重點及短評：
「陶冬解釋，因為美元匯率下跌，利率非常低，全世界都在借美元去買風險資產，如新興市場的股票、商品貨幣。一旦美元開始反彈，就會出現大量的套利，將帶給新興市場股市與商品市場巨大衝擊。
雖然未來投資要看美元「臉色」，陶冬也強調，目前是中國股市的黃金時代，不應錯過。」
國際熱錢逐利而行，是相當自然的現象。目前全球熱錢流向，仍由美國流向新興工業國家，只要人民幣匯率升值預期持續存在，則中國內部資產價格，就可能繼續往上推高。
而中國內需市場的崛起，也自然將成為經濟成長的穩定力量，也是中西、全球企業競逐成長的新天地。
台股中之中國內需概念股，在台股中扮演的角色將有增無減。
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| 瑞信董事總經理陶冬剖析 逼人民幣短期大升蠢 |
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| 【記者何蕙安／綜合報導】 |
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年關將近，明年的市場將如何運行，瑞信董事總經理、亞洲區首席經濟分析師陶冬表示，2010年的投資主要看美元表現，但未來五年中國大陸消費市場的發展趨勢，將造就中國股市的黃金時代。 陶冬認為，人民幣未來五到十年將大幅升值，但短期內並不可行。 新快報報導，陶冬上周六在廣州出席2009經濟通睿智峰會時表示，明年上半年的宏觀政策難以出現大幅度調整，在流動性氾濫短期不會結束的情況下，中國大陸的股市、樓市等資產價格將持續上漲。 陶冬在會議上首先表示人民幣短期不應該升值。「中國需要為全球貿易、消費的再平衡做出貢獻，短時期內逼人民幣大幅升值，是三流經濟學家的蠢主意。」 陶冬表示，目前國際上流通性氾濫，一旦出現人民幣升值預期，將導致大量熱錢湧入，最終導致中國經濟受到傷害。 不過，即使人民幣日益強勢，陶冬仍認為，2010年的投資要看美元走勢。「如果說給未來的投資三個關鍵字，那就是美元、美元、美元。」 陶冬解釋，因為美元匯率下跌，利率非常低，全世界都在借美元去買風險資產，如新興市場的股票、商品貨幣。一旦美元開始反彈，就會出現大量的套利，將帶給新興市場股市與商品市場巨大衝擊。 雖然未來投資要看美元「臉色」，陶冬也強調，目前是中國股市的黃金時代，不應錯過。 【2009-12-07/經濟日報/A10版/兩岸焦點】 |
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