獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

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《重點及短評》
「美國商務部公佈，二月份機械及其他資本貨物需求明顯下滑，導致二月份耐用品訂單數字下跌1.7%。至此，耐用品訂單數字已經連續兩個月走低，表明國內需求的下降速度已經超過了出口增長速度。」
「二月份資本貨物訂單，即企業用以提高或者更新生產能力的設備訂單減少2.6%，而一月份為下降1.8%。　　二月份機械訂單歷史性減少13.3%，而民用飛機訂單增加5.4%。　若不計入交通產品訂單，二月份訂單下跌2.6%，為一年來最大跌幅。」

短評：
1.從企業體對新的資本設備的採購量下降，就可以清楚看到企業體對未來經濟景氣的態度轉變方向。

2.美國目前的利率水準因FED降息而持續走低，而勞動市場工資率未來也可能因失業率提高而出現停滯，這對企業體的成本降低將是正面的。但是，企業體若對未來市場看法偏保守，則反而會出現生產規模縮編情況，尤其是對處於邊際利潤接近零的廠商。

3.由此觀之，若美國企業投資出現停滯不前，接下來，對上游的原物料需求也可能開始降低，這可能使專供工業生產類的原物料領先下跌，石化及金屬類礦產價格終將下滑。



《市場相關新聞報導》
美國二月份耐用品訂單數字下降1.7%
2008-03-26 05:38:08

　　【MarketWatch華盛頓3月26日訊】週三，美國商務部公佈，二月份機械及其他資本貨物需求明顯下滑，導致二月份耐用品訂單數字下跌1.7%。

　　至此，耐用品訂單數字已經連續兩個月走低，表明國內需求的下降速度已經超過了出口增長速度。

　　此前華爾街經濟學家普遍預計二月份訂單數字攀升0.5%。一月份讀數被修正為下降4.7%。

　　耐用品訂單數字每月的變化雖然非常劇烈，但仍被視作一項領先經濟指標。

　　二月份資本貨物訂單，即企業用以提高或者更新生產能力的設備訂單減少2.6%，而一月份為下降1.8%。

　　二月份機械訂單歷史性減少13.3%，而民用飛機訂單增加5.4%。

　　若不計入交通產品訂單，二月份訂單下跌2.6%，為一年來最大跌幅。

　　除機械訂單外，多數工業產品訂單均有所增加，其中電子產品訂單數字攀升2.3%。

　　二月份耐用品出貨量下滑2.8%，為自2006年9月份以來最大跌幅。電子產品出貨量歷史性下降10.3%，其中半導體出貨量銳減31%。

　　耐用品庫存數字上漲0.5%。

　　報告細目

　　二月份，核心設備--不包括國防、飛機的資本設備訂單下降2.6%，出貨量減少2.1%。

　　交通產品訂單增加0.6%，國防飛機訂單上升4.3%。汽車訂單數字下降2.7%。交通產品出貨量下滑4.1%。

　　電子產品訂單增長2.3%，出貨量歷史性下跌10.3%。

　　機械訂單歷史性下降13.3%，出貨量則攀升3.1%。

　　電氣設備訂單攀升1.6%，出貨量下滑1.4%。

　　原生金屬訂單增加1%，出貨量上升0.4%。

　　合成金屬訂單下降1.7%，出貨量也下滑1.3%。