獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)

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以下數據除初領失業人數為50週、GDP報告為6年期間，餘皆為2年期間。


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美國公布上周初領失業人數再度大幅下降，未破前低，最近數據振盪加劇，但兩年低檔盤整趨勢未變；續領失業金人數則維持穩定的低檔盤整趨勢。
美國公布的有新屋銷售年率值與YoY仍維持強勢向上格局，顯示房市仍在領頭角色未變；銷售金額中位數與平均數略有走平，YoY出現分岐，但仍未改變向上成長格局。

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美 國公布第二季GDP，以年率值的YoY來看僅略微下滑。其中佔大宗的個人支出雖有下滑但開始下走，以成份YoY觀之為耐久財的強勢拉抬了非耐久財的弱勢， 顯見排擠效應仍在。投資支出略有下滑但YoY仍在一成以上，貿易逆差仍在改善，政府支出YoY由負轉正，為GDP其它成份略有下滑，但整體卻仍只得微幅下 降的原因之一。扣除存貨的最終銷售維持與GDP相似的走勢，因此美國GDP成長力道仍有減弱，但要衰退還言之過早。

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以實質GDP的YoY來看，近幾季反而略有成長，而各成份YoY反成短期向上的趨勢，因此雖然通膨壓力不大，但顯見對於各種支出還是有所影響的。


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美國公布9月的耐久財訂單初值，其中整體訂單因飛機訂單再度上升，使得絕對金額向上，但未過前高。不過扣除運輸類別後就儘微幅上揚，因此YoY無法轉正。核心資本財訂單金額走平，但YoY仍衰退7.39%，顯示企業支出仍顯保守。

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觀察同時性質的整體銷售與YoY，目前似乎有盤整向上的味道，但還未足夠明確，存銷比也透露出同樣的訊息：自高檔初步向下改善。

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耐久財扣除運類類別後就改善得更慢，以YoY來看都還在相對低檔，猶幸都仍在零軸線以上，因此都算是有所成長；存銷比也是維持在相對高檔。

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核心資本銷售YoY略有起色，免除破零軸線的危機，但存貨YoY下降得較慢，因此存銷比已上升至兩年新高，對核心資本財的中期前景仍顯悲觀。

因 此，本週數據所呈現的就業市場仍未有明顯變化，維持緩緩改善格局不變。房市的火車頭角色未變。GDP中的耐久財(汽車應仍是主力)仍是製造業中強勢的產 業，對非耐久財的排擠效應未改。領先性質的耐久財訂單雖有回彈，但扣除運輸類別後與核心耐久財訂單的前景仍未顯樂觀，存銷比仍在高檔，因此仍是要小心因此 而來的生產衰退可能性。