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短評:
CRB指數最新報價為252.79點,離此波高點266.17點,其實回檔幅度仍相當輕微。從周線角度而言,CRB指數之底部型態已相當明顯,回檔再破年初最低點的機率已相當低。

當然,歐、美市場總體經濟復甦力量仍弱,若中、印兩國購買原物料的意願降低,將使原物料價格上漲力量減弱。然而,原物料價格轉為平穩,對全球經濟反而是好事一樁,這讓通膨憂慮可以得到適度緩解,有利全球經濟進行築底。


《相關新聞報導》
中國買夠了 商品反彈近尾聲

中國對商品的需求帶動國際商品一波急漲。但分析師警告,由於中國商品庫存水準已過高,加上全球經濟衰退仍看不到盡頭,商品行情這波反彈可能接近尾聲。

全球經濟尚未完全脫離衰退,市場對中國出口貨的需求已不如從前,但經濟衰退也導致國際商品價格和運費大跌,中國趁機大量買進原物料。但分析師指出,中國買進的速度可能很快就會開始趨緩。

四川成都威爾鑫投資諮詢公司的商品分析師楊易君表示,去年第四季商品變得很便宜,中國就開始囤積商品。

但大規模買進的情況逐漸結束,中國的商品庫存已接近滿載水準。

麥格理銀行(Macquarie)上周提出的研究報告也警告,商品價格主要繫於中國買進的規模。

過去三個月來,受中國買進數量增加影響,標準普爾(S&P)全球商品指數GSCI大漲26.5%,比起一年前則下跌58.5%。

中國國家物資儲備局不斷囤積原物料,製造商、經銷商和投機客也是如此。這些業者認為全球景氣開始復甦時,商品價格也會隨之攀高,到時或能大撈一筆。

中國4月鐵砂進口量比去年同期增加33%,創下5,700萬噸的最高單月紀錄。中國鋼鐵工業協會已就此展開調查。

根據道瓊社資料,6月中時,進口到中國的鐵砂現貨價升抵每噸76.5美元,為近四個月來最高水準。

中國國營媒體報導,北京當局已下令銀行限制對鋼鐵製造商和鐵砂進口商的貸款,表示進口商未能「依國內對鋼鐵生產的實際需求,正確控制鐵砂進口的數量和速度。」

4月時中國還有其他商品的進口也暴增,包括原油進口增加近14%,銅攀升64.4%,煤更飆升168%。

不過,穆迪(Moody's)已把亞太地區基本金屬、礦產和鋼鐵業未來一年至一年半的展望,調降至負向,表示買進的數量遠超過需求。

首席亞洲金屬和礦業分析師菲諾斯表示,中國以進口的高品質商品,策略性地囤積與代替國內較差的商品,近來帶動許多基本金屬大漲。

但除非歐美和日本等主要經濟體復甦,否則商品需求無法持續擴大。

【2009/06/22 經濟日報】

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