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《重點及短評》
1.『商務部18日表示,第三季經常帳逆差由第二季的2,171億美元擴大至2,256億美元,與分析師預測的2,250億美元相當。舊紀錄是去年第四季締造的2,231.1億美元。 』

『投資人擔心,經常帳逆差持續擴大,意味美國將加碼拋售美元以支應進口產品,還需要吸引更多外國資金,以填補龐大的資金缺口。』

短評:

這些問題對美國而言都是老掉牙的問題了,也是如股神巴菲特等人看空美元之重要原因,但透過美元貶值,美國企業仍生龍活虎,盈餘成長甚至多超乎預期,金融資產價格攀高 (股、債近半年雙漲)也持續吸引國外資金進駐,外資是某持續流入美國偃然已是美元未來走勢之最大干擾因素


2.『美國每天需要吸引25億美元,以填補資金缺口,少於此金額就可能破壞美元匯價。第三季經常帳逆差占經濟產出的6.8%,為史上第二高,第二季則占6.6%。去年第四季經常帳逆差占國內生產毛額(GDP)7%,創下空前紀錄。逆差不斷擴大對美國經濟形成一大風險,假如投資人厭煩美國資產,將資金分散到其他國家,可能促使美元劇貶,並推升利率走高。』

短評:

美元近幾個月確實不斷在走貶中,經常帳逆差佔GDP之比例居不下,無疑地,讓美元在新興國家經濟飛躍成長之際,未來一段時間內將難展歡顏。此對亞太地區部份以北美為主要出口市場之國家,將形成企業價格競爭之日漸沉重壓力,在投資思維上,應避開以製造為主,且毛利率偏低之廠商,以規避因匯率變動所產生的競價,及因其導致盈餘下降之風險。 

《市場報導》

2,256億美元 美經常帳逆差創新高

貿易逆差持續惡化以及支付外國投資人的利息增加,造成美國第三季經常帳逆差再創歷史新高,美元18日走貶。

美國商務部18日表示,第三季經常帳逆差由第二季的2,171億美元擴大至2,256億美元,與分析師預測的2,250億美元相當。舊紀錄是去年第四季締造的2,231.1億美元。

投資人擔心,經常帳逆差持續擴大,意味美國將加碼拋售美元以支應進口產品,還需要吸引更多外國資金,以填補龐大的資金缺口。美元兌日圓匯價18日在紐約早盤由前一交易日尾盤的118.17日圓,跌至117.90日圓;兌歐元由1.3080美元貶至1.3097美元兌1歐元。

美元兌一籃貨幣匯價第四季以來貶值1.4%,今年迄今貶了4.6%。前美國聯邦準備理事會(Fed)主席葛林斯班11日曾表示,逆差縮小前,美元可能持續走跌。

油價飆漲加上中國大陸產品大量湧入,造成美國第三季貿易逆差(占經常帳逆差90%)扶搖直上,由第二季的1,931億美元擴大至2,003億美元。

此外,美國政府支付外國人和私人其他國外資金轉移的金額,有215億美元的逆差,略低於第二季的219億美元。

美國每天需要吸引25億美元,以填補資金缺口,少於此金額就可能破壞美元匯價。第三季經常帳逆差占經濟產出的6.8%,為史上第二高,第二季則占6.6%。

去年第四季經常帳逆差占國內生產毛額(GDP)7%,創下空前紀錄。

逆差不斷擴大對美國經濟形成一大風險,假如投資人厭煩美國資產,將資金分散到其他國家,可能促使美元劇貶,並推升利率走高。

【2006/12/19 經濟日報】


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