正確的投資理念:

1.透析經濟聰明投資第一章。長期(投資),分散(風險)(定期)檢視,(保留)彈性。

2.注重買進理由的投資理念:

過度恐慌的解藥:堅持自己的信仰,買進的理由是什麼?消失了嗎?
買進公司股權的意義是指:經過邏輯的分析後,願意參與該公司經營。
買進主權國家ETF的意義是指:經過邏輯分析後,看好該國的未來潛力。

 

投資非豪賭:

多數投資人都把投資市場當賭場,希望今天買100,明天最好能漲到1000,賣掉再找下一檔,最好能買1000,隔天再漲到10000,馬上出脫獲利,以此循環。事實上,想追求如此的獲利,進入投資市場絕對是個錯誤,應當買張機票飛澳門或新加坡,豪賭一晚才對。

 

心法總結:

好產業,好公司,好股價。最重要的是好股價與耐心。

買進某公司股票的當下,投資人就成為該公司股東的一份子。是故,在下單之前,就應當考量該公司的經營領域與經營績效,更重要的是,該公司當時的市場價格是否合理,是否有足夠的安全邊際保護所投入的資金。
好產業是時勢造英雄,好公司可透過財報邏輯分析選擇,好股價與合理的安全邊際需耐心等待。(合理的安全邊際至少是無風險利潤的兩倍)

 

真實的戰場:

1.正確的心態。長期、分散、檢視,彈性。

長期投資、定期檢視、保留彈性,才是投資人的工作。巴菲特說,持有公司股票能賺取的最大利潤,就是該公司營運賺取的全部。
在透過財報分析並等待合理股價購入某公司股票後,應當注意的是該公司後續的經營績效與產業變化,而非股價短期波動。投資人無法控制股價短期波動,更不應隨短期波動起舞。僅管經營績效與產業前景看好,短期股價仍可能不如預期。
2.
等待好股價。產業,公司,股價,耐心。

邏輯分析某公司,並衡量個人風險承受度,設定公司的公平價值。如果股價未能合乎該公平價值,投資人要作的就是耐心等待。
資本市場是不理性的,永遠只有漲過頭或跌過頭。股價不會僵固在公平價值,因此投資才有超額利潤可獲取。投資人切莫以短期的股價波動來決定買進或賣出。某公司股票的公平價值,要綜合評價公司所處產業的發展趨勢,公司目前營運狀況及未來展望,個人對產業及公司的分析能力,個人風險承受度及風險偏好。巴菲特眼中的好公司,不一定是個別投資人的良好標的。

3.買進的理由,決定停損停利。
如果買進的理由是產業前景看好,則產業前景改變時,應注意買進理由是否消失;如果買進的理由是公司正快速成長,則公司長短期營收趨勢線與五大獲利指標變動時,該注意買進理由是否消失;如果買進的理由是公司股價安全邊際極大,有潛在超額利潤,則當公司股價變動,安全邊際隨之變動,應注意買進理由是否消失。買進或賣出股票的理由,應該是產業前景,公司營運,股價變動三者的綜合考量,絕非僅以短期股價波動來操作停損或停利。簡單地說,買進理由消失,出脫股票,買進理由增強,加碼股票。

 

總結:

重點就是豹大常說的信仰:買進的理由。

買進之前要經過邏輯分析。只要買進理由沒有改變,就堅持自己的信仰,不隨短期股價波動起舞;一旦買進理由消失,就當機立斷賣出,不論股價是獲利或虧損。說起來很簡單,實際執行上有很大難度。因為人類有貪婪恐懼的動物本能,會受到增強、懲罰、得失不對稱的等心理陷阱左右,這部份下次再來投稿,很有趣^^

 

 

 

註:別再相信明牌了,明牌沒有經過自己的分析,不會有信仰,抱不住的;別再相信跌10%停損,漲20-30%停利的說法,以大盤指數作20年分析,這種停損停利,最後是嚴重負報酬。

 

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