本文摘錄自《Money錢》2010年3月號 ● 企畫:編輯部

一低三高  造就台股最美好的一年

撰文:劉志明

台股2009年狂漲78%,漲幅在全球股市名列前茅,並締造許多風光的事蹟,成為台股近10年來最美好的一年。

寶來投顧副總經理王兆立分析,「一低三高」是導致去年台股資金行情發酵、市場強強滾的重要原因。所謂「一低」指的就是低利率,去年全球接近零利率的環境,帶動資金狂潮,台股也因資金氾濫推升指數狂漲;至於「三高」,就是漲幅高、外資買超金額高、本益比高,這些數字幾乎都突破5 ∼ 10 年的歷史紀錄。

風光1  705檔個股漲幅逾倍  創10年新高

根據統計,前年股價上漲1 倍的個股不過2 檔,就連2006 ∼ 2007 年多頭行情時也大約只有70 檔左右,但去年股價漲幅逾倍的個股高達705 家,創10年新高,而且漲幅倍數也很驚人,例如去年台股飆股王商丞(8277)上漲了55 倍,可以說只要有題材的公司,股價就會跟著飆漲,這是去年台股的主要特色之一。

風光2  單年上漲近8成  創16年紀錄

去年封關日,台股以全年最高點8188 點收盤,年度漲幅達78%,創16 年來的紀錄,也因為行情好,許多公司搶著在台灣上市。

2005 年起連續2 年上市公司皆為「負成長」,數目不增反減,因此2007 年政府即大力推動「3 年250家新上市櫃」政策,證交所及櫃買中心在「業績配額」壓力下全力衝刺。去年行情大好,企業上市意願提高,部分已在海外掛牌的公司也搶著回台灣掛TDR(台灣存託憑證),最後統計,台灣去年上市新增23家,破了5年以來的紀錄。

風光3  外資轉賣為買  全年買超177.73億美元

據統計,2009年外資淨匯入台灣資金直逼1535.85億美元,創2001 年來單年最高淨流入紀錄,不過買超台股僅177.73 億美元,雖然激勵股市大漲,但匯入金額與買超金額還有大有差距,主要是外資資金停泊在市場等待進場時機。儘管如此,相較於2007、2008 年外資分別賣超46 億美元與38 億美元,意味去年一年,外資已把之前撤出台股的資金全數回補,所以才造就台股的大行情。

萬寶週刊社長朱成志分析,外資就是看準兩岸關係趨於和緩,在兩岸和平紅利的驅動下,資金才前進台灣。雖然1月外資熱錢似乎有撤出的跡象,但他認為今年兩岸簽訂ECFA 的機會很濃,在協商過程中,外資就會回台卡位,因此資金行情不會很快退燒。

去年熱錢衝進台灣的狂潮,讓人印象深刻。台灣去年底外匯存底餘額達3481.98 億美元,創下歷史新高;去年全年外匯存底增加564.91 億美元,更是歷年最大增幅。但從資金流動的觀點來看,這次熱錢匯入和1997 年亞洲金融風暴頗為相似,也迫使央行總裁彭淮南出言警告外資,入台資金不要用於炒匯,而是投資股市和房市,當然造就這波台股大多頭行情。

風光4  本益比創5年新高  最高曾突破百倍

台股大漲,帶動本益比快速攀升,根據證交所的資訊,去年2月集中市場整體本益比不到10倍,3月提高到13 倍,4 月、5 月大幅跳升到41 倍和62 倍,去年最高曾經突破100倍。整體來看,台股去年本益比約25.7 倍, 高於2005 ∼ 2008 年的16 倍、16 倍、14 倍、10.7 倍,等於突破5 年新高,也是近年少有的現象。

在整體市場本益比皆向上提升,許多中小型股的本益比拉高到40 ∼ 50倍,因此也造就705檔個股去年漲幅逾倍,漲幅前20 名的公司大多上漲6 倍以上。未來只要台股多頭再起,全球景氣復甦,資金又回流亞洲,投資人恐怕要開始適應台股高本益比的環境。

去年台股表現紅不讓,從年頭漲到年尾,也造就飆股王、營收王、獲利王、市值王等企業明星,無疑是最美好的一年。而雖然今年1月大盤回檔超過千點,但呂張團隊總經理張獻祥仍然樂觀看待,他分別從技術面、政府態度及企業景氣3方面來分析,認為虎年台股仍然多頭可期。

從技術面來看,台股確實漲多,回檔10 ∼ 15% 算合理;而包括美國、中國甚至台灣政府,已經從年初對熱絡的景氣採取降溫動作,轉變成持續溫和做多,預期台股回檔應不會太深;最後也是最重要的一點是企業景氣回溫,目前多數企業皆表示淡季不淡,顯示虎年景氣仍然熱絡,因此第1季調整期過後,多頭將再起,最晚下半年,台股將重回多頭主升段的上漲行情,是另一波賺錢的好機會,投資人可別再錯過財富大增的好機會。

【更多內容請見《Money錢》2010年3月號】  


★點選以下圖片即可訂購「Money錢」~

    全站熱搜

    tigercsia3 發表在 痞客邦 留言(2) 人氣()