美、德經濟復甦軌道不變  ~ 股市整理後將再起

        過去一周,歐元匯率暫時於1.22美元上下盤整,然而,此並未讓歐、美股市投資人完全寬心。美國道瓊指數周二(6/1)收盤10,024點,已觸及年線(240日)10,032點,顯示市場投資人的心理狀態仍高度不安,反應於黃金價格仍挺立每盎斯1200美元以上、美國10年期債券殖利率一度下跌至3.06% (利率下跌代表債券價格上漲),市場避險需求轉為殷切。美股近期能否力守萬點之上,將影響全球股市投資人之多空心理,道瓊指數若跌落萬點之下,則整理期間拉長恐難免,間接影響外資於亞太地區的買賣佈局,則台股一時之間,將很難脫離年線(240日)7499點下方的盤整格局。

        5月外資賣超台股達1272億台幣,一反3、4月各買超1131億、1164億,全年至5月底止,累積買超金額僅剩161億。外資5月的賣超動作,是台股此波跌破年線的主要推手,單月跌幅7.87%,乃自2009年初以來,由空頭循環轉為多頭循環的最大單月跌幅。據金管會證期局統計,至2010年4月底止,外資淨匯入金額仍高達1604億美元,自2009年3月以來,呈現逐月攀高趨勢,累積金額換算成台幣約在5.13兆台幣,佔台股總市值在三成以上。由此可見,外資5月單月賣超動作,尚不構成長期多空態度之轉向,但階段性買賣超調整,卻仍將對台股造成重大影響,是以,台股近期多空走向仍將深受美股漲跌左右,美股短期若陷入弱勢格局,台股將難以獨強。

        美國近期公佈之總體經濟數據,如製造業採購經理人指數已連續10個月位於50以上,其中5月新接訂單指數持續保持高檔,顯示美國製造業景氣持續復甦之中;上週初領及連續申領失業救濟金人數,同步下滑;4月耐久財訂單大幅上揚;4月成屋銷售創近兩年新高,5月消費者信心指數攀抵2008年3月以來新高。這些數據顯示,美國總體經濟景氣循環仍處於向上復甦軌道,並無改變,股市的回檔修正,除反應歐債危機的市場恐懼心理外,美股自2009年以來的最高漲幅達74%,恐怕才是回檔整理清洗信心不足浮額的最大原因。

        近日歐盟公布歐元區4月失業率高達10.1%,創1999年歐元區成立以來新高。然而,於此同時,歐洲最大經濟體德國卻公布,5月失業率下滑至7.7%,優於4月的8.1%,主因為國內經濟強勁成長所致。德國將會是歐元危機最大受益者,重整後的歐洲經濟,將強化德國歐盟經濟霸主地位,看似詭譎的歐洲經濟,其實正蘊育經濟成長生機!





(圖片由Samlucky提供,特此感謝!)


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