獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

顧名思義，所謂公眾資金就是大眾共有的資金。那些資金算是公眾資金呢？簡單來說，就是投資的損失或收益，都由提供資金的公眾所承擔，與擬定投資決策，或執行買賣動作者，毫不相干。除非透過獎懲機制設計，否則，管理公眾資金者，不會因為投資管理績效特別好，自己的財富便倍增；相對地，也不會因績效一敗塗地，他便要傾家蕩產。

    簡單來說，管理眾人資金者，說白一點，在正常情況下，只是過路財神的身份，他仍然只是一位受雇薪水階級。但大家可不要小看這些領薪階級，雖然他們的身份只是過路財神，但卻享有『公眾資金的買賣決定權』而使其於股票市場中，身價倍增。

    公眾資金主要以共同基金、政府各種基金、投資型保單等形式存在。其中，以共同基金為最大宗，金額最大、影響層面也最廣。共同基金受益人申購並繳交投資金額後，便幾乎對自己資金的管理權利完全喪失；透過共同基金的形式，使資金的擁有權及投資支配權，徹底剝離，資金的投資支配權轉為共同基金經理人所享有。

    共同基金的投資績效好壞，若無法與基金經理人獎懲產生連結，或無法及於握有真正權利的基金管理部門高層主管。則當面臨隱藏於公眾資金買賣決定權背後，更大的利益誘惑時，握有基金管理實權者，很難不勾串外部利害關係人，透過公眾資金於股票市場的買賣決定權，而對所有基金受益人上下其手，圖謀私利。

    沒支配過九位數，或更高到十幾位數以上金錢數字的人，很難想像數字何以具有如此之威力？不僅可以讓市場急速翻盤，更可以讓個別投資標的瞬間紅黑變色，規畫圖形K線，有時更如紙上塗鴉般容易！只因握有驚人的公眾資金買賣支配權。

    公眾資金的買賣支配權，不僅可以在股票市場中翻雲覆雨，更可以在人性心中，顛倒東西、置換黑白，並吸納市場眾多魍魎鬼魅自動找上門！


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