(圖片為花蓮遠來飯店掛圖,特向原創者致意!)

《重點及短評》
『在淡季效應影響下,年初至今DRAM跌價趨勢明顯,昨DDR2 五一二Mb現貨品牌顆粒更是首度跌破三美元,報價來到二.九八美元,至於合約價方面,三月下旬模組報價約二十五美元,換算顆粒報價則已下看二.七美元至二.五美元,相較年初合約與現貨價的跌幅均達五成,而若考量現階段DRAM業者之DDR2 五一二Mb每顆約二.七美元至三美元的製造成本,諸多DRAM廠商恐怕會從三月下旬開始,遭遇到虧損的危機。
此外,展望四月份,分析師均預期,因市場仍處傳統淡季,加上VISTA效應仍未見發酵,另外市場換機潮也未開始,再者DRAM市場庫存水位也未獲進一步去化,為此不論現貨價與合約價觸底反彈可能性不高,以致於今年第二季DRAM廠的營運績效將大不如去年第四季,甚至不排除有業者開始傳出虧損的消息。 』

短評:
2006年台灣DRAM產業的損益表中的稅後純益普遍不差,因此,部份公司為追逐配合股票市場題材而發放出高現金股利,大家若真要買DRAM產業股票,一定要注意幾點:

1.選擇股本形成中,來自現金增資比較低,或是形像佳、大型集團股。

2.產業中成本結構較具競爭優勢者,如毛利率及營業利益率較高者。並配合長期ROE平均及目前P/B比評價法選澤風險溢酬較高之股票。

3.營業外收入較為穩定,甚至可以在本業景氣轉差時對本業困境產生穩定挹注者。


《市場相關新聞》
2007.03.27
DDR2報價首度跌破3美元
【李純君/台北報導】 

DRAM市場買氣差,不單三月下旬合約價續跌,昨(廿六)日現貨市場品牌顆粒報價更是首度跌破三美元,而此報價雖已相當接近DRAM廠每顆二.七美元至三美元的成本價,導致DRAM廠商瀕臨虧損邊緣,但基於對下半年VISTA效應所能帶來的採購商機,DRAM業者仍致力於擴產不手軟。

在淡季效應影響下,年初至今DRAM跌價趨勢明顯,昨DDR2 五一二Mb現貨品牌顆粒更是首度跌破三美元,報價來到二.九八美元,至於合約價方面,三月下旬模組報價約二十五美元,換算顆粒報價則已下看二.七美元至二.五美元,相較年初合約與現貨價的跌幅均達五成,而若考量現階段DRAM業者之DDR2 五一二Mb每顆約二.七美元至三美元的製造成本,諸多DRAM廠商恐怕會從三月下旬開始,遭遇到虧損的危機。

此外,展望四月份,分析師均預期,因市場仍處傳統淡季,加上VISTA效應仍未見發酵,另外市場換機潮也未開始,再者DRAM市場庫存水位也未獲進一步去化,為此不論現貨價與合約價觸底反彈可能性不高,以致於今年第二季DRAM廠的營運績效將大不如去年第四季,甚至不排除有業者開始傳出虧損的消息。

即使現階段DRAM價格走勢不佳,但基於下半年是傳統性的旺季,加上預期VISTA效應將發酵,而換機潮也會同步展開,因此台灣DRAM廠均對下半年市況看法超級樂觀,仍致力於擴充十二吋產能。以茂德來說,中科首座十二吋廠去年底月產能四萬二千片,今年底前達六萬片滿載月產出,而中科二廠今年底前單月產出一萬片。

至於力晶旗下十二M廠六月底前達滿載四萬片月產出,其與爾必達轉投資的瑞晶,預計第四季為三萬片月產出,到了明年第二季六萬片月產出,南亞首座十二吋廠將在五月移入設備,七月試產,今年底量產。



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