獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

正確的投資理念：

1.透析經濟聰明投資第一章。長期(投資)，分散(風險)，(定期)檢視，(保留)彈性。

2.注重買進理由的投資理念：

過度恐慌的解藥：堅持自己的信仰，買進的理由是什麼？消失了嗎？
買進公司股權的意義是指：經過邏輯的分析後，願意參與該公司經營。
買進主權國家ETF的意義是指：經過邏輯分析後，看好該國的未來潛力。

投資非豪賭：

多數投資人都把投資市場當賭場，希望今天買100，明天最好能漲到1000，賣掉再找下一檔，最好能買1000，隔天再漲到10000，馬上出脫獲利，以此循環。事實上，想追求如此的獲利，進入投資市場絕對是個錯誤，應當買張機票飛澳門或新加坡，豪賭一晚才對。

心法總結：

好產業，好公司，好股價。最重要的是好股價與耐心。

買進某公司股票的當下，投資人就成為該公司股東的一份子。是故，在下單之前，就應當考量該公司的經營領域與經營績效，更重要的是，該公司當時的市場價格是否合理，是否有足夠的安全邊際保護所投入的資金。
好產業是時勢造英雄，好公司可透過財報邏輯分析選擇，好股價與合理的安全邊際需耐心等待。(合理的安全邊際至少是無風險利潤的兩倍)

真實的戰場：

1.正確的心態。長期、分散、檢視，彈性。

長期投資、定期檢視、保留彈性，才是投資人的工作。巴菲特說，持有公司股票能賺取的最大利潤，就是該公司營運賺取的全部。
在透過財報分析並等待合理股價購入某公司股票後，應當注意的是該公司後續的經營績效與產業變化，而非股價短期波動。投資人無法控制股價短期波動，更不應隨短期波動起舞。僅管經營績效與產業前景看好，短期股價仍可能不如預期。
2.等待好股價。產業，公司，股價，耐心。

邏輯分析某公司，並衡量個人風險承受度，設定公司的公平價值。如果股價未能合乎該公平價值，投資人要作的就是耐心等待。
資本市場是不理性的，永遠只有漲過頭或跌過頭。股價不會僵固在公平價值，因此投資才有超額利潤可獲取。投資人切莫以短期的股價波動來決定買進或賣出。某公司股票的公平價值，要綜合評價公司所處產業的發展趨勢，公司目前營運狀況及未來展望，個人對產業及公司的分析能力，個人風險承受度及風險偏好。巴菲特眼中的好公司，不一定是個別投資人的良好標的。

3.買進的理由，決定停損停利。
如果買進的理由是產業前景看好，則產業前景改變時，應注意買進理由是否消失；如果買進的理由是公司正快速成長，則公司長短期營收趨勢線與五大獲利指標變動時，該注意買進理由是否消失；如果買進的理由是公司股價安全邊際極大，有潛在超額利潤，則當公司股價變動，安全邊際隨之變動，應注意買進理由是否消失。買進或賣出股票的理由，應該是產業前景，公司營運，股價變動三者的綜合考量，絕非僅以短期股價波動來操作停損或停利。簡單地說，買進理由消失，出脫股票，買進理由增強，加碼股票。

總結：

重點就是豹大常說的信仰：買進的理由。

買進之前要經過邏輯分析。只要買進理由沒有改變，就堅持自己的信仰，不隨短期股價波動起舞；一旦買進理由消失，就當機立斷賣出，不論股價是獲利或虧損。說起來很簡單，實際執行上有很大難度。因為人類有貪婪恐懼的動物本能，會受到增強、懲罰、得失不對稱的等心理陷阱左右，這部份下次再來投稿，很有趣^^

註：別再相信明牌了，明牌沒有經過自己的分析，不會有信仰，抱不住的；別再相信跌10%停損，漲20-30%停利的說法，以大盤指數作20年分析，這種停損停利，最後是嚴重負報酬。