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什麼是利差交易 Carry trade

在台灣,利差交易常被解釋為貨幣利差交易,其定義為借入低利率貨幣,再將此資金轉換為高利率外幣,藉此賺取其中的利息差額。實務上,利差交易還包涵股市、債券與原物料等各種企圖賺取價差的投機。

 

如何獲利?

金融海嘯前最為人稱道的利差交易為:借入低利率且長期走貶日圓,將日圓轉存美、紐、澳等高利率國家,賺取其中利息差額。此模式在二○○五至二○○八年幾乎被視獲利保證。

 

有何風險?

利差交易的風險主要有兩點:1.資金成本。若資金借入國提高利率,將直接提高利差交易的償債成本(利息);2.匯率風險。若資金借入國匯率轉強,則面臨匯兌風險(匯差)。

二○○八年金融海嘯期間,套利資金回流日本,僅半年日幣兌美元匯率由1:110急升至1:87,升值幅度達26%!利差交易扣除銀行手續費與匯兑費用後,賺取的差額約當6%,若不幸參與金融海嘯後日幣爆升,極可能賺了小額利息(6%),卻賠了巨額匯差(26%)。

 

台灣常見的利差交易

電視廣告常見的美金、紐澳幣定存,銀行櫃台推薦的南非幣定存,都是標準的貨幣利差交易。極高的定存報酬率讓您心動了嗎?提醒您,新台幣兌美元匯率自二○一○年六月1:32.5,至二○一一年五月已勁升至1:28.5的高點。不到一年台幣漲幅已達12%,在台幣升值趨勢中,利差交易將面對極大匯差風險,絕非穩賺不賠,不可不慎。

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    tigercsia3 發表在 痞客邦 留言(3) 人氣()