獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

(本文內容並非任何型式之投資建議，內容謹供參考，任何投資決策應自行衡量風險，妥善理財，本部落格不負任何盈虧之責!)

TKF的學習記錄----最近觀察的股票詩肯(6195)下                         

詩肯財務分析

作者:A6Q00VA

在近一季的五大盈餘品質指標表現良好，有疑慮的應是第五項應付帳款指標為正數，但是看其三大獲利指標的毛利率，依然維持60%以上的高檔，顯示其公司與上游的議價方式，應是用較快的付款方式取得議定價格優勢。也同時讓流動比率提昇，表現不俗。 

以ROE來看從993Q開始持續往上成長，在994Q，1001Q，1002Q這三季維持在8%以上，直到近期1003Q忽然大幅成長至13.36%。

不管就純益率還是總資產週轉率皆有不錯表現，權益乘數也還算維持穩定，只是感到1.47的權益乘數偏高，推測其原因應是在詩肯柚木的各大門市中需有較高的展示存貨，這也是該行業的特性吧。

 今年以來自由現金流量開始大幅增加，狀況良好。

以近期收盤價計算該公司外部股東權益高達14.18%，各項財務數據也不差，並無發現有財務結構上的重大缺點，投資風險並不高。

但在投資風險圖上還有一點大家比較常忽略的事，就是股價淨值比，豹大說過低本益比是股價推昇的動力，然而高股價淨值比則是股價上漲的剎車，該公司每股淨值目前為16.63元，以收盤45.9元計算，股價淨值比目前為2.76，由於這樣經營型態的公司在台股上面較難有相對比較的公司，所以是高、是低還只能由後續縝密的財務報表觀察中來判定。請大家別忘了這樣的風險存在。

由以上的每月營收統計表得知該公司的營收年增率YOY還保持在正成長，只是進步幅度並未一直維持在高檔，累計營收年增率目前還維持在85%以上，綜觀全年各月營收來看，高低起伏甚大，該行業真的是有淡旺季之分的內需型產業，並無法像其他製造業般，要成長時就會一路成長，衰退時也會連續衰退，而會有各季的消長，就每月觀察其營收以決定是否要持有這檔股票時，因其營收的不穩定而往往無法下手，尤其現今的台灣總體經濟成長對未來的不確定性，該公司又是專賣精品貨的高檔傢俱店，是否未來會保有如此高的成長力，也是要持有這檔股票時，絕對要去考慮的風險。

(本文內容並非任何型式之投資建議，內容謹供參考，任何投資決策應自行衡量風險，妥善理財，本部落格不負任何盈虧之責!)