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重點及短評:

『劉憶如表示,台灣1991年到2000年,民間投資實質成長率每年平均10%,是亞洲四小龍第1名;2001到2008年每年平均衰退0.7%,是四小龍最後 1名,台灣今年投資成長率是31.91%,是四小龍第 1名,「投資成長下一波會帶動就業;就業帶動薪資所得成長」,投資與就業是正相關,有投資就會帶動就業,這也是解決失業的根本方法;大家有工作,失業人數減少,有就業帶動薪資所得提升。今年投資成長近32%,失業率也下降至4.73%,依此順序,下一波就是薪資所得提升。』


《 
良性的景氣循環過程  (內容為總體經濟及投資策略講義資料)》


1 廠商銷售量增加   廠商庫存減少 工廠產能提高或要求 員工加班 廠商增聘員工 勞動者所得增加 消費信心提

購買能力提高→ 增加商品消費 廠商利潤提高   ( 透過就業市場提高勞工所得)


2
廠商銷售量增加   廠商庫存減少 工廠產能全能生產仍 不足   擴建新廠 對相關營建或機器廠商下單   形成新

的就業機會 勞工所得提高 增加商品消費 廠商利潤提 ( 透過就業市場提高勞工所得

台灣總體經濟景氣循環仍走在穩健復甦,接近加速成長階段。


景氣加速成長期的經濟現象(內容為總體經濟及投資策略講義資料)》

     
企業體的獲利明顯成長、上市(櫃)公司投資法人說明會不斷對產業景氣持續發表樂觀言論,並聲稱將大舉擴大投資設廠。

     
就業市場失業率明顯下降、勞工找工作變得容易、部分產業甚至出現挖角現象。

。原物料價格不斷上漲、下游商品價格也開始蠢蠢欲動,消費者視物價上漲為常態。

     
銀行存放款利率開始小幅上漲但速度越來越快、各種年期債券利率則持續性上漲。

     
企業體融資舉債成本不再下降並持續回升,但銀行企業放款仍不斷增加。

     
中央銀行開始小幅調高利率,股票分析師認為景氣已進入復甦期,更建議投資人加碼所謂的市場主流股。時間越久,中央銀行調高利率動作越來越密集。

     
企業體的股價與淨利比(一般叫本益比)仍處低點,但股價淨值比則持續上升。

     
企業體公布的獲利仍成長(通常較營業收入落後一段時間),但股價卻無法續創高點,甚至從高點小幅下跌,呈現高檔盤整情形。

     
消費者物價持續上漲,但消費者對未來仍充滿樂觀,股票交易廳、高檔餐廳人聲鼎沸,到處有人在打聽股票明牌,股票投資舉債融資成為常態。



景氣加速成長期的投資策略(內容為總體經濟及投資策略講義資料)》

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只要原物料價格未出現下跌、物價持續上漲,這時對純債權資產應持續保持觀望,盡可能維持債權資產佔總資產中較低的比例。

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當企業體發布樂觀財務預測時,千萬不要不加求證便加碼買進股票,反而應該開始小量減少持股;當企業正式財務報告公布時,如果營業淨利符合預期,並拉高股票價格,無論媒體或股票分析師發表什麼樂觀言論,只要股價換算出的實際股東權益報酬率低於你要求的最低報酬率,你便應斷然賣出股票,這時「貪婪」心態會主動媚惑你的思考,唯有了解股票投資本質,才能全身而退。記住,漲越多、賣越多!

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將閒置資產逐步轉入安全性較高的短期性固定收益資產(如定期存款)、商品基金、貨幣型基金,或抗通貨膨脹但變現性較高的實質資產,如地點佳的房地產。




對股市投資者而言,這是一個天使與魔鬼共存的景氣循環階段,贏家將拿走絕大部份的籌碼揚長而去,輸家則將留下來清理杯盤狼藉的宴會現場;人性則將是這場遊戲的最後仲裁者。

我已經給上過課程者,宴會可能結束時點的計時器,但卻無法把握可以進入您的心!




《相關新聞報導》

劉憶如籲企業主 注意調薪潮流

行政院經濟建設委員會主委劉憶如表示,今年民間投資成長近32%,失業率下降至4.73%,下一波是薪資所得提升。她呼籲企業主注意這個潮流,「希望大家明年可以調薪」。

經建會今天舉辦年終記者會,對於外界關心明年薪資是否調漲,劉憶如作以上表示。

劉憶如表示,台灣1991年到2000年,民間投資實質成長率每年平均10%,是亞洲四小龍第1名;2001到2008年每年平均衰退0.7%,是四小龍最後 1名,「因沒在台灣投資,就業不在台灣,薪資所得也不會提高」。

不過,劉憶如說,台灣今年投資成長率是31.91%,是四小龍第 1名,「投資成長下一波會帶動就業;就業帶動薪資所得成長」,「這也是我們認為明年調薪有望的原因」。

劉憶如會後接受媒體訪問時指出,投資與就業是正相關,有投資就會帶動就業,這也是解決失業的根本方法;大家有工作,失業人數減少,有就業帶動薪資所得提升。今年投資成長近32%,失業率也下降至4.73%,依此順序,下一波就是薪資所得提升。

她呼籲企業主要注意這個潮流,他們也許還在觀望,「但這是一個自然趨勢」。

【2010/12/28 中央社】


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