淡水漁人碼頭














日圓重貶/利空:電子業轉單恐遲到

日圓貶至近兩年半來低點,電子業弊多於利,半導體封測、被動元件、太陽能等原具有日圓走強轉單效應的產業首當其衝,部分被動元件產品價格已見鬆動。京元電、日月光等半導體封測業則面臨委外訂單恐延後窘境;日圓計價出貨比重高的旺宏等有匯損壓力。

國內被動元件廠一向與日廠競爭關係激烈,涵蓋晶片電阻、積層陶瓷電容(MLCC)、鋁質電解電容及電感等,又以電容類產品最易受日廠策略變化影響。以MLCC為例,第1季平均售價(ASP)跌幅大約2%到3%,過去價格平穩的鋁質電解電容,價格也開始鬆動。

鋁電廠表示,去年底開始日圓即開始貶值,加上日廠在海外生產基地已逐步就位,日系鋁質電解電容廠對第1季的報價較有彈性,降價幅度在3%以上,可能對台廠形成價格壓力。

此外,先前因為日圓強升,擁有日廠轉單效應題材的半導體封測、太陽能等業者,也將面臨日圓回貶、日廠訂單抽回的挑戰。尤其原本封測廠積極爭取日本大廠釋出較高階的影像感測器訂單,是否會因日圓回貶而延後,已成為產業密切注意的焦點。

旺宏因主力客戶為日商任天堂,產品採日圓計價出貨比重不低,恐需承擔日圓貶值可能造成營收下滑、甚至匯兌損失風險。旺宏昨(2)日坦承,日圓走貶確實對公司營收造成負面影響,正逐步降低日圓計價產品比重,目前已降到30%到35%,遠低於早期的六、七成。

材料採購以日商為主的偏光板廠奇美材、明基材等,可望成為少數受惠日圓貶值的電子業者。由於日圓走貶,採購成本同步下滑,有助提升這些仰賴日商提供原料業者的利潤。


圖/經濟日報提供

【2013/01/03 經濟日報】






日圓重貶/利多:旅遊、日系車受惠

華南投顧董事長儲祥生表示,日圓過去長時期被高估,隨著安倍晉三就任日本首相,且首要任務即矯正日圓升勢,加上積極採行寬鬆貨幣政策刺激經濟,日圓開始明顯走貶。

台新投顧經理黃文清分析,從資金面來看,隨著日圓走貶,套利交易會再度盛行,國際熱錢將流向亞洲其他國家,對台股有利。

除了電子族群外,在日圓走貶下,國內到日本旅遊的意願會增加,而出團至日本比重高的鳳凰也將跟著受惠。不過,觀光業尤其是以來台日客為主的業者,如晶華、國賓等,日圓持續貶值反而影響日本旅客來台旅遊,營收也將受波及。

至於汽車產業則利弊皆有,儲祥生指出以代理日系汽車商而言,日圓貶值可能讓汽車售價下調,有利銷售量,和泰汽車將受惠。反之,隨著日系車價下調,較不利國產比重高的裕隆、中華車。

【2013/01/03 經濟日報】







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