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《重點及短評》
「中國國家統計局昨(十一)日公佈,二月份居民消費價格(CPI)要比去年同期上漲八.七%,再創十一年來單月新高,一至二月累計則上漲七.九%。財經專家預估,由於雪災對通膨影響大於預期,人民銀行近期升息的可能性大增。  統計局數據顯示,二月份中國物價仍呈現「結構性」上漲的特徵,食品價格同比上漲二三.三%,佔當月CPI漲幅的八成以上。漲幅較大的包括:肉禽及其製品漲四五.三%(其中豬肉價格漲六三.四%),鮮菜漲四六%,糧食漲六%,油脂漲四一%,水產品漲一三.八%,乳及乳製品漲一六.四%。
 非食品價格上漲一.六%,漲幅創二○○三年以來新高,顯示食品及上游價格向非食品價格擴散的壓力加大。 」

短評:
1.中國物價的上漲結構偏向民生消費品,尤其是食品類,這顯示其消費結構仍處於經濟開發中國家型態。消費者物價的居高不下,將使實質經濟成長率大打折扣,中低階層民眾,甚至可能得不到任何好處。

2.如此高的物價年增率,勢必迫使中國人行持續緊縮貨幣政策,甚至可能推動人民幣加速升值。

3.而其政經管理單位,也勢必持續對市場經濟實施緊縮性的調控措施。對低毛率、高耗能
等嫌惡性產業,將造成持續性的營運壓力。


《市場相關新聞報導》
工商時報2008.03.12
中國物價失控 升息壓力大
【康彰榮/綜合報導】

 中國國家統計局昨(十一)日公佈,二月份居民消費價格(CPI)要比去年同期上漲八.七%,再創十一年來單月新高,一至二月累計則上漲七.九%。財經專家預估,由於雪災對通膨影響大於預期,人民銀行近期升息的可能性大增。

 統計局數據顯示,二月份中國物價仍呈現「結構性」上漲的特徵,食品價格同比上漲二三.三%,佔當月CPI漲幅的八成以上。漲幅較大的包括:肉禽及其製品漲四五.三%(其中豬肉價格漲六三.四%),鮮菜漲四六%,糧食漲六%,油脂漲四一%,水產品漲一三.八%,乳及乳製品漲一六.四%。

 非食品價格上漲一.六%,漲幅創二○○三年以來新高,顯示食品及上游價格向非食品價格擴散的壓力加大。

 統計局指出,二月CPI受到雪災和春節因素相互影響,同時也受到國際市場價格持續大幅上漲影響,二月份扣除食品和能源價格上漲因素的核心價格同比上漲一.○%。

 統計局還指出,今年以來CPI持續上漲,也是受到國際市場價格持續大幅上漲影響的結果。今年以來國際原油價格上漲七%以上,金屬和農產品價格上漲三○%至四○%。儘管當前價格漲幅有雪災突發衝擊的特殊因素,但對控制全年價格漲幅增加新的困難。

 中國總理溫家寶日前在兩會工作報告中,將今年CPI調控目標設在四.八%,但從統計局最新公佈,財經界普遍認為今年CPI調控難度加大。多家投行昨日就不約而同調高中國今年CPI預期,德意志銀行將原先預估的六.四%調高至七.二%,原因是一月份雪災帶來的影響將持續一至四個月時間。

 摩根士丹利則將全年CPI由四.五%調高至六.五%。該行經濟學家王慶認為,數據在上半年將盤旋在七%之上,下半年則回落至五%以下。

 對於中國下一步的調控措施,專家認為升息可能性大增。蘇格蘭皇家銀行駐香港分析師辛芬多弗(Ben Simpfendorfer)認為,人行很可能會暫時採取觀望的態度,看看價格會不會隨著雪災因素的消散而回落。他說:「CPI數據增加了升息的可能性,但是人行應該會再等幾週。」

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