資料來源:XQ全球贏家

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工業生產變動率指標說明:(引自XQ全球贏家)
「工業生產指數主要在衡量全國工業,礦業及公用事業的實質總產出。由於財貨的產出佔GDP約一半,因此想若由產出面來估計GDP值,工業生產是一項很好的參考。同時因製造業對於經濟景氣狀況極度敏感,因此這項數據也有助於分析總體經濟景氣的變化狀況。聯準會在公布這項數據的同時,也會公布產能利用率(Capacity Utilization),從產能利用的情形來判斷製造業景氣狀況。兩項數據在應用上,都有很高的重要程度。

工業生產指數是聯準會由就業報告中的每週工作時數和產業的電力消耗量估算出來的,由於這是指數的形式,因此判讀上通常會比較本期與上期或去年同期的變動幅度;若指數上升,則代表製造業生產活動加速,經濟景氣熱絡。

產能利用率則是由『工業生產』除以『工業產能』所得出來的。產能利用率越高代表閒置產能越少,象徵製造活動熱絡;不過若產能利用率太高也可能代表景氣過熱,未來將有通膨壓力。在判讀上,通常產能利用率超過85%則代表物價有上揚壓力,不過這項數字用在判斷物價狀況上,仍須配合消費者物價指數(CPI)及生產者物價指數(WPI)使用。

一般而言,製造業景氣熱絡顯示經濟成長強勁,通常會造成債券市場賣壓;相反地股市則將強勁的工業生產數字增加視為利多消息。但若工業生產過於強勁而有通膨壓力,聯準會升息可能增加,則股市會因此下挫。

公布單位:聯邦準備理事會 Fed (美國)。 」


工業生產指標說明:(引自XQ全球贏家)
「工業生產指數主要在衡量全國工業,礦業及公用事業的實質總產出。由於財貨的產出佔GDP約一半,因此想若由產出面來估計GDP值,工業生產是一項很好的參考。同時因製造業對於經濟景氣狀況極度敏感,因此這項數據也有助於分析總體經濟景氣的變化狀況。聯準會在公布這項數據的同時,也會公布產能利用率(Capacity Utilization),從產能利用的情形來判斷製造業景氣狀況。兩項數據在應用上,都有很高的重要程度。

工業生產指數是聯準會由就業報告中的每週工作時數和產業的電力消耗量估算出來的,由於這是指數的形式,因此判讀上通常會比較本期與上期或去年同期的變動幅度;若指數上升,則代表製造業生產活動加速,經濟景氣熱絡。

產能利用率則是由『工業生產』除以『工業產能』所得出來的。產能利用率越高代表閒置產能越少,象徵製造活動熱絡;不過若產能利用率太高也可能代表景氣過熱,未來將有通膨壓力。在判讀上,通常產能利用率超過85%則代表物價有上揚壓力,不過這項數字用在判斷物價狀況上,仍須配合消費者物價指數(CPI)及生產者物價指數(WPI)使用。

一般而言,製造業景氣熱絡顯示經濟成長強勁,通常會造成債券市場賣壓;相反地股市則將強勁的工業生產數字增加視為利多消息。但若工業生產過於強勁而有通膨壓力,聯準會升息可能增加,則股市會因此下挫。」





重點及短評:
「5月美國製造業、礦業和公用事業的總産出增長1.2%。4月的增幅為0.7%。1.2%創下了去年8月以來環比增幅的新高,當時的工業産出得到了舊車換現金計劃的大力推動。5月製造業的産出增0.9%,連續第二個月保持這樣的增速。

5月的工業産出同比增7.6%,與一年前相比,工業公司將更多資源投入了生産。5月工業的整體産能利用率由4月的73.7%增至74.7%,而製造業産能利用率由70.8%增至71.5%。現在,經濟衰退期間産能利用率大額跌幅的約一半已恢復。

  但是,産能利用率依然相對較低表明工業生産仍存在少數瓶頸,通脹壓力也較低。

高科技業的産出增長1.7%,其中漲幅領先的是半導體業,增幅為3%。若不計高科技行業,5月製造業的産出增長0.8%。」

1.工業生產為經濟景氣之同時性指標。美國單月工業生產自2009年7月以來,除2010年2月之外,均為正成長,顯示美國總體經濟確實處於穩定復甦階段。

2.此波產能利用率最低點為2009年6月的68.3%,隨後逐月呈現震盪走高趨勢。5月產能利用率為74.7%,雖仍低於1972年 ~ 2009年的長期平均值80.6%,但逐月上升的產能利用率顯示美國工業產能開工狀況,正逐漸改善,總體經濟需求面往正向發展之中。

3.在工業產能利用率仍遠低低於長期平均值,閒置產能仍多之下,通貨膨脹壓力可望減輕,這使得美國聯準會貨幣政策,仍將持續維持寬鬆局面。

4.北美半導體B/B值已連續10個月高於代表景氣擴張的1,這顯示位居資訊電子產品中上游之半導體景氣持續處於擴張成長期,隱含下游資訊電子消費市場持續復甦之中。


《相關新聞報導》

美5月工業産出環比增1.2%超預期
2010年06月16日 06:46

 

  新浪財經訊 北京時間6月16日晚間,美聯儲宣佈,5月份美國工業領域復甦速度提升,這主要得益於耐用品製造業和公用事業的産出強勁增長。

  5月美國製造業、礦業和公用事業的總産出增長1.2%。4月的增幅為0.7%。1.2%創下了去年8月以來環比增幅的新高,當時的工業産出得到了舊車換現金計劃的大力推動。5月製造業的産出增0.9%,連續第二個月保持這樣的增速。

  5月的工業産出同比增7.6%,與一年前相比,工業公司將更多資源投入了生産。5月工業的整體産能利用率由4月的73.7%增至74.7%,而製造業産能利用率由70.8%增至71.5%。現在,經濟衰退期間産能利用率大額跌幅的約一半已恢復。

  但是,産能利用率依然相對較低表明工業生産仍存在少數瓶頸,通脹壓力也較低。

  5月工業産出的增長是過去112個月中的第10次環比上漲。與2007年12月創下的峰值相比,5月工業産出仍低7.8%。

  5月工業産出報告好於市場預期。據路透社的調查,經濟學家平均預期工業産出環比將增長1.0%。

  5月工業産出增長所涵蓋的範圍較廣,其中漲幅領先的是公用事業,其産出增4.8%,這主要得益於5月的氣溫超過正常水平。商業設備産出增1.3%,消費者産品的産出增1.2%,材料業産出增1.3%。

  礦業産出降0.2%,這主要與煤炭和采石業的産出下滑有關。

  耐用品製造業的産出增1.7%,其中汽車業産出大幅攀升5.5%,漲幅居於前列。非耐用品製造業的産出環比持平。

  5月年化後的汽車裝配量增至787萬輛,超過4月的716萬輛,前者創2008年9月以來新高。若不計汽車産出,5月製造業的産出環比增0.6%。

  高科技業的産出增長1.7%,其中漲幅領先的是半導體業,增幅為3%。若不計高科技行業,5月製造業的産出增長0.8%。







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