(圖片由Justin原創並分享,特此致謝!)

《獵豹短評》
共同基金績效落後大盤之原因如下:

1.基金經理費及保管費已佔一部份長年費用。

2.基金經理人交易過度頻繁,導致基金週轉率過高,增加基金所負擔之交易費用。

3.基金經理人選股能力不佳,擇時能力也不好。

4.共同基金投資決策透過多人開會議決,而共同投資決策往往無法突破穿越投資心理等人性弱點,更使選時錯誤情況變嚴重!

如果無法透過買進共同基金進行股票投資,透過ETF,並先以定期定額扣款方式進入市場,等本身對擇時能力有一定敏感度後,再配合單筆投資強化投資決策,不失為一較理想方法。


《市場新聞》
2006.10.30  工商時報
上半年逾半數美股基金績效敗給大盤
林明正/台北報導

把錢交給專業經理人操盤,一向是共同基金頗具吸引力的主因,但普羅財經最近研究發現,以美國的基金業者為例,竟有高達五八.二%的大型股票基金績效輸給大盤。而同樣的,根據麥肯錫副董事倪以理的觀察,台灣的理專似有鼓吹客戶積極轉換基金以趁機賺取佣金之嫌。東西方的情況,顯然可提醒基金投資人多加關心自己的財富了。

電信基金表現最差


普羅財經指出,美國股票型基金經理人在今年上半年交出一張乏善可陳的成績單:五八.二%的大型股票共同基金績效竟不如標準普爾五百指數的表現,六一.三的中型股票共同基金表現更輸給標準普爾中型四百指數,還有六八.一%的小型股票共同基金績效也低於標準普爾小型六百指數。

如以類股型基金來比較,根據普羅財經的分析顯示,類股型的基金績效則呈現兩極化的演出,例如電信類股基金在今年上半年全軍覆沒,竟然沒有一檔基金能勝過大盤,甚至連傳統觀念認為不錯且穩健的公用事業類股基金,到今年第二季止,也有高達九五.八%的基金績效輸給大盤。此外,金融、醫療保健類股基金也分別約有八○%的比例表現皆不如大盤指標。

看到美國基金經理人令人洩氣的操盤績效,難怪普羅財經會認為美國的資產管理業者顯然也面臨新挑戰,因為,若共同基金的績效竟然會如此遠輸給大盤,那為何還要繳交許多費用給基金業者,何不直接把錢拿來投資依附於大盤的ETF就好。

而事實上,美國投資人也的確看到此問題,因此,普羅財經指出,至今年八月止,美國股票型共同基金的資產規模雖仍高達五三六一億美元,比起ETF的三四八○億美元多了一半以上,但是在過去三年,前者累積只成長了四五%,後者卻增加了一.三倍!

台灣理專過度鼓吹轉換基金

美國投資人已出現用「資金」來選擇更具績效的投資工具,而相對的台灣,麥肯錫副董事倪以理則認為,台灣的銀行業在經營過程上,似乎有理專過度鼓吹客戶轉換基金的情況,不僅有趁機賺取客戶佣金之嫌,也有炒作基金的不良副作用。

也因此,倪以理認為,這是為何台灣的投資人不太敢相信理專的一大原因之一,當然若不改善此問題,恐怕也會慢性扼殺台灣的財富管理市場未來發展潛力。



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