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《前三季速報新聞報導》

台塑四寶 Q4將賺贏上季

台塑化烯烴一廠試爐生產出乙烯,在塑化邁入需求旺季時,台塑四寶的料源充足,預期台塑四寶第四季的營收與獲利,將會優於第三季。法人估,台塑第四季獲利將優於台化,再次成為四寶單季獲利王。

法人認為,即使台塑化烯烴二廠正在大修,但台塑、台化事先備料充分下,第四季獲利情況均將優於第三季。由於台塑化烯烴廠停爐,波及芳香烴供應,因此獲利上會遜於台塑;外界估計,台塑第四季每股稅後純益可達2.5元以上。

法人評估,台塑的產品獲利較高,第四季獲利仍將小勝台化,蟬聯台塑四寶獲利王寶座。台塑的聚乙烯(PE)與多種特用化學品高獲利,加上台塑美國公司、大陸寧波廠的獲利同時挹注,原料供應充裕下,第四季將延續第三季的高獲利。

法人估,台塑第四季每股稅後純益約2.5元,全年每股稅後純益可達7.9元。不過,全年來看,台塑仍不敵台化的8元以上,仍居台塑四寶獲利排名第二,但高於南亞、台塑化。台化因其芳香烴年產能超過300萬公噸,產能於龐大,即使到現貨市場購料補充,也難以因應所需。但是由於台化主力產品純對苯二甲酸(PTA),海峽兩岸總年產能高達300萬公噸以上,且每公噸毛利高達150美元左右,獲利相當驚人,估計台化第四季每股稅後純益最高2.5元,與台塑的決戰點僅在小數點後兩位。

由於勞檢之故,南亞EG一廠9月1日停爐檢修,第二套也於9月16 日停爐。但年設計產能70萬公噸的EG四廠,與年產30萬公噸的EG三廠仍正常運作。EG一、二廠20至30天大修後,將於10、11月加入生產。

法人表示,歐洲酷寒引發的抗凍劑需求,及棉花價格飆至歷史高點後,替代品化纖原料步入需求旺季。南亞第四季雖有兩套乙二醇(EG)廠停爐檢修,但仍有兩套總年產能達105萬公噸廠全量運轉,高獲利的情況下,第四季每股稅後純益尚可維持在1元以上,全年每股稅後純益達5元以上。

【2010/10/19 經濟日報】




台化 前三季EPS冠四寶

台塑四寶昨(6)日自結前三季營收與獲利,台化每股稅後純益5.96元居冠,台塑每股稅後純益5.42元居次。台塑化雖然面臨7月兩次生產線大火,第三季獲利衰退,但單季每股稅後純益仍維持0.71元水準。

 


圖/經濟日報提供

今年前九月台塑四寶總營收為1.08兆元,較去年同期成長28.6%;四寶前九月稅後純益為1,273.74億元,年增率61.3%。法人分析,台塑四寶的總營收與獲利,已經恢復正常,整體獲利表現符合市場預期。

台塑化7月連發生兩場大火,包括年產70萬公噸乙烯的烯烴一廠失火,及重油加氫脫硫二廠大火停爐至今,影響公司獲利,第三季稅後純益67.63億元,單季每股稅後純益0.71元。

台塑化總經理室主任林克彥曾指出,台塑化烯烴一廠失火停爐,但當時的需求與價格,台塑化第三季還不至於虧本,凸顯該公司對於市場掌握及預測「分毫不差」。

台塑企業主管表示,台塑化第三季雖面臨烯烴一廠停產,卻因停爐帶動乙烯、丙烯、丁二烯等石化基本原料價格上漲,利潤拉大;加上國際上柴油價格仍居於高點,與原油間的差距每桶介於11至12美元,支撐台塑化第三季的表現。

南亞前三季EPS 4.13元,其中第三季每股稅後純益是1.52元。南亞總經理吳嘉昭說表示,南亞本業獲利的主要項目有乙二醇(EG)、聚酯纖維產品及電子材料(印刷電路板)。

【2010/10/07 經濟日報】@




《台化1326》












以上圖表皆由《tivo168》提供
資料整理:鉅豐財經資訊



短評:

單月營收反彈兩個月後,再度轉為下滑,短期營收趨勢線雖因扣抵6月低基期,出現微幅止穩,但長、短期差額負數擴大之中。營收成長動能出現轉弱危機,應列入密切追蹤。





《台塑化6505》












以上圖表皆由《tivo168》提供
資料整理:鉅豐財經資訊


短評: 

單月營收連續3個月下滑後,出現微幅成長,短期營收趨勢線連續3個月下滑,長期營收趨勢線亦同步下滑之中。長、短期營收趨勢線呈現空頭排列,對外部股票投資者轉為不利。



《相關新聞報導》
台塑四寶本季獲利看俏 9月營收一覽
【經濟日報╱記者邱展光/台北報導】

 

 

迎接十一長假後的石化原料需求旺季,台塑四寶第四季獲利可期,台塑、台化最受看好,搶搭石化原料價格上漲列車。

 

台塑四寶昨(4)日公布9月營收,因台塑化六輕的兩座工廠7月大火停爐至今,台塑、南亞及台化無法取得台塑化供應便宜料源,被迫減產,使9月營收較8月下滑。其中以台塑營收月減13.5%,幅度最大;只有台塑化9月營收較8月微幅成長,因為8月的基期低,但與7月比較,衰退幅度達到兩位數。

 

不過法人認為,由於進入第四季石化原料傳統需求旺季,加上大陸十一長假過後的需求將湧現,第四季台塑、台化的營收與獲利展望樂觀。

 

法人估,台塑化第三季單季稅後純益僅剩50億元,較第二季的150億元大幅衰退;台塑化第三季單季每股稅後純益僅0.56元,貢獻給台塑等三大公司的利潤僅約16億元。

 

南亞因台塑化供料短缺,加上乙烯現貨價格飆至每公噸1,140美元高點,迫使南亞9月分別停掉兩套年產能35萬公噸的乙二醇生產廠,本業獲利能力大減;加上南亞轉投資的華亞科、南科DRAM價格跌破2美元,法人估南亞第三季單季每股稅後純益約1元。

 

台塑雖同樣面臨料源減少降低開工率的問題,影響9月營收,但美國、大陸寧波等廠第三季獲利轉強,第三季稅後純益可望達134億至135億元,較第二季成長14%,單季每股稅後純益約2.3元,台化預估約為2元,因此台塑單季挑戰四寶中的獲利王地位。








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