重點及短評:

「面板與DRAM廠今年都難逃景氣不佳衝擊,兩兆產業今年虧損合計上看2,000億元,等於一年弄倒近四座台北101,是政府喊出「兩兆雙星」政策以來最糟糕的一年,「兩兆雙星」儼然變成「兩道流星」。

技術落後、韓廠夾擊,是兩兆產業岌岌可危的兩大因素。以DRAM廠為例,根據市調機構顧能(Gartner)研究,龍頭三星技術領先台廠至少二至三個世代,挾技術能力橫掃千軍。

顧能統計,2007年至2009年全球DRAM業共虧損180億美元(約新台幣5,400億元),2009年至今年第二季,全球DRAM廠獲利約153億元(約新台幣4,590億元)。

從2007年至今年第二季,全球DRAM業虧損幾乎都由台廠買單,利潤都被三星、海力士兩家韓廠賺走。顧能統計,期間內三星、海力士每虧損1美元,後續分別能賺回8.8美元及2.08美元;台灣力晶、華亞科、南科,只能賺回0.18、0.03、0.01美元,幾乎等同為韓廠作嫁。」


1.台灣雙D產業的現金流量分析,我不記得在不同場合已說過N次了,如果您是我的讀者,還買進這種產業的公司,在股市中沒人有辦法救您了。

2.這兩種產業對台灣人民將是另一次災難。

3.民國80年代成立的新銀行,在1997 ~ 1998年前後,不少面臨倒閉壓力,跨過90年代,再由立法院通過由全民買單的「金融重建基金」,以幾千億、幾千億的人民血汗錢去幫那些想當金融大亨的企業主善後,但多少新銀行及信合社資本主,事後拍拍屁股走人或潛逃出境?我們的政府可曾拿出一點點辦法。企業成功了,所有光環都是照耀企業主的偉大,失敗倒閉了,則由全民買單!

4.雙D產業又讓我想起民國80年代的新銀行。當負債不夠大時,你會怕銀行、討債公司上門;但是,當你的負債大到足以動搖政權時,那些政客及高官比誰都怕你,這就是目前的雙D產業與公司。


《相關新聞報導》

兩兆產業 今年賠掉四座101

面板與DRAM廠今年都難逃景氣不佳衝擊,兩兆產業今年虧損合計上看2,000億元,等於一年弄倒近四座台北101,是政府喊出「兩兆雙星」政策以來最糟糕的一年,「兩兆雙星」儼然變成「兩道流星」。

技術落後、韓廠夾擊,是兩兆產業岌岌可危的兩大因素。以DRAM廠為例,根據市調機構顧能(Gartner)研究,龍頭三星技術領先台廠至少二至三個世代,挾技術能力橫掃千軍。

顧能統計,2007年至2009年全球DRAM業共虧損180億美元(約新台幣5,400億元),2009年至今年第二季,全球DRAM廠獲利約153億元(約新台幣4,590億元)。

從2007年至今年第二季,全球DRAM業虧損幾乎都由台廠買單,利潤都被三星、海力士兩家韓廠賺走。顧能統計,期間內三星、海力士每虧損1美元,後續分別能賺回8.8美元及2.08美元;台灣力晶、華亞科、南科,只能賺回0.18、0.03、0.01美元,幾乎等同為韓廠作嫁。

華亞科總經理高啟全坦言,三星是可敬又可怕的對手,台廠只能盡全力拉近距離,很難追上。南科發言人白培霖也認為,現在的市場狀況真的很差,隨時都有可能有業者活不下去,退出市場。白培霖說,未來若有任何一家DRAM廠退出,都是「被迫性」離開,面對三星獨大,其它業者只能「比氣長」,咬牙撐到景氣回春。南科、華亞科有台塑集團力挺,「不會退出」。

2008年金融海嘯來襲,台灣DRAM廠全軍覆沒,力晶、南科、華亞科、茂德等四家業者,虧損高達1,522億元,等於「一天燒掉近四億元」,堪稱台灣發展DRAM業以來最慘烈的一役;當年面板廠有大陸家電下鄉等利多加持,普遍盈利,彌補DRAM廠部分虧損,也讓兩兆產業虧損總額不至於太難看。

今年平板電腦、智慧手機熱銷,DRAM廠首當其衝,虧損狀況不亞於金融風暴期間,台灣主要DRAM廠今年恐續虧近千億元。面板廠也面臨歐美景氣差、電視需求疲弱等挑戰,只能靠小尺寸面板撐場面,雙虎友達、奇美電今年上半年虧損合計逾500億元,下半年旺季不旺,仍難逃虧損,加上彩晶、華映等,今年台灣主要面板廠虧損也朝千億靠攏。

以台北101造價約580億元計算,面板與DRAM一年內虧損近2,000億元,等同近四座台北101。

【2011/10/20 經濟日報】



DRAM三廠 前三季淨損570億

DRAM廠南科、華亞科、力晶第三季財報昨(19)日出爐,單季稅後淨損合計達256.48億元,前三季共虧損570.1億元。南科、華亞科前三季虧損創成立以來同期新高,南科第三季末每股淨值更「拉警報」,僅剩0.94元,將透過私募拉升淨值,不排除明年再次減資。

瑞晶、茂德尚未公布前三季財報,法人預期,兩家公司也都難逃虧損,若DRAM景氣持續低迷,今年台灣五家DRAM廠虧損金額恐直逼千億元,慘烈程度僅次於2008年金融海嘯衝擊。

南科、華亞科昨天舉行法說會,公布第三季財報,受8、9月DRAM價格暴跌影響,第三季分別提列22億、11.98億元庫存跌價損失,也使得虧損程度惡化,南科單季稅後淨損119.63億元、每股淨損2.97元;前三季稅後淨損288.97億元、每股淨損7.17元,兩家公司連續七季虧損。

華亞科第三季稅後淨損70.22億元、每股淨損1.52元;前三季稅後淨損149.75億元、每股淨損3.23元。南科、華亞科前三季稅後淨損同創歷年同期新高,南科更因鉅額虧損,第三季末每股淨值僅剩0.94元,將透過私募拉升淨值,不排除明年再次減資。

南科發言人白培霖表示,董事會已通過150億股私募案,預計11月底前完成,可免除淨值轉負危機,預期私募將可引進300億至400億元資金,屆時每股淨值可望提昇為3至4元。

白培霖強調,台塑集團會全力支持南科私募,資金來源無虞。法人認為,南科累計虧損過大,加上私募150億股之後,股本過度膨脹,明年恐會再進行一次減資。

白培霖說,目前南科尚無減資規劃,但若實際狀況需要,確實不排除再減資。南科將繼續轉型,30奈米7月導入試產,明年開始產出,今年資本支出維持120億元。

華亞科總經理高啟全指出,華亞科30奈米導入順利,明年第一季量產,預計明年中將三成產能轉進30奈米。因應市況不佳,華亞科調降今年資本支出,由170億元減至120億元,並規劃發行11億股普通股國內現金增資。

力晶第三季稅後淨損66.63億元、每股淨損1.2元,虧損幅度相對較小;前三季稅後淨損131.38億元、每股淨損2.37元。

力晶持續轉型代工,目標本季晶圓代工單月投片量達5萬片以上,進一步降低標準型記憶體市況不佳風險。

 

圖/經濟日報提供

【2011/10/20 經濟日報】



課程名稱:2012總體趨勢及選股策略 

講師:獵豹財務長 郭恭克

上課日期:

 →台北班

  2011-12-04(日) 9:00 - 12:00AM  →
我要報名

 →台中班

  2011-12-17(六) 9:00 - 12:00AM  →
我要報名

課程費用:

 非獵豹部落格好友者 3600元 獵豹部落格好友好友期限送兩個月)
 獵豹部落格好友者 85折優惠 延長兩個月獵豹部落格好友(
好友期限未過期者皆可享有!)

課程時數:3小時

上課地點:

 →台北班

  新領域教育訓練中心(市館前路49號4樓A館(台灣銀行樓上)401教室)

 →台中班

  中國文化大學教育推廣部台中分部(中市中港路二段128之2號3樓(Rich 19 大樓)320教室)

課程大綱:

 1.國內外總體經濟現況與展望
 2.台股趨勢觀測
 3.投資與選股策略 

適合對象:

  1.已上過豹大課程之學員
  2.已熟悉「
投資魔法書」及「投資羅盤」之讀友
  3.自認能了解本課程內容者

★本課程不含任何個別標的之投資建議,僅就總體經濟趨勢與財務及營運數字進行解析。

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