為電池技術的突破,這場「電動車革命」正悄悄地席捲全球。

自從巴菲特以港幣八元投資比亞迪,引爆全球資本市場對電動車這個新興產業的投資熱潮後,尤其中國、美國、歐盟各國為了解決地球暖化危機和因應後金融海嘯時代,希望以綠色產業拉動經濟的目標,○八年底到○九年初紛紛頒布「新能源車」的獎勵政策,領頭羊比亞迪也在股神加持與無限想像空間下,股價大漲五倍,最高來到四五·八元,本益比更高達五十倍。

電動車是王永慶最大遺憾

在興櫃掛牌的長園科技,頂著富爸爸──台塑和具備全世界唯一能大量生產磷酸鋰鐵正極材料的光環,也是目前極少數純正的「電動車概念股」,即便還是虧損狀態,漲幅也不遑多讓,從二十元起漲,最高來到一一五元,漲幅近六倍。

經營之神王永慶生前未能完成的最大遺憾之一,就是電動車,當年高瞻遠矚的王永慶,早已看出石油逐漸枯竭後,汽車電動化是唯一的出路,他曾說:「二十一世紀的汽車工業,肯定非走電動車〈EV: Electric Vehicle〉的發展路線不可……。」不過,經營之神的電動車大夢,也是因為電池技術問題遲遲未能突破,台朔汽車最後還是吹起熄燈號。

發展電動車最大的瓶頸是電池,不過,隨著磷酸鋰鐵電池技術逐漸成熟,使得電動車的發展,得到重大突破。汽車由於牽涉人身安全,必須適應各種不同環境溫度的變化,而應用在汽車上的動力電池,需具有高度安全耐受性、溫度範圍廣、容量密度大、循環壽命長以及快速電力補充的要求。鉛酸電池、鎳氫電池、鋰錳電池各有致命性的缺點,而磷酸鋰鐵電池相對來說是比較好的解決方案,未來性能改善的潛力也最大,因此獲得各大車廠的青睞,成為新一代動力電池的主流技術。

比亞迪發表的F3DM插電式油電混合車,就是採用磷酸鋰鐵電池,若依比亞迪發表的最高時速一六○公里,續航里程四百公里,○到一百公里只要九秒等性能參數,每台售價為人民幣十四萬元(約合台幣六十七萬元),考量未來可能有的政策補貼和所節省的能源成本,已具備和汽油車一較高下的競爭力。

歐巴馬推電動車急起直追

面對愈來愈嚴重的地球暖化和石油枯竭問題,各國政府莫不思量如何解決這兩大危機,尤其隨著石油產量在二○一○年達到頂峰,未來幾年油價回到每桶百美元以上的夢魘將重新上演。因應未來的能源危機,除了發展替代能源外,發展電動車對節能的效應也至為明顯,據專業機構估計,二○三○年美國如有一半汽車改為電動車,每日進口石油將由目前的一千四百萬桶減少至六百萬桶,每年將為美國節省上千億美元的外匯支出。

為了扶植新能源車這個新興產業,倡導綠能不遺餘力的美國總統歐巴馬宣示,二○一五年美國新環保車保有量將達一百萬輛,並提供每輛新能源車七千五百美元的補助,且在美國經濟振興方案中,特別撥付二十億美元指定發展先進電池技術,且提供八○億美元貸款給福特、日產、Tesla等車廠發展新能源車,希望在「電動車產業革命」的浪潮下,複製當年網際網路、PC掌握先進技術和規格制定權的模式,為老邁的美國汽車業注入新血輪,也希望從日本手中奪回汽車業龍頭老大的寶座。

中國掀起新能源車投資熱

兩年前,中國總理溫家寶把曾是德國奧迪汽車公司的工程師,並擔任國家電動車研究小組首席科學家萬鋼,提拔為科技部部長,表明了他對電動車的看重。萬鋼也不負使命,接二連三推出新能源車的獎勵政策,在中國各地掀起新能源車投資熱,人人都想當「王傳福第二」。

今年一月二十日,中國財政部與科技部聯合發文,將北京、上海等十三個城市列為節能與新能源汽車示範推廣試點。隨後,科技部又推出力度更大的「十城千輛工程」,計畫用三到四年的時間,投入人民幣二百億元,每年在十三個城市,每個城市推出一千輛新能源車示範運行。

未來電動車或新能源車能否普及,成本、政策獎勵和充電站等基礎設施能否改進,是三項關鍵因素,而新能源車成本下降的關鍵,主要還是占成本五到六成的電池。

理論上,鋰和鐵因為都不是貴金屬,原料成本並不高,只要專利的問題解決,無論是採取專利授權或專利開放,在業界菁英全力投入,資本市場催化下,電池的性能大幅提升、成本大幅下降將指日可待。

一向不以科技創新見長的台灣,卻因緣際會,在磷酸鋰鐵正極材料,取得和世界一流大廠如美國的A123、Valence以及加拿大的Phostech並駕齊驅的地位。

磷酸鋰鐵正極材料就像太陽能最上游的多晶矽一樣,不但是電池芯成本最高(約占四到五成)的材料,更直接決定電池性能優劣;而相對電池芯廠動輒數十億元的資本支出,一條生產線只要三、五千萬元且人力需求不多的正極材料,投資金額不大,非常適合高工資成本的台灣發展。不過專利保護和技術門檻,卻又構成強大的進入障礙,只要下游應用端起飛,磷酸鋰鐵正極材料是爆發力最強的領域。

電池模組台灣具優勢

電池芯一向是日韓廠商的天下,因應新能源車的發展趨勢,目前全球八○%的車廠,已經和電池芯廠緊密結盟,台灣電池芯產業在全球一向無足輕重,尤其在更講究安全性和一致性的動力電池,台灣電池芯廠能否占有一席之地,仍有待觀察,台泥集團旗下的能元科技機會相對比較大。

其次,在電動馬達、電池模組方面,台灣廠商也有不錯的優勢,相關投資各股本期週刊有專文深入探討。

◎封面故事:半年報黑馬 12檔金賺股
◎產業脈動:MOU鳴槍 金融長多行情起跑
◎國際趨勢:大廠財報優 科技股受鼓舞
◎焦點議題:原物料 即將邁入循環上升期
◎劉光衛專欄:謹守基本面價值

【完整內容請見先探週刊第1527期】



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