獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

　　【MarketWatch華盛頓5月20日訊】週二上午美國勞工部宣佈，四月份對季節性因素做出修正的批發價格指數增長0.2%，漲幅低於預期，食品價格與前期持平，而能源價格下降。

　　政府的數據顯示，過去一年中生產者價格指數(PPI)增長了6.5%。

　　四月的核心PPI -- 不計波動較大的食品和能源價格 -- 增長0.4%，漲幅超過預期。過去一年中核心PPI攀升3%，這一跨年漲幅創下1991年末以來的新高。

　　今年三月PPI的環比漲幅為1.1%。

　　接受MarketWatch調查的經濟學家平均預期：四月的整體PPI將增長0.4%，核心PPI將攀升0.2%。

　　今天的PPI數據可能不會對股市產生太大影響，因為上週已公佈了消費者價格指數(CPI)。此外，市場似乎不會很相信政府公佈的通脹數據，在原油價格創紀錄的全球大背景下能源價格居然會下降。

　　政府的數據對季節性因素做出了修正，這掩蓋了正常的季節性波動的影響力而僅專注於價格的基本面變化 -- 即不受季節性需求漲落影響的價格變化趨勢。鑒於通常情況下能源價格每年四月的漲幅要超過全年漲幅，因此對季節性因素做出修正的四月能源價格下降了0.2%。若不進行這方面的修正，四月能源價格將攀升2.9%。

　　對季節性因素做出修正的汽油批發價格下降4.6%，但不修正數字增長3.2%。

　　食品價格的情況相反。對季節性因素做出修正後，四月的食品價格與前期持平，但不修正數字將下降0.3%。

　　過去一年中，季節性事件對批發價格的影響正負相抵。

　　四月核心PPI的增長主要與輕型卡車批發價格漲1.3%，以及汽車批發價格升0.4%有關。商用設備價格漲1.8%，創27年來新高。藥品價格漲0.7%。酒精價格升1%。資本設備價格增0.4%。

　　生產環節中產品對季節性因素做出修正的價格進一步上漲。

　　待處理的中間產品價格增長0.9%，領漲的是能源產品、化學品和鋼鐵。中間食品價格下跌0.6%，其中麵粉價格的跌幅創33年來新高。

　　四月的中間產品核心PPI -- 衡量通脹的一個重要先行指標 -- 增長1.2%，過去一年中累計攀升5.8%，後者創下近兩年來之最。

　　原材料價格攀升3.2%，其中初級能源產品的價格上漲4.1%。原油價格漲4.5%，天然氣價格升4.3%。原材料核心PPI上漲7.9%，這主要與鐵和碎鋼價格大幅增長32%有關。

　　食品原材料價格下降0.9%，其中小麥價格下跌23%，創下歷史記錄。