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什麼是利差交易 Carry trade？
在台灣，利差交易常被解釋為貨幣利差交易，其定義為借入低利率貨幣，再將此資金轉換為高利率外幣，藉此賺取其中的利息差額。實務上，利差交易還包涵股市、債券與原物料等各種企圖賺取價差的投機。
如何獲利？
金融海嘯前最為人稱道的利差交易為：借入低利率且長期走貶日圓，將日圓轉存美、紐、澳等高利率國家，賺取其中利息差額。此模式在二○○五至二○○八年幾乎被視獲利保證。
有何風險？
利差交易的風險主要有兩點：１．資金成本。若資金借入國提高利率，將直接提高利差交易的償債成本（利息）；２．匯率風險。若資金借入國匯率轉強，則面臨匯兌風險（匯差）。
二○○八年金融海嘯期間，套利資金回流日本，僅半年日幣兌美元匯率由１：１１０急升至１：８７，升值幅度達２６％！利差交易扣除銀行手續費與匯兑費用後，賺取的差額約當６％，若不幸參與金融海嘯後日幣爆升，極可能賺了小額利息（６％），卻賠了巨額匯差（２６％）。
台灣常見的利差交易
電視廣告常見的美金、紐澳幣定存，銀行櫃台推薦的南非幣定存，都是標準的貨幣利差交易。極高的定存報酬率讓您心動了嗎？提醒您，新台幣兌美元匯率自二○一○年六月１：３２．５，至二○一一年五月已勁升至１：２８．５的高點。不到一年台幣漲幅已達１２％，在台幣升值趨勢中，利差交易將面對極大匯差風險，絕非穩賺不賠，不可不慎。
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