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重點及短評:
「中國人民銀行(大陸央行)副行長胡曉煉警告,開發中國家以美元為主的外匯存底,有極大的貶值風險,並重申中方推動擴大跨境運用人民幣的立場。 人行高層也以不具名方式首度透露,中國大陸近2.5兆美元的龐大外匯存底中,約有65%是美元資產,與金融市場預期相差不遠。
中國證券報昨(3)日引述匿名大陸外匯管理部門人士的話說,全世界的外匯存底貨幣組成為美元65%、歐元26%、英鎊5%、日圓3%,而中國大陸的基本接近這個比例。」


在美元仍居外匯資產最大部位之下,中國人民銀行將不易讓人民幣匯率對美元做出大幅且迅速的升息行情,以避免外匯資產大幅之減損。

在日圓成為全球貨幣匯率升值幅度最大貨幣之下,中國外匯管理當局可能會暫緩增持日債,美債再度重回其增持之選項的可能性也隨之提高。


《相關新聞報導》
大陸外匯存底 65%是美元

 

人行副行長胡曉煉警告,開發中國家以美元為主的外匯存底,有極大的貶值風險,並重申中方推動擴大跨境運用人民幣的立場。
(本報系資料照片)
中國人民銀行(大陸央行)副行長胡曉煉警告,開發中國家以美元為主的外匯存底,有極大的貶值風險,並重申中方推動擴大跨境運用人民幣的立場。

 

 

人行高層也以不具名方式首度透露,中國大陸近2.5兆美元的龐大外匯存底中,約有65%是美元資產,與金融市場預期相差不遠。

胡曉煉在人行主辦的9月號中國金融雜誌中,發表主題為「人民幣跨境業務的歷史回顧與最新進展」專文,這是她一個月內第三次在中外平面媒體上曝光,闡述自己對人民幣政策不同面向的觀點及立場。

她在文中指出,新興市場和發展中國家加強區域貨幣合作的要求日益強烈,而積極開展人民幣跨境業務,有助於進一步密切和鞏固中國大陸與周邊地區的經貿聯繫,與發展中國家結成更緊密的經貿利益共同體,並共同抵禦風險。

胡曉煉認為,中國大陸的對外開放度高,與區域內經貿關係緊密,已初步形成利益共享、危機共患難的關係。開展人民幣跨境業務具有較強的市場需求基礎,有助於進一步密切這種互利共贏的關係,共同抵禦國際經濟金融風險,特別是貨幣動盪的風險。

 

經濟日報/提供

她說:「當發展中國家出現危機時,儲備貨幣發行國極少為發展中國家提供流動性支持,國際金融組織所能提供的流動性也相對有限,難以真正起到最後貸款人的作用。」

「發展中國家不得不普遍選擇積累大量外匯儲備。一旦儲備貨幣幣值出現不穩定,資產就會存在較大貶值風險。」

胡曉煉主張以擴大跨境貿易運用人民幣,以厚植未來人民幣作為國際流通貨幣,甚至是國際儲備貨幣的市場基礎,且人民幣在對外貿易和投資中廣泛使用,可幫助進出口企業節約成本,降低匯率風險。

另,中國證券報昨(3)日引述匿名大陸外匯管理部門人士的話說,全世界的外匯存底貨幣組成為美元65%、歐元26%、英鎊5%、日圓3%,而中國大陸的基本接近這個比例。

報導指出,中國大陸開始改變外匯存底的各種貨幣比重,除了有分散經營、實現保值增值等目的外,組成貨幣多元化也有助於推動實質上的一攬子貨幣有效匯率形成機制。

此外,由於日圓走勢隨時可能逆轉,未來幾個月大陸外匯存底繼續增持日本政府公債的可能性不大,但可能在9月繼續增持美國公債,也不排除繼續增持韓國公債。

【2010/09/04 經濟日報】


大陸外儲降美元 大買日韓國債

中國人民銀行副行長胡曉煉近日警告說,由於發展中國家累積大量外匯儲備(即外匯存底),一旦儲備貨幣幣值波動,就可能面臨貶值的風險。隨後,大陸媒體即首度披露中國外匯儲備的分配,其中美元佔了百分之六十五,並稱中國已加大購買日韓國債,降低外儲美元幣種結構比重。

胡曉煉還提出,中國要繼續放寬對人民幣跨境使用的限制,下一步將考慮允許企業使用人民幣進行境外投資。

目前大陸的外匯儲備達二兆四千五百億美元,高居世界第一。上周五「中國證券報」突然報導,中國外匯儲備除美元佔百分之六十五外,其餘有百分之廿六的歐元、百分之五的英鎊和百分之三的日元。

面對美元在中國外儲所佔的高比重,不少分析人士透露,中國正著手改變外匯儲備各幣種的比重,除分散經營、保值增值外,外儲多元化也有助於推動真正意義上的一籃子貨幣的有效匯率形成機制。

專家指出,未來中國外儲中美元所占比例將持續下降,外儲組合將更多元化。今年上半年,中國一方面減持美國國債,一方面加大亞洲國家國債的購買規模,其中購買日本國債一兆七千億日元,增持韓國國債近四兆韓元。今年七月還購買四億歐元的西班牙十年期債券。

英國BBC稱,這是大陸首度公布國家外匯儲備分配,過去中國的國家外匯儲備分配一直被認為是國家機密。英國倫敦大學金融管理教授孫來祥受訪時表示,現在之所以公布:一是國際行業內早就算出中國外匯儲備的分配結構;其次,中國網民,尤其是憤青,擔心官員從中謀私利,一直呼籲央行應公開。

既然外匯儲備分配問題已經不是秘密,加上來自國內的壓力,中國不如直接公布。

孫來祥表示,高比例的美元儲備對中國經濟的實質性影響不大,但心理影響很大。人們會覺得政府把絕大多數雞蛋放在一個籃子裡,如果出現任何政治上的關係緊張或市場波動,都會讓人擔心外匯儲備的風險。但從長遠看,美國的經濟未來仍然看好,持有美元是相對明智的選擇。

專家稱,中國的外匯儲備中,美元一直占絕對的優勢,在○四、○五年的最高峰時,比重更達到百分之六十八,當前百分之六十五的比例不是最低,基本上都在百分之六十以上。

【2010/09/05 聯合報】

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