(本文內容並非任何型式之投資建議,內容謹供參考,任何投資決策應自行衡量風險,妥善理財,本部落格不負任何盈虧之責!)

TKF的學習記錄----最近觀察的股票詩肯(6195)                         

詩肯財務分析

作者:A6Q00VA




在近一季的五大盈餘品質指標表現良好,有疑慮的應是第五項應付帳款指標為正數,但是看其三大獲利指標的毛利率,依然維持60%以上的高檔,顯示其公司與上游的議價方式,應是用較快的付款方式取得議定價格優勢。也同時讓流動比率提昇,表現不俗。 




ROE來看從993Q開始持續往上成長,在994Q1001Q1002Q這三季維持在8%以上,直到近期1003Q忽然大幅成長至13.36%

不管就純益率還是總資產週轉率皆有不錯表現,權益乘數也還算維持穩定,只是感到1.47的權益乘數偏高,推測其原因應是在詩肯柚木的各大門市中需有較高的展示存貨,這也是該行業的特性吧。




 今年以來自由現金流量開始大幅增加,狀況良好。


 現金轉換循環天數連三季遞減,平均銷貨天數也連三季下降,營運表現佳。


以近期收盤價計算該公司外部股東權益高達14.18%,各項財務數據也不差,並無發現有財務結構上的重大缺點,投資風險並不高。

但在投資風險圖上還有一點大家比較常忽略的事,就是股價淨值比,豹大說過低本益比是股價推昇的動力,然而高股價淨值比則是股價上漲的剎車,該公司每股淨值目前為16.63元,以收盤45.9元計算,股價淨值比目前為2.76,由於這樣經營型態的公司在台股上面較難有相對比較的公司,所以是高、是低還只能由後續縝密的財務報表觀察中來判定。請大家別忘了這樣的風險存在。

 

當你看完財務分析的各項指標後,也許會覺得這是一家不錯的公司,但還是得看看他的營收表現如何




由以上的每月營收統計表得知該公司的營收年增率YOY還保持在正成長,只是進步幅度並未一直維持在高檔,累計營收年增率目前還維持在85%以上,綜觀全年各月營收來看,高低起伏甚大,該行業真的是有淡旺季之分的內需型產業,並無法像其他製造業般,要成長時就會一路成長,衰退時也會連續衰退,而會有各季的消長,就每月觀察其營收以決定是否要持有這檔股票時,因其營收的不穩定而往往無法下手,尤其現今的台灣總體經濟成長對未來的不確定性,該公司又是專賣精品貨的高檔傢俱店,是否未來會保有如此高的成長力,也是要持有這檔股票時,絕對要去考慮的風險。

 

 

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