獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

9月 19 週五 201412:48
財務小錦曩~~流動比率與速動比率有何不同的地方？

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6月 19 週三 201308:21
看看這家高配息公司有幾年沒跟股東要過錢的？(現金增資)

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5月 27 週一 201322:42
巨大(9921)2012年及2013年首季營運及投資風險圖追蹤！

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(本文內容並非任何型式之投資建議，內容謹供參考，數字如有誤植，以公開資訊觀測站為主，任何投資決策應自行衡量風險，妥善理財，本部落格不負任何盈虧之責！)

以下圖表來源：XQ全球贏家看盤系統或Tivo168程式設計

巨大(9921)：
短評：
該公司三大獲利指標在2011、2012年緩步走低。2013年首季獲利指標，毛利率小幅走低，但代表本業獲利能力的營業利益率則反向走揚。
程式設計：Tivo168
短評：
2011、2012年，連續兩年每股EPS高於8元，表現相當亮眼。
2013年首季EPS達2.36元，高於去年同期的1.78元，每股獲利仍保持高幅度成長。
單季：
季累計：
資料來源：XQ全球贏家
短評：
該公司2012年每股EPS為8.02元，2013年首季每股EPS為2.36元，稅後淨利相較去年同期成長達32.48%，表現仍相當優異。但代表本業的營業利益則僅小幅成長6.94%，第一季匯兌收益達0.84億，為營業外收入成長的最主要原因。
資料程式設計：Tivo168
短評：
該公司在股價屢創新高之後，外部股東權益報酬率(Kn%)已明顯走低，股價淨值比更已創歷年最高峰。投資風險溢酬將遭到壓縮，此刻介入之長期投資風險已越來越高。
還原周線圖：
資料來源：XQ全球贏家

巨大Q1獲利大增，EPS 2.36元、歷年同期新高

(2013/05/10 18:08:40)

精實新聞 2013-05-10 18:08:39 記者鄧寧報導

巨大（9921）公布首季簡明財報，合併營收132.4億元，因中國市場買氣提前出籠，較去年Q4還小增2.5%、年增率3.5%；且因日圓大幅貶值，由日進口的零組件成本降低，加上匯兌收益挹注，Q1稅後淨利11.71億元，季增53.3%、年增32.7%，EPS 2.36元，遠超歷年首季的獲利水準。

巨大表示，今年首季包括自行車與電動腳踏車的總產銷量為159萬台，若以2012年全年出貨量631萬台來看，已達到25%完成度，下半年真正進入旺季後勢必將繼續成長。

在區域表現上，巨大表示今年首季仍以中國市場最佳，內銷營業額表去年同期成長達3成，台灣與韓國也不錯，但歐美地區受到氣候干擾，遲至4月仍有降雪現象，不利自行車銷售，故美國Q1表現不如預期，歐洲則是表現持平，預期需求將遞延至Q2下半發酵。

http://www.wretch.cc/blog/JaguarCSIA/16242033
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5月 27 週一 201318:32
美利達(9914)2012年及2013年首季營運及投資風險圖追蹤！

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(本文內容並非任何型式之投資建議，內容謹供參考，數字如有誤植，以公開資訊觀測站為主，任何投資決策應自行衡量風險，妥善理財，本部落格不負任何盈虧之責！)

以下圖表來源：XQ全球贏家看盤系統或Tivo168程式設計

美利達(9941)：
短評：
該公司2012年三大獲利指標明顯走高，2013年單季獲利指標也算平穩。
單季：
季累計：
資料來源：XQ全球贏家
短評：
該公司2012年每股EPS為8.17元，2013年首季每股EPS為2.38元，稅後淨利相較去年同期成長達32.35%，表現相當優異。
資料程式設計：Tivo168
短評：
該公司在股價屢創新高之後，外部股東權益報酬率(Kn%)已明顯走低，股價淨值比更已創歷年最高峰。投資風險溢酬將遭到壓縮，此刻介入之長期投資風險已越來越高。
還原周線圖：
資料來源：XQ全球贏家

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5月 02 週四 201314:41
從蘋果的現金再投資率、財務結構及流動資產看其成長動能展望！

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單季現金再投資率：

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5月 02 週四 201313:01
從現金流量、股利政策、營收成長動能看宸鴻(3673)的投資風險！

大堤頓國家公園
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宸鴻(3673) 2005 ~ 2012年現金流量統計表(合併報表)：

程式設計：Tivo168
短評：
1.該公司2012年每股EPS雖仍維持在44.33元，但自由現金流量占稅後純益之比率，從2010年開始便呈現負數。
2.該公司長期自由現金流量占稅後淨利呈現高達負65.78%，顯示公司歷年盈餘品質及現金流量不不太好，此對擬長期投資者相當不利。

3.2011 ~ 2012年維持高配息政策，並非是相當理想的股利政策。

資料來源：XQ全球贏家
營收統計圖表：

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短評：
該公司2013年首季營收年增率較去年同期成長21.11%，相較2012年全年的成長21.13%，呈現谷底盤旋型態，未來是否能擴大成長動能將攸關及未來股價表現。

合併季累計：

資料來源：XQ全球贏家

合併單季：

資料來源：XQ全球贏家
合併年度：

資料來源：XQ全球贏家

短評：
該公司2012年Q4的毛利率、營業利益率分別18.71%、14.4%，單季稅後淨利成長高達279.44%，獲利情況明顯好轉。

三大獲利指標：

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短評：
該公司2012年單季之三大獲利性指標呈現逐季好轉。

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短評：
該公司財務結構之負債比率2010 ~ 2012年明顯走高，在長期自由現金流量呈現負數之下，該公司財務結構壓力並不輕。
相關新聞報導：

F-TPK估Q2營收降10%-15%；平潭廠10月投產

(2013/04/24 19:24:57)

精實新聞 2013-04-24 19:24:56 記者許曉嘉報導

觸控面板大廠TPK宸鴻（3673）2013年第一季財報繳出每股稅後盈餘13.18元成績單。TPK宸鴻總經理孫大明指出，雖然較上季減少，但與去年同期相較仍有非常好的成長。展望第二季，公司預期，今年第二季營收可能下滑10%-15%，表現與去年上半年相似（2012年第二季營收季減約14%）。不過，今年營收基期已經比去年高很多。

目前TPK宸鴻正持續進行3大部分擴產計畫，其一，TPK宸鴻正與轉投資達鴻（8056）共同在中科廠成建置化學強化廠，預計將依原定計畫、在今年8月底投產。其二是TPK宸鴻在廈門海滄的擴產規劃，目前海滄廠區有23000坪，整個建築4層樓已經完成，基本上無塵室都已完工，預計將於今年6月底投產。

至於TPK宸鴻位於福建的平潭新廠，TPK宸鴻說明，該廠建築面積大，共5.9萬坪，目前A、B、C等3棟建築所有打樁都已完成，預計可望於今年10月投產。孫大明指出，TPK宸鴻是因應今年第四季旺季需求而建立（平潭）新廠，目前平潭地區與台中港已經通航、來回只要2.5小時。

不過，TPK宸鴻財務長劉詩亮補充，即便平潭新廠於今年10月開始量產，但具體貢獻度可能還是要等到明年，同時還要觀察新產線的良率拉升速度。畢竟這是全世界第1座5.5代單片式玻璃OGS觸控面板廠。預估NB筆記型電腦觸控面板產品到2013年底、將佔TPK宸鴻營收比重約達15%-20%，這對於獲利將有正面助益，但NB
OGS良率挑戰很大。

整體而言，TPK宸鴻認為，2013年上半年不論是手機或平板，市場需求狀況大致是比較持平的，可能甚至還有些下滑。主因是沒有新改款機種推出。以觸控面板來說，需求比較強勁的部份反而是NB跟AIO監視器。相信這部分出貨在新產能開出來之後，就會有所改善。

目前業界仍看好觸控筆電未來發展趨勢。但TPK宸鴻強調，由於（觸控NB）市場很大，不排除會有更多競爭者加入，惟廠商如何勝出？要看良率、產能、交貨速度等各方面條件。

儘管觸控面板市場競爭日益增強，TPK宸鴻在許多重要機種的供貨市佔率、均面臨不同程度的流失與挑戰。然而，孫大明表示，TPK宸鴻沒在乎市佔率，比較在意的是利潤。TPK宸鴻會掌握自己適合的區間、謹慎擴充產能，並落實客製化服務。