半年報效應慢慢發酵 ~ 具題材而無基本面者應避開
台股於七月下旬以來，盤中幾乎天天攻抵7,000點以上，但卻屢屢遭逢短線獲利了結賣壓，顯見在半年財報即將於8月底公佈，加上前波高點套牢籌碼釋出，台股於7,000點進行籌碼整理的可能性，將大為提高。然而，7/29日盤中高點已達7,185點，整理完成後，只要經濟基本面未再出現明顯惡化，7,000點的整數關卡，對長期趨勢並無太大意義。
大盤從3,955上漲至今，不少獲利仍未明顯改善之上市櫃公司，漲幅動輒以倍計，追蹤其每月營收變化，長、短期趨勢仍偏空，這些個股在半年報公佈之前，即8月底之前，股價將遭以内部人或準内部人等相關人為主體的賣壓，並帶動其股價於上漲以來，首波較大的回檔修正。投資人此時，一定要趕快配合8/10日以前將公佈之7月營收，審視其長、短期營收趨勢，若趨勢仍同時呈現空頭排列，或短期營收於第二季反彈後，再度出現明顯停滯現象者，應盡快進行換股動作。題材面所引導出的短期市場氣氛，在資金面引爆初期，極容易推高短期股價，但當資金面及題材面，反應至一定程度後，例如，預估未來四季盈餘所計算出的本益比，已明顯高於過去長期平均，則當新的財務報告公告之前，其股價即可能因相關內線消息流傳，而使股價產生大幅度修正。
從總體經濟面來觀察，本周五(8/7日)即將公佈之7月進出口數據更顯重要，配合上市櫃公司營收從個體經濟面來進行觀察，將可對台灣產業之整體經濟情勢，有更清晰的輪廓，本專欄將於下周跟讀者報告。在資金面上，無論從貨幣供給額及存款結構變化，甚至台幣匯率近期走勢，資金面仍站在有利台股之多方。
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