資料來源:MONEY DJ,XQ全球贏家


短評:

1.2010年消費者物價指數年增率攀告至2.7%,主因為進入2009年低基期階段。

2.未來半年之內,因為仍處於低基期階段,中國居民消費者物價指數年增率將不易出現下降趨勢。

3.消費者物價指數年增率靠近3%,對中國人行而言,是相當靠近警戒區域的始點,人行極可能祭出貨幣價格(利率)的管控措施,調升存放款指標利率,屆時,人民幣匯率升值壓力將大增。

 
《相關新聞報導》

大陸CPI激漲 可能提前升息
 

中國大陸2月消費者物價指數(CPI)年增率達2.7%,是近一年半來新高,並高於現行基本存款利率2.25%,出現實質負利率,加深金融市場對中共官方加速升息,與提早退出經濟刺激政策的預期心理。

 

 


 

 

部分市場人士推估,中國人民銀行兩個月內就會調高利率,以調整社會大眾的通貨膨脹預期。

大陸國家統計局昨(11)日公布,2月CPI年增率2.7%,高於彭博資訊調查29位經濟學家平均預期的2.5%,不只是16個月以來僅見,也逼近大陸國務院總理溫家寶在「兩會」政府工作報告中宣示的通膨率目標3%。至於生產者物價指數(PPI)年增率,2月為5.4%,高於預期的5.1%,也超過1月的4.3%。此外,大陸今年前兩個月工業產出年增率為20.7%,創下五年多來最大漲幅。

大陸國家發改委價格監測中心指出,由於民眾搶搭政府政策補助購車機會,2月大陸汽車價格年增率增至1.49%,是四年來最高單月漲幅,助長2月CPI大升。這可能是單月季節性現象,後續有待觀察。

國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松2月初預期,若大陸通膨率超過現行基本存款利率2.25%,人民銀行將會升息,甚至比美國聯準會還早,以抑制國內節節升高的通膨預期。

香港券商SJS Markets首席投資策略師Dariusz Kowalczyk說:「通膨在4月前突破3%的政策目標,必將引發更進一步的政策緊縮,基準利率最快這個月就會調高。」北京大學中國經濟研究中心主任林毅夫接掌世界銀行工作後,這幾年都無法參加大陸兩會,使得清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵,成為今年兩會中經濟學界的媒體明星。

李稻葵昨天接受本報訪問時分析,大陸2月CPI上升原因,是去年2月時,春節已經過去,物價回落;反觀今年2月剛好是農曆春節,物價比較高,一低一高就出現2月CPI上漲2.7%。

李稻葵說:「這麼一個比較高的物價指數,可能會引起市場與老百姓預期的改變,我想針對預期的改變,加上未來兩、三個月國際原材料價格可能上升,工資也可能上升。」

他預期,大陸央行可能在一、兩個月之內採取行動,適當微調存款利率,以管理及調整大眾的通脹預期。

 


 

新聞辭典》負利率

民眾把錢存在銀行會有利息收入,但當物價全年上漲幅度超過銀行支付的年息,代表民眾存錢一年拿回本金和利息,可用來買到的東西,竟然比一年前存款時更少,錢愈存愈薄,就稱為負利率。

由於存款是最穩當的收益,加上退休族多以存款利息為收入來源,一般會用名目利率(多指銀行1年期定存利率)減去消費者物價上漲率,就可算出民眾實質可收取的利息是正利率還是負利率。

【2010/03/12 經濟日報】

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