獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

精實新聞 2011-04-29 18:37:07 記者 鄧寧 報導

台泥（1101）今（29）日召開法人說明會，集團董事長辜成允表示，台泥在大陸市場的兩階段五年計畫已接近完成，目前台泥大陸產能為4000萬噸，今年確定能擴充至4800萬噸，並挑戰在今年「提前」完成2012目標的5500萬噸。辜成允並進一步揭露下一階段的五年計畫，將配合中國政府鼓勵企業進行戰略兼併與整合，大陸水泥廠將朝大者恆大、強者恆強發展，台泥將以現居大陸水泥第六強地位，挑戰2016年產能擴充至1億噸，成為華南區域性領導廠商，以爭得水泥市場發言權。

台泥登陸後曾一度取得大陸水泥第三強地位（以產能計），但去年排名降到第六，前五名分別為海螺水泥、南方水泥、中聯水泥、冀東水泥與中材集團。台泥是十強裡唯一台資與純民營企業。辜成允指出，大陸積極鼓勵戰略兼併與整合，故當地具國營背景的水泥企業透過整併小廠快速擴充產能，台泥勢必得利用此機會在大陸坐大，並持續擴充產能以搶奪發言權。

辜成允表示，十二五計畫持續淘汰落後產能，同時嚴格管控新增產能，此有助於大陸水泥產業供給健康，且對大廠來說，如何進行整併才是重點。他引述中國水泥協會秘書長孔祥中提出的「631策略」指出，在未來十年內，中國水泥前十強企業必須取得大陸水泥市場60%市佔率，第11家至第50家則合佔30%，50名以後合佔10%。

若以去年大陸水泥市場18.3億噸規模計算，前十強合佔的60%約為10億噸，相當前十強每家平均要有1億噸產能實力，基於對大陸水泥業的企圖心，台泥已向董事會提出下一階段計畫，2016年總產能要再翻倍達到1億噸，手段除自建外，就是透過購併，而去年台泥國際已購併了年產能2200萬噸的昌興國際，檢驗一年來的成果可說是「一加一大於二」。

另外，台泥資深協理殷偉雄則指出，目前中國整體經濟發展由沿海逐步擴充至內陸，水泥需求也隨之從華南地區延展到西部與西南地區，台泥將視西南為華南的外圍保護區，立足華南、放眼西南，從資本支出角度看，去年擴產支出2.5億美元，今年預計再支出3.6億美元，未來仍會隨著地區擴充產能而增加；辜成允則補充，台泥目標是在中國成為華南區域領導廠商，而非成為不具領導地位的全國性水泥業者。

精實新聞 2011-04-29 19:11:07 記者 鄧寧 報導

台泥集團（1101）今（29）日召開法人說明會，台泥資深協理殷偉雄指出，大陸市場今年第一季淡季不淡，也使Q1合併財報數字優於預期，其Q1合併營收136.78億元，較去年Q4季減18%、年增卻達31%；Q1合併毛利率16.5%僅略低於去年Q4的16.6%；稅後獲利達13.2億元，季減50%、年增43%，單季EPS為0.36元。

殷偉雄指出，傳統上Q4是全年最旺季，Q1則會因2月春節因素銷售量大減，今年2月在大陸實際銷售天數僅10天，加上台泥大陸各廠在Q1進行歲修，出貨量也相對減少，Q1大陸出貨量為700萬噸；但今年Q1也看到大陸水泥市場淡季不淡現象，不僅水泥售價調升，需求也較去年Q1活絡，故毛利率表現能與Q4約略持平。

台泥自從去年Q2合併昌興國際後，大陸水泥年產能已增加至4000萬噸，兩岸總產能達5100萬噸。台泥表示，今年營運成長仍以大陸為主，年複合成長率平均達55.72%，若從銷售量來看，去年大陸累積銷售已達2890萬噸，今年1月與3月平均出貨量達280~290萬噸，Q1合計達700萬噸，接下來Q2每月出貨量估計可達320萬噸；Q3因貴州廠與四川廠投產，可再因應Q4旺季需求，預估今年全年大陸銷售量可突破4000萬噸，兩岸總計可望突破5000萬噸。

針對Q2的水泥趨勢與價格，台泥資深副總黃健強表示，目前4月出貨情況優於預期，各廠庫存已低於50%甚至40%，台泥首步是調漲水泥熟料售價，接著再調漲水泥售價，調價策略則視地區而定。目前華東地區每噸水泥已提價20~30塊人民幣（以下，同），福建則提價60塊，廣東、廣西已針對熟料提價20塊，5月若庫存水位持續下降，廣東、廣西地區水泥可望再提價20~30塊。

至於各地區ASP與每噸毛利部分，廣東ASP為280塊，噸毛利60~70塊；廣西ASP為270塊，噸毛利40塊；江蘇ASP為350塊，噸毛利110~120塊；福建ASP為380塊，噸毛利50塊。黃健強解釋，福建ASP雖高，但因是研磨廠，原料成本也高，故噸毛利僅有50塊。

至於非合併財報部分，Q1營收58.34億元，季增1%、年增6%；營業毛利4.15億元，季增33%、年增17%，毛利率7.13%；營業利益1.03億元，較去年Q4的500萬元季增19.6倍、年增18%，營益率1.76%。合計業外收益則有14.14億元，稅前淨利為13.75億元，稅後淨利13.2億元，較去年大幅成長43%，單季EPS0.36元。

殷偉雄表示，今年Q1台泥在內銷市佔率達到40%，帶動營收顯著上升；不同於去年Q3、Q4外銷水泥成績不佳，Q1外銷水泥售價調升，也帶動毛利率由Q4的5.4%成長到7.1%。

集團董事長辜成允最後表示，Q1來自台泥集團各公司收益為13.1億元，信昌化（4725）去年獲利創下新高，今年可望再向上成長；中橡（2104）目前營運雖因碳煙產業供過於求而下滑，但今年展望仍持穩；中橡的生技轉投資今年獲利可再提高；另一能源產業轉投資的鋰電池也會有重大突破，虧損將逐年降低。