(本文內容並非任何型式之投資建議,內容謹供參考,任何投資決策應自行衡量風險,妥善理財,本部落格不負任何盈虧之責!)

鴻海(2317)

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資料來源:XQ全球贏家

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資料來源:合庫金融網


《獲利性指標》

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短評:

 1.2011年Q3毛利率及營業利益率均小幅改善,但拉長時間看,均仍處長期低檔區,營業利益率僅1.54%,對投資者而言,其微薄可見一般。

2.2010年Q3的每股EPS為2.18元,2011年Q3下降為1.80元,衰退幅度達17.43%,竟被媒體及外資金童解讀為“利多”!







《財務結構分析》

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短評:

1.2011年Q3之自有資本比率僅微幅提高,負債比率仍高達59.48%,整體財務結構偏弱並無改變。

2.2011年Q3的應收帳款及存貨佔總資產比率,則出現較正面的發展。


《盈餘指標》

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 《ROE細部邏輯分析》

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短評:

1.就長期年度觀察,該公司ROE仍處於持續向下趨勢之中。主要原因為純益率持續下降,而代表內部管裡效率之總資產周轉率則未見明顯提高,反倒是權益乘數持續走高。就長期ROE拆解,該公司長期展望持續偏向負向不變。

2.2011年Q3的ROE小幅反彈,主要為純益率提高,但代表內部管裡效率之總資產周轉率則反而小幅降低,權益乘數亦無明顯變動。

3.整體而言,單季因獲利率小幅提高,而使ROE單季反彈,但長期往負向發展趨勢並無改變。



《現金流量表分析》

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資料來源:XQ全球贏家


短評:

1.就長期年度(2004 ~ 2011年Q3)觀察,該公司來自營運活動現金流量佔總資產比率為56.51%,自由現金流量佔總資產的比率為負7.59%。此顯示,該公司長期創造淨現金流量的能力已接近零。

2.若以企業評價,長期自由現金流量貼現模型進行企業評價,並將其企業現值再扣掉公司帳面負債,則其股東淨投資價值已為負數。

3.此種情勢發展,對長期投資者仍相當不利。





《營運週轉天數(CCC)分析》



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 《投資風險圖》


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資料截至11/1


 
《成長性分析》

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短評:

2011年Q3獲利出現反彈。


 
《九月份營收》

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短評:

長、短期營收成長動能仍處於趨緩趨勢之中,無論是3個月平均趨勢線或12個月平均趨勢線,均彎頭向下,累積營收年增率則持續向下遞減,此對股價仍屬負向展望!
 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 圖表由《tivo168》提供
資料整理:鉅豐財經資訊




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