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         風險意識擺在價差的追逐之前

 

台股過去一周除10/3日外資單日大買170億,推升指數大漲142點外,其餘天數因外資買賣幅度均不大,台股再度陷入狹幅盤整型態。周三收盤指數8344點,離今年最高點8439點,已越來逼近,一年以內各主要平均線仍維持向上趨勢,大盤指數若還原上市櫃現金股利下降點數,其實早已創今年新高。


台股日K線與三大法人買賣超對照圖

 

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資料來源:XQ全球贏家



然而,台股上漲卻非來自經濟基本面的改善,而是來自於9~10月的外資連續買超,外資於9月買超台股1210億,推升台股152點,10月至周三持續買超台股277億,繼續推升台股171點,扭轉了8月各期均線全面走空的劣勢。

102年三大法人買賣金額統計及加權指數對照表

 

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資料來源:XQ全球贏家



據財政部統計資料顯示,台灣9月出口年增率意外較去年同期衰退7%,導致前9月累計出口年增率,從前8月的2.49%,下降至1.33%,成長動能明顯轉弱。其中對中國出口較去年同期衰退8.4%,對美國衰退8.5%,對日本衰退10.9%,對東協六國竟然也衰退9.9%,主要出口市場除對歐小幅成長4.5%外,幾乎全面衰退。此是否為出口再度轉折走弱的開端,值得高度警戒。

台灣出口統計圖表

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資料來源:財政部


所幸,9月資本設備進口較去年同期成長達13.2%,將1~9月的資本設備進口年增率,從前8月的成長2.9%,向上拉升至4%,民間企業資本設備投資若可持續成長,或可扭轉對出口的悲觀展望,也是後續必須持續追蹤之重點。

部份上市櫃公司本周三前已提前公告9月營收狀況,但仍有不少出現出人意表的情況,因此,再度提醒讀者,在第三季財報於10月底公告之前,出現股價異常波動者,都應提高警覺,避免過度於大漲後追高與大跌後的買進動作。

以禾瑞亞(3556)而言,該公司7、8兩月合併營收持續創新高,上半年稅後淨利亦大幅成長470%,但10/4日公告的9月營收卻較8月大減47.87%,令不少人譁然。該公司股價在9/10日盤中創118.5元高價,公司官方訊息雖於9/10日正式否認媒體對其營收之樂觀報導,但股價盤中仍創9月最高點。9月三大法人之中,投信大賣該公司股票5214張,10月至周二止,持續大賣2182張,於此同時,融券於9月突然從0張增加1100張,10月再增183張。從9/10日的盤中高價118.5元,9月底收盤91元,至本周三(10/9)收盤的80元,在1個月內,股價劇挫32.5%。筆者只能贊嘆,股市真是個吃人的市場!

禾瑞亞(3556)合併營收統計表

 

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資料來源:tivo168

禾瑞亞(3556)日K線與三大法人買賣超與融券餘額對照圖 

 

3556日K線與三大法人買賣超與融券餘額對照圖.jpg 

資料來源:XQ全球贏家

台灣經濟悶弱態勢不變,不少長期獲利穩定、配息穩定個股之本益比,在過去兩年均已因長期低利率而大幅上修,此刻投資股市務必嚴守紀律,非低於自己容忍的本益比標的絕不冒然追高,風險意識應擺在價差的追逐之前。

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