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本文原刊載於 http://3fire.blogspot.com/2008/05/4led.html

國外篇

2008APR22 CREE 發表第一季業績,每股獲利0.06美元

在公司發表的新聞中說明財務表現不佳的原因業外攤提費用所致,其中購併費用影響 EPS 0.04 美元,以及股票福利支出(Stock-based Compensation Expense),影響 EPS0.03美元。

公司對第四季的預期:預估第四季營收將落在1.29到1.33 億美元之間,預估 EPS 落在 0.12至
0.14美元但是稀釋後 EPS 只剩 0.04 到 0.06 美元。

CREE 業績在盤後發發表以後,4/22當日收盤價31.06,由於獲利與第四季的展望不如投資人預
期,下一個交易日股價往南直到24.91最後收在26.42。

CREE的執行長Swoboda 表示,該公司第四季 LED電子元件的業務量將首度超過LED晶粒的業務量。在購入LED Lighting Fixtures後該公司在促進LED照明燈具的使用,跨出一大步。另外受惠於節能的LED照明趨勢,第四季高功率的XLamp LED,高亮度的LED電子元件與新加入的LED照明事業(LLF)將持續成長。


國內篇

由於 CREE 獲利跟不上投資人的預期,投資人投下不信任票,股價一路向南。那國內有哪一個泡泡呢?資摘錄一則新聞為大家分析。

以下新聞內容取自 LEDinside

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經濟日報原標題 : 李洲今年每股盈餘上看3元 /記者何易霖報導

LED廠李洲佈局太陽能有初步成效
週五, 04/25/2008 - 10:37 — Emma

據經濟日報報導,LED廠李洲(3066)佈局太陽能領域邁入收割期,轉投資的太陽能模組廠奈米龍訂單滿手,今年產出將大增逾10倍,並可轉虧為盈,全年每股盈餘挑戰3元,李洲母以子貴,同步受惠。

台灣已有不少LED廠佈局太陽能業,最著名的是億光(2393 )董事長葉寅夫以個人及公司名義入股太陽能電池大廠昱晶(3514);李洲與鼎元(2426)則朝下游模組端發展,分別成立奈米龍與頂晶科(3562),其中頂晶科即將從興櫃轉戰店頭市場。在昱晶挑戰台灣太陽能電池一哥之際,奈米龍與頂晶科也逐步壯大,不僅更強化台灣太陽能產業鏈,也像徵本土LED廠勢力正擴散至太陽能領域。

奈米龍是台灣太陽能模組新秀,去年8月開始量產,便與台達電(2308)旗下太陽能電池廠旺能(3599)合作,接獲2009年高雄世運會主館一體型太陽能模組 (BIPV)1MW(百萬瓦)太陽發電模組訂單,由於該館是台灣最大的單一太陽能發電工程,奈米龍以業界新秀態勢接獲訂單,聲名大噪。

奈米龍總經理胡劭德昨(24)日表示,現階段太陽能市場需求暢旺,奈米龍太陽能模組產品已有相當好的品質,訂單「多到接不完」,除高雄世運訂單將在今年6月上旬全數交貨完畢外,該公司今年產出估計可達18MW,較去年的1.6MW大增超過10倍。

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李洲到底可不可以賺三元?

先看一下商業司的登記資料。奈米龍科技實收資本額3億,李洲擁有9,129,000 股,也就是30.43%的股份。

根據MOPS李洲的資本額是14.65億元,也就是說李洲每股可以賺三元的話,稅前盈餘要有4.88億,根據公司的96年損益表,稅前虧損1.52億,97年第一季損益表虧損0.99億(稅後eps -0.7)。

看到這兩個數字,本業看來是沒有希望賺那麼多了。算算轉投資好了。稅前盈餘要有4.88億,以李洲持股比例回推,奈米龍要賺16.03億(以三億股本計,eps 53.43)。奈米龍賣太陽能板,太陽能板的價格是多少?參考以下資料:

茂迪2006年報158KW/57260K -> 1KW/362 K
Y 拍 1KW/180K。

也就是說18MW 的營收範圍在 32.40 ~ 65.16 億。要賺16.03億,稅前純益率要在24.6%~49.47%間。

翻開台股的太陽能公司97 1Q稅前純益率,茂迪4.99%,益通9.65%,昱晶12.91%,綠能18.25%。奈米龍要是可以有比同業高1.5倍以上的稅前純益率真是厲害。

那到底李洲可不可以賺三元,你說呢?

(註:經濟日報報導4/25日當日,李洲以漲停價20元收盤)

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