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《群創3481》









以上圖表皆由《tivo168》提供
資料整理:鉅豐財經資訊



短評:

1.短期營收趨勢線在離連續上揚之後,最近兩個月因單月營收衰退而轉為下滑,短期營收動能出現轉弱徵兆。

2.所幸,累積營收衰退幅度仍逐月縮小,長期營收趨勢線維持上揚格局,長期營收動能仍持續向上不變。


《個股相關新聞》

群創11月營收小增3%,新奇美電效益明年顯現
(2009/12/10 07:47:54)

精實新聞 2009-12-10 07:47:54 記者 許曉嘉 報導

LCD Monitor液晶監視器系統代工大廠群創光電(3481)今年11月份營收約153.75億元,較上月增長3.1%,較去年同期成長51.58%,累計今年1-11月營收1474.23億元,年減1.89%。由於12月將有盤點因素影響,市場預估,群創今年第四季營收將在450億元左右,較上季約減少5%。不過,群創表示,液晶監視器產業景氣已落底,目前對明年業績展望持正面看法。尤其在群創與奇美電(3009)合併正式生效後,垂直整合效益將於明年快速顯現。

產能方面,目前群創共有1條6代線、1條5代線和1條4.5代線,原本就因產能自給率不足,和奇美電有業務上的合作。如今與奇美電合併後,明年新奇美電的生產線陣容將有1條3.5代線、1條4代線、1條4.5代線、3條5代線、1條5.5代線、2條6代線、1條7.5代線,且8.5代線設備也將逐步導入。

原本群創預計將於明年底前,把旗下剛投產的6代線月投片量拉升到10-12萬片,不過,隨著(舊)奇美電產能加入,明年群創這條新的6代線月投片量是否仍將擴至原訂規模,公司內部正重新評估中。

整體來說,目前群創對於明年的LCD Monitor液晶監視器產業景氣持正面看法,主因是認為液晶監視器產業景氣已落底。並且預估群創與奇美電、統寶合併生效後,垂直整合效益也將於明年快速顯現。公司目前正積極規劃LED背光Monitor和LED背光TV產品線,希望明年能在LED背光產品領域發揮強大的垂直整合優勢。在集團資源支持下,市場預期,群創明年LCD Monitor出貨量將突破4000萬台,LCD TV代工出貨量上看400-600萬台。

面板產業今年在仁寶入股華映(2475),以及群創合併奇美電和統寶(3195)成立(新)奇美電後,開始發生一些變化。在產能面積上,新奇美電相較於友達(2409)已略勝一籌,成為全球第3大面板廠。

在中小尺寸面板方面,(新)奇美電也將因整合了群創、奇美電、統寶的產能,在明年成為月出貨量3000多萬片之世界第1大中小尺寸面板廠。更重要的是,過去面板與品牌結合的模式,也在群創模式影響下有了改變,與系統代工業者結合成為面板業發展的新趨勢。

另方面,華映雖然今年已來業績復甦之路顛頗,不過,今年11月華映受惠於品牌客戶訂單增加,以及大陸市場業務拓展奏效,中小尺寸面板出貨量在淡季中不減反增,並以單月出貨量2000萬片之規模,超越友達、奇美電,未來華映是否將在中小尺吋面板領域展現更強競爭力,市場關注。




《盛餘2029》








以上圖表皆由《tivo168》提供
資料整理:鉅豐財經資訊


短評:

長、短期營收趨勢線呈現空頭排列,營收動能仍顯疲弱。


《個股相關新聞》

搶環保商機 盛餘積極研發3C電子用鋼取代塑料
(2009/12/11 11:37:29)

精實新聞 2009-12-11 11:37:29 記者 林詩茵 報導

單軋廠商盛餘(2029)顛覆市場對鋼鐵業者的傳統產業印象,積極佈局3C電子領域,大搶環保商機,據了解,盛餘近期成功研發鍍鋁鋅LED螢幕內背板,成功取代鋁;並持續正研發LCD TV、手機、冰箱使用的相關產品,以取代較不具環保概念的塑膠原料。盛餘(2029)總經理程育贊指出,由於鋼鐵的回收再利用率高達90~95%,因此在環保意識下,鍍鋅、烤漆有很多的發揮空間,盛餘己有許多產品推出取代塑料或其他製程較繁複的金屬;未來盛餘希望3C產品佔公司營收比重持穩在4成左右。

盛餘在鋼鐵業內以「研發強項」聞名,多年前以鍍鋁鋅產品研發出PC主機外殼,取代冷軋鋼板材質,幫客戶克服冷軋板需較繁雜處理的製程,而相關成績也一戰成名,帶動PC Case的換料潮,並成為許多單軋廠跟進的品項。

如今,PC漸被NB取代,盛餘相關的出貨量萎縮,因此積極尋求新世代電子產品的應用。據了解,盛餘今年成功研發以鍍鋁鋅為原料的LED螢幕或背光源內背板,以較輕薄的鍍鋁取代較厚的鋁,達到和鋁一樣的散熱特色,並成功打入日系、台系電視品牌的供應鏈,同時也是宏碁、華碩等品牌的螢幕內背板供應商。

此外,盛餘也針對LCD TV和手機進行研發,希望進一步以環保訴求,以鍍鋅、烤漆等鋼品,取得塑膠產品。程育贊指出,鋼鐵除高爐在煉鋼時會產出二氧化碳外,製成品高達9成甚至95%是可以全面回收再利用,是最環保的原料,而在全球講究環保下,鋼鐵有很大的發揮空間,盛餘的強項就是研發,因此未來也希望走入電子產業的研發中心,直接為客戶服務。

盛餘的產品中,仍有高達6成左右為建材相關產品,而建材的使用量雖大,但毛利率相對低,在鋼價波動中較不具轉嫁優勢;而3C產品對鋼捲的用量少,1萬的鋼捲可以供應數萬台電子產品,不過,程育贊說,3C產品雖然用料少,但以「片」計價,單價相對較建材以「噸」計價為佳,毛利率優於公司的平均毛利率水準,在鋼價波動中,較具轉嫁能力,因此未來盛餘還是希望保持4成左右的3C比重。

盛餘的大股東為日本鋼廠淀鋼,該公司的經營文化相當保守穩健,產能和股本近來均沒有大幅擴張的情形,公司成立以來產線也幾乎沒有停過,均呈24小時的滿載生產。但在去年底、今年初的全球金融海嘯中,盛餘重挫,一度部份產線停產,產能利率降至5成以下,程育贊說,現在低潮已經走過,盛餘在海嘯中學習到「彈性」,亦即「原料」和「產品佈局」都要具彈性,因此,盛餘在明年一定會更好。

法人估,盛餘今年營收將降至135億元,較去年大減35%左右,今年業績將勉強守住損平;而明年在景氣轉佳且該公司新產品佈局下,有機會轉虧為盈,營收將可回升至160~180億元,EPS有機會站回2元水準。



寶鋼後、武鋼跟漲,月底國內鋼價可望漲聲不斷
(2009/12/14 08:55:13)

精實新聞 2009-12-14 08:55:12 記者 林詩茵 報導

中國大陸鋼廠繼寶鋼上周四(10日)開出明(2010)年元月盤價大漲300~600元人民幣(以下同)後,武漢鋼鐵11日也確定元月產品每公噸調升100~550元,碳鋼產品的趨勢確立反轉向上,可望推升國內流通行情進一步走揚。

據了解,武鋼釋出的盤價如下,熱軋鋼捲每公噸漲200元,調升後每公噸3890元,冷軋鋼捲每公噸漲300~400元,調漲後每公噸為5100元,而線材產品每公噸漲100元人民幣。大陸鋼廠預期,在寶鋼、武鋼提價後,鞍鋼、沙鋼等可望在本周宣布調升鋼價,而12月底中鴻(2014)將開出的元月盤,中鋼(2002)將開出的元月外銷盤價,以及元月底中鋼即將開出的3月盤價,均可望全面走高。

貿易商指出,在11月底中鋼盤價開出前,國內熱軋流通行情已由每公噸的1.8萬元台幣站上1.85萬元,漲幅達到2.78%,而12月以來,大陸鋼價蠢動,寶鋼率先漲價、大陸各地流通行情也突破盤整格局,全面走揚,國內已有喊出每公噸1.9萬元的高價試水溫,預料短期有機會站上1.9萬元大關,鋼品的回補庫存力道也可望出現。

而再從國外熱軋報價觀察,近期亞洲熱軋行情已由最近每公噸500~510美元回升至560美元左右,而寶鋼的元月盤價換算後每公噸高達570美元,而以中鋼目前的內銷盤價每公噸約550美元,市場預期明年初熱軋鋼捲每公噸可站上600美元大關,則中鋼元月底開出的3月盤價有機會大漲50美元;而中鴻目前內銷報價每公噸約1.78~1.8萬元台幣,下月盤價將有從500元起漲的機會。

再下游的單軋廠高興昌(2008)、燁輝(2023)、盛餘(2029)也已11月和雖內銷盤價多持平,但12月的外銷價格早已開高,預期12月底內銷價格也有同步漲價的空間,整體鋼市的趨勢已反轉為樂觀向上。



 

 

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