《定期性存款年增率與台股月線圖》


短評:
由上圖可知,一旦定期存款年增率從最低點反轉趨勢正式成形,台股指數最高點在不久隨即出現,由此可見,定期性資金何時再度重新從定存轉為活存將是決定台股後勢的重要觀察指標。目前定存年增率仍持續向上攀高之中,吾人必須緊密追蹤定存資金流向以為研判後勢之重要參考。


《活期性存款年增率與台股月線圖》


短評:
同樣由上圖可知,一旦活期存款年增率從最高點反轉趨勢正式成形,台股指數最高點在不久也會隨即出現,由此可見,活期性“資金活水”何時再起決定台股何時可正式由空轉多。2008年11月活存年增率負成長幅度稍為縮減,但單月總額仍下降,可見資金流向仍不利股市資金。


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《相關新聞報導》
資金回流定存 股市動能弱

國人資金大量自海外回流,新台幣資金供給大幅增加,中央銀行昨(25)日公布11月整體資金供需的貨幣總計數M2年增率5.05%,創下近一年半新高。值得注意的是,資金匯回主要是流往定存和外幣存款,股市資金動能仍顯不足。

央行統計,11月全體金融機構定期存款增加2,404億元至19.3兆元,外幣存款也增加近500億元至2.36兆元,都是統計以來新高水準;但因股市表現不佳,活期存款餘額反而較10月減少946億元。

官員指出,央行多次調降利率,民眾擔心後續利息收入還會減少,因此前把錢轉往定存以固定利率計息,造成定存金額急速增加。至於活期存款減少主要和股市有關,以外資投資台股停泊資金的外人新台幣帳戶餘額來看,11月也減少258億元,餘額更創下2,179億元的近兩年半低點。

金融人士指出,民眾大量把資金自活期轉往定期,顯示投資和消費行為轉趨保守,也會進而影響股市資金動能。由於景氣低迷,多數投資人不看好股市前景,不排除12月活期存款餘會進一步跌破7兆元。

相關官員表示,外需市場不振,明年上半年我國經濟下滑風險仍高,全年經濟成長率可能低於主計處預估的2.12%,陷入「保二」難題。景氣動向也會影響民眾資金流向,官員指出,11月國人海外匯回資金增加,但證券劃撥帳戶月底餘額反較前一月減少177億元,餘額7,465億元更是近兩年半新低,股市資金動能持續減少。

央行昨天公布11月貨幣總計數,其中反映整體資金供需的M2年增率上揚至5.05%,但與股市活期資金動能相關的狹義貨幣總計數M1B年增率則為負3.55%。

 


【2008/12/26 經濟日報】




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