重點及短評:
「陶冬解釋,因為美元匯率下跌,利率非常低,全世界都在借美元去買風險資產,如新興市場的股票、商品貨幣。一旦美元開始反彈,就會出現大量的套利,將帶給新興市場股市與商品市場巨大衝擊。

雖然未來投資要看美元「臉色」,陶冬也強調,目前是中國股市的黃金時代,不應錯過。」

國際熱錢逐利而行,是相當自然的現象。目前全球熱錢流向,仍由美國流向新興工業國家,只要人民幣匯率升值預期持續存在,則中國內部資產價格,就可能繼續往上推高。

而中國內需市場的崛起,也自然將成為經濟成長的穩定力量,也是中西、全球企業競逐成長的新天地。

台股中之中國內需概念股,在台股中扮演的角色將有增無減。


《相關新聞報導》

瑞信董事總經理陶冬剖析
逼人民幣短期大升蠢

年關將近,明年的市場將如何運行,瑞信董事總經理、亞洲區首席經濟分析師陶冬表示,2010年的投資主要看美元表現,但未來五年中國大陸消費市場的發展趨勢,將造就中國股市的黃金時代。

陶冬認為,人民幣未來五到十年將大幅升值,但短期內並不可行。

新快報報導,陶冬上周六在廣州出席2009經濟通睿智峰會時表示,明年上半年的宏觀政策難以出現大幅度調整,在流動性氾濫短期不會結束的情況下,中國大陸的股市、樓市等資產價格將持續上漲。

陶冬在會議上首先表示人民幣短期不應該升值。「中國需要為全球貿易、消費的再平衡做出貢獻,短時期內逼人民幣大幅升值,是三流經濟學家的蠢主意。」

陶冬表示,目前國際上流通性氾濫,一旦出現人民幣升值預期,將導致大量熱錢湧入,最終導致中國經濟受到傷害。

不過,即使人民幣日益強勢,陶冬仍認為,2010年的投資要看美元走勢。「如果說給未來的投資三個關鍵字,那就是美元、美元、美元。」

陶冬解釋,因為美元匯率下跌,利率非常低,全世界都在借美元去買風險資產,如新興市場的股票、商品貨幣。一旦美元開始反彈,就會出現大量的套利,將帶給新興市場股市與商品市場巨大衝擊。

雖然未來投資要看美元「臉色」,陶冬也強調,目前是中國股市的黃金時代,不應錯過。

【2009-12-07/經濟日報/A10版/兩岸焦點】


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