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順勢而為不忘提高風險意識

台股自8/28日至周三(10/23)為止,共計39個交易日裡,外資只出現3個交易日的賣超,外資累積買超高達1953.58億,外資成為推升台股的最主要力量,此種態勢尚未扭轉之前,台股指數壓回整理的空間相對縮小。至本周三,一年以內各期均線均呈上揚趨勢,且較短期的均線均位在較長期均線之上的多頭排列型態,這是台股自5月下旬以來,再度出現的所有均線多頭排列型態。

台股日線與三大法人買賣超對照圖:

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資料來源:XQ全球贏家

觀察自2012年以來,台股在季線(60日)走揚之際,出現過兩次較大幅度的回檔,分別為2012年9月下旬及2013年5月下旬,在這兩次,季線最大正乖離率分別為5.92%及5.28%。至周三止,台股季線在8139點,未來一周扣抵時間點為7月底的8100點左右位置,且以每天約4點幅度上揚,正乖離率則為3.13%,因此,只要指數不出現急挫破8100點,或迅速急漲超過2%以上、即指數8550點以上,則只要外資不出現轉向連續賣超,台股可望維持在月線(20日)8321點以上,高檔整理的格局。外資連續買超、第3季財報表現突出個股,將成為市場多頭主軸。

台股日線與月、季線乖離率對照圖:

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資料來源:XQ全球贏家

牽動外資在新興亞洲市場買股的主要原因,仍是美國聯準會的貨幣政策方向。美國30年期房貸利率在8月下旬及9月上旬,一度逼近5%附近,導致9月成屋銷售自8月創2007年3月以來的最高點回落。在聯準會宣示QE減購債券的時程未定之下,加上美國府會為政府舉債上限爭執不下,導致美國部份公務機關停擺恐重創美國經濟之下,美國10年期公債殖利率自9月出高點3.01%,持續回落,本周二收盤為2.61%。著名的美國房市交易網站Zillow最新的30年期固定房貸利率為4.01%,已回到6月初水準。

 

美國30年期房貸利率

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美國最新30年期固定房貸利率:

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資料來源:Zillow.com

美國本周甫公佈的9月非農業就業人口增加14.8萬人,不如市場預期的增加18萬,但美股三大指數,卻以利多解讀,全部收紅。事實上,美國非農業就業人口自2010年10月以來,已連續36個月增加,共增加636萬人,失業率則自2009年10月的10%下降至9月的7.2%。觀察過去15年來,只要非農業就業人口每個月維持增加,失業率走勢維持向下趨勢不變,則美股多頭循環就尚未至反轉時刻。

 

美股道瓊指數與非農業就業人口及失業率對照圖:

http://tigercsia3.pixnet.net/blog/post/29349901

 

上周美元指數短線急挫,再度跌落80點以下,本周已創2013年2月以來新低,國際熱錢再度四處流竄,外資匯入潮流不斷,台幣匯率升壓再起,台股可望在外資買盤支撐之下,維持多頭趨勢,但此純為外資流入的資金潮膨賬效應,投資者順勢操作之際,仍應慎選標的,提高風險意識, 倘市場多頭因素再度逆轉之時,方可安全抽身、趨吉避凶。

美元指數日線圖

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台幣日線圖

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 資料來源:XQ全球贏家

 

 

 

 

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