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《台橡2103》


《相關新聞報導》

台橡 明年EPS衝向6元

天然橡膠生產國協會(ANRPC)日前公布,由於國際天然膠採收期已過,加上市場需求增加,預期明年2至5 月天然橡膠將供不應求。法人估,台橡(2103)將可受惠輪胎轉單效應,再加上熱可性塑膠(TPE)產能擴充,明年獲利將成長三成。

法人分析,隨產品利差持續擴大以及售價上揚,預估台橡第四季稅後純益為9.12億元,可望較上季成長14%,全年每股稅後純益為4.79元,另外隨著擴廠和併購後,明年全年每股稅後純益則可望突破6元大關。

握有全球產膠比重92%的ANRPC,24日發表聲明,由於目前正進入橡膠樹停割期,在供給減少,但市場需求持續增加情況下,原本供需已緊缺的天然橡膠,情況將進一步惡化。

台橡為全球第七大合成橡膠生產與銷售專業製造商,公司營收比重逾七成來自合成橡膠,另外兩成來自於TPE相關產品,兩大項目產品毛利率各約20%及10%;隨著天然橡膠價格上揚,將使輪胎廠提高使用合成膠的用量,台橡身為國內唯一合成膠製造廠,將可成為受惠廠。

法人分析,合成橡膠主要原料為丁二烯,依明年度全球丁二烯供需狀況推估,明年丁二烯的價格上漲幅度空間不大,但台橡產品售價預期上揚,以及原料成本持平下,有利獲利成長。

此外,台橡日前所收購Dexco,將提升TPE的技術層次與品牌價值,預估明年貢獻台橡每股稅後純益0.95元至1元,而TPE產能則增加一倍。

Dexco主要生產嵌段式共聚合體(SBC),SBC區分為熱塑性異戊二烯-苯乙烯嵌段共聚物(SIS)、熱塑性苯乙烯--丁二烯嵌段共聚物(SBS),SIS主要應用於黏著劑及個人保健衛生用品,附加價值高,1公噸SIS平均單價約3,000多美元,是SBS價格的1.5倍,目前全球SIS年需求約22萬公噸,收購Dexco後台橡全球市佔率達二成以上。

【2010/12/28 經濟日報】


輪胎廠 成本壓力加重

橡膠採割期結束,使得市場預期供給量減少下,天然橡膠價格因而再度創下新天價4,950美元。

法人表示,12月到隔年3月為天然橡膠停割期,價格看漲下,國內輪胎廠面臨成本壓力恐再進一步加重。

法人分析,每年12月至隔年3月因天氣偏涼以及乾燥下,為橡膠樹停割期,不能採割,因此預期供需缺口持續擴大下,天然橡膠將有機會每公噸上看5,000美元大關,國內輪胎廠成本壓力恐加劇。

貿易商表示,天然膠價格的飆升,已經有很多貿易商打算取消長期合同制度,避免出現大幅虧損的情況。

法人認為,目前國內輪胎廠紛紛興起漲價風,本月平均漲價幅度為6%至8%,相對的,天然橡膠價格也持續飆升,近一月已上漲15%,顯示下游輪胎業轉嫁成本不易,預估國內輪胎業明年第一季毛利率恐將再降。

不過,由於美國對中國實施中美特保法,中國統計資料顯示,中美特保法於2009年9月實施至今,已使得大陸輪胎業出口產值減少22億美金(約計新台幣660億元),大陸政府官方已將輪胎業列為重災損害產業。

法人分析,大陸輪胎業受創嚴重,向來資本雄厚的國內輪胎廠,將因此得以生存並擴大其市佔率,所以國內輪胎廠將是短空長多格局。

【2010/12/28 經濟日報】





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資料整理:鉅豐財經資訊


台橡南通申華廠將擴增TPE產線
(2010/12/01 11:20:57)

精實新聞 2010-12-01 11:20:56 記者 簡佩歆 報導

台橡(2103)昨(30)日公告在大陸轉投資台橡(南通)實業盈餘轉增資,增資金額約4704萬人民幣(約合台幣2.147億元),台橡表示,增資的部分將用來做為南通申華廠TPE擴增產線之用,預計由目前的2條產線再新增至3條產線,即刻開始佈建新產線,未來年產能也將由現階段2萬噸增加至3萬多噸。

台橡南通申華廠區主要為申華化學工業、台橡(南通)實業及台橡宇部(南通)三廠區,台橡持股比例分別為65.44%、100%及55%。其中台橡(南通)實業以生產TPE為主,申華化學工業負責生產SBR,台橡宇部(南通)則生產BR。

台橡(南通)實業TPE現階段年產能2萬噸,將導入TPE的新產品產線,擴增年產能至3萬多噸;台橡表示,為增加與其他廠商市場區隔,且預期大陸地區需求增加,擴增的產線將以SIS及SEBS等其他廠商著墨較少的TPE產品為主。據瞭解,TPE一般應用在黏著劑的材料。

另外,台橡宇部(南通)所生產的BR由於需求增加,日前已利用去瓶頸方式由年產能5萬噸提高至5.6~5.7萬噸,預計將逐步增加至7.2萬噸;至於申華化學工業生產的SBR仍維持年產能17萬噸。

台橡南通申華廠區今年貢獻獲利不少,申華化學工業前3季累計認列獲利達12.76億元,台橡(南通)實業前3季認列6.05億元,台橡宇部(南通)則累計認列1.82億元,分列台橡大陸轉投資獲利前3名,三者總計認列20.63億元,佔台橡所有大陸轉投資公司前3季認列獲利95.8%,也佔台橡集團今年前3季稅前獲利33.44億的逾6成,顯見台橡南通申華廠區貢獻之大。

南通申華廠區今年8月因歲修停車16-18天,影響Q3出貨量,然復工後Q4產能現階段處於全產全銷狀況。而台橡其他廠區除高雄廠TPE產線Q4因歲修20天停工外,其他廠區產能均滿載。展望明年,台橡表示,明年Q1受到農曆新年假期影響,將會進行淡季例行性減產,估計出貨量也會減少,因此明年Q1營收表現將較今年Q4下滑。




《嘉澤3533》

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