獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

大陸上半年經濟呈現「高成長、低通脹」態勢，第二季GDP成長率放緩至10.3%，6月工業生產成長率也降至13.7%，消費者物價指數（CPI）控制在3%的「紅線」以內。 （路透）

彭博資訊與新浪財經報導，大陸國家統計局15日公佈，第二季經濟成長率低於第一季的11.9%，且6月消費物價指數（CPI）也降至2.9%，工業生產成長率也降至13.7%，低於彭博資訊調查27位經濟學家的平均預期。

渣打銀行中國區經濟學家王志浩說：「由於經濟成長放緩，中國不會再有政策緊縮了。」

他認為，由於大陸經濟成長率在2011年重新上升前，可能繼續朝7%的速度放緩，因此北京當局可能在第四季放寬部分房市嚴控措施，並且放行更多基礎建設及投資計畫。

有鑒於此，摩根大通將大陸2010全年經濟成長率預估，從10.8%調降至10%，蘇格蘭皇家銀行也同步調降預估數字。

彭博資訊調查的27位經濟學家平均預期，大陸第二季經濟成長率為10.5%，而非官方統計的10.3%，這顯示北京當局已經成功抑制信貸擴張、投資支出，以及房地產市場的投機風氣。

不過，在工業生產上，適逢大陸第二大鋼鐵業者寶山鋼鐵日前宣布調降盤價。瑞士信貸亞洲區首席經濟分析師陶冬認為，大陸工業生產成長速度下降，是第二季經濟數據中最令人擔心的部分。

日商野村證券及摩根士丹利均認為，中共官方年底前可能放寬銀行信貸配額以引進更多經濟活水。法國東方匯理銀行日前曾表示，北京當局可能再推出「一點點」財政刺激方案。

此外，中國人民銀行昨天發行人民幣1,600億元的3年期公債，數額是上期發行的數倍，收益率是六周來首度調低，意味中南海有意採取支持經濟成長的政策，但也不放鬆收緊市場流動性。

再者，大陸出口年增率上揚，可能防止了經濟成長進一步下滑，但隨著人民幣升值、歐洲各國縮減政府預算，以及美國失業率一直徘徊在9%的高位附近，這種優勢可能將逐漸消失。

大陸國家統計局發言人盛來運昨天在記者會上表示，官方抑制房市的措施，尚未開始衝擊實質經濟，而且歐洲的債務危機可能在下半年對大陸出口有更大影響。

中國大陸第二季經濟成長率放緩至百分之十點三，六月工業生產也低於預期，影響全球經濟復甦的風險加大，但也讓中共官方下半年有更多空間可以放寬銀行信貸，或房地產市場的緊箍咒。

彭博資訊與新浪財經報導，大陸國家統計局昨日公布，第二季經濟成長率低於第一季的百分之十一點九，且六月消費物價指數（CPI）也降至百分之二點九，工業生產成長率降至百分之十三點七，低於彭博資訊調查廿七位經濟學家的平均預期。

渣打銀行中國區經濟學家王志浩說：「由於經濟成長放緩，中國不會再有政策緊縮了。」

他認為，由於大陸經濟成長率在明年重新上升前，可能繼續朝百分之七的速度放緩，因此北京當局可能在第四季放寬部分房市嚴控措施，並且放行更多基礎建設及投資計畫。

有鑒於此，摩根大通將大陸對今年全年經濟成長率的預估，從百分之十點八調降至百分之十，蘇格蘭皇家銀行也同步調降預估數字。

彭博資訊調查的廿八位經濟學家的平均預期，大陸第二季經濟成長率為百分之十點五，而非官方統計的百分之十點三，這顯示北京當局已經成功抑制信貸擴張、投資支出，以及房地產市場的投機風氣。

不過，在工業生產上，適逢大陸第二大鋼鐵業者寶山鋼鐵日前宣布調降盤價。瑞士信貸亞洲區首席經濟分析師陶冬認為，大陸工業生產成長速度下降，是第二季經濟數據中最令人擔心的部分。

日商野村證券及摩根士丹利均認為，中共官方年底前可能放寬銀行信貸配額以引進更多經濟活水。法國東方匯理銀行日前曾表示，北京當局可能再推出「一點點」財政刺激方案。

此外，中國人民銀行昨天發行人民幣一千六百億元的三年期公債，數額是上期發行的數倍，收益率是六周來首度調低，意味中南海有意採取支持經濟成長的政策，但也不放鬆收緊市場流動性。

再者，大陸出口年增率上揚，可能防止了經濟成長進一步下滑，但隨著人民幣升值、歐洲各國縮減政府預算，以及美國失業率一直徘徊在百分之九的高位附近，這種優勢可能將逐漸消失。

大陸國家統計局發言人盛來運昨天在記者會上表示，官方抑制房市的措施，尚未開始衝擊實質經濟，而且歐洲的債務危機可能在下半年對大陸出口有更大影響。中國證券報也報導，下半年經濟放緩的速度會超過外界的預期。